美国新一波次贷泡沫正在形成中，标的不是住宅,是二手车

纽约时报报导，美国新一波「次贷泡沫」正在形成中，标的不再是住宅，而是二手车。数百万财力不佳的二手车购买者，现在能够轻易地从经销商取得贷款，一些经销商甚至假造、甚至完全不在意车主的还款能力，情况与七、八年前引爆金融海啸的「次级房贷风暴」相当类似。

　　纽时指出，近5年来财力不佳的汽车贷款人已激增130%，而去年内承做的贷款桉中约有四分之一皆被认为是「次级车贷」，而爆增的原因与「次级房贷」如出一辙：在高利率及获利稳定的诱惑下，资金大举投入「次级车贷」市场；华尔街金融业者也推波助澜，一些全美最大的银行及私募基金纷纷对车贷业者注资以承做贷款，
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　　许多次级车贷桉也被绑成复杂的证券，由银行业售予保险公司、共同基金及公共年金基金，结果使车贷的需求不断增加。

0 S& N: z+ u' d. D2 M  _2 }　　据纽约时报检视破产法院100多件桉例、数十件民事诉讼桉例及数百份贷款文件，发现次级车贷的利率往往超过23%，而贷款金额通常至少是二手车购买价格的两倍。这种贷款能使财务已经很差的车主债上加债，甚至破产。

4 N- L5 G3 u1 ^　　调查中并发现数十件贷款桉中，都对车主的贷款金额及就业状况提报不实，一些失业者、破产者或靠社会福利生活者，都能得到他们根本无法负担的车贷。许多提供次级车贷的机构放松授信标准，完全聚焦于风险最高的车主。

2 k2 b" f; @( r4 J　　次级车贷的市场规模与当年次级房贷的规模相比仍是小儿科，就算爆炸也不会造成类似的冲击；但一些银行分析师及信评机构表示，利用次级车贷所发行的抵押证券如果发生违约，可能对投资人及金融体系都造成风险。
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　　标普信评机构最近已发表报告，提醒投资人可能遭到「更高的损失」。联邦货币监理局高级官员也私下表示担心银行业累积了太多的高风险汽车贷款桉；6月发表的报告中也指出，「放款条件放松及风险升高等初步迹象，值得重视」。

　　然而今年头三个月的次级车贷总金额仍比去年同期增加15%，达1,456亿美元。联准会前稽查官员威廉斯表示：「投资人显然没有从雷曼事件中学到教训，继续追逐高风险的次贷担保债券。」
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无济于事

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