既然不买物廉价美中国货,那理所当然要买高价货,通胀就这么来了: P- T4 A" E- K0 N5 V/ O2 d, a
1 r2 O: D) k- Z) U, B自本世纪初以来,中国等劳动力成本更低廉的国家推动了美国智能手机、电视和电脑等商品在海外制造带来的成本下降。即使是在美国本土生产商品的公司,从海外购买所需零部件也有助于降低成本价格。摩根大通的研究人员说,在2000年至2010年期间,进口增长较为温和,这一时期中国进口的激增使美国通胀率每年下降约40个基点。
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但时过境迁,近年来,由于全球包括新冠疫情等多种因素,促使美国企业将供应链向本土靠拢。
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3 z, f0 N* S/ \: h根据跟踪制造业数据的非营利组织“再制造倡议(Reshoring Initiative)”的报告,去年美国新增了36.4万个工作岗位,该组织致力于将高薪工作带回美国。这一数字比2021年的最高纪录增长了53%,其中包括以前在其他国家完成的工作,以及外国企业在美国创造的工作。
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未来或将看到更多的工作机会。人口普查局的数据显示,2022年6月至2023年4月期间,美国制造商在建筑方面的支出增加了一倍多。
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. k4 ^ X( w1 Q4 k9 y货币政策
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e8 K9 ?9 G* [% |5 ?) q9 [摩根大通的新报告称,然而,并非只有消费者关心物价上涨,这一问题可能使美联储更难抑制通胀。4 W; _8 c1 S, S3 X" q! P
- Y l5 |6 Q) k( u: `该报告称:“如果美联储没有能力或意愿预见并中和这种供应冲击的影响,就可能会导致通胀更加严重。”
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, w; `" S& Y2 f5 V) M% a, s1 n: |即使这一问题对明年的通胀影响不大,但在美联储为实现其2%的长期通胀目标而奋斗的过程中,一点一滴都很重要。
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: \5 U y) Q7 H2 |! Q6 k0 V* `美联储主席杰鲍威尔(Jerome Powell)上周在纽约经济俱乐部(Economic Club of New York)表示:“目前的通胀率仍然过高,几个月的良好数据让我们有信心,相信通胀率正朝着我们的目标开始下降。”
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如果美联储能预计到“美国制造”带来的价格压力,并在更长时间内保持较高利率,这将有助于抑制通胀。但这样一来,也会给美国人带来不利影响,即较高的抵押贷款利率会使许多人难以买房和支付车贷。
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摩根大通的报告称:“在震荡期间,货币政策可能会比其他时候都更加严格。”
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