有借有还再借不难，问题是现在大家都是借了就不想还了
; p4 s U8 M1 c$ P: i4 |# F0 E6 o! s. A; `9 z8 ]* q
环球邮报财经评论员Rob Carrick近日发布评论文章，题为“持续高利率带来5到10年的金融混乱，做好准备吧”。
" j$ |0 i/ X0 c, q6 W) o7 Y8 n2 E/ L- w
文章称，当我们谈论利率即将下降时，往往会忽略一个重要的细节。% F, _0 ~( @: ?! }0 S
) I" a# D( t& P3 g9 Z% N7 H) |2 f# ~
利率肯定会下降。需要讨论的是会跌到什么程度。一些最精明的资金管理人士最近对这个问题发表了看法，他们提出了一个不祥的想法：我们已经走到了廉价资金时代的尽头。廉价资金指的是去年以前的低利率。
3 @) O. q) f, ^) q Y! i `! W% F/ m6 L. j" @
如果这种预测正确，人们的投资偏好、成本和结果都会受到影响，购房决策和消费习惯也会受到影响。- I0 b, {% H. Z8 l% G
7 }( [# p, v: Q7 n; r低息贷款的终结，对储蓄者和保守型投资者来说是件好事，但总的来说，这意味着大多数在个人理财领域的日子将更加艰难。1 ~( F' l3 c) x9 S( N
) a0 a9 }8 n; Z, T. _经济学家提出，持续的通货膨胀将使利率保持在比以往更高的水平，现在金融专业人士也在做同样的事情。特许金融分析师协会(CFA Institute)最近在一份名为《投资行业未来状况》(Future State of The Investment Industry)的报告中强调，廉价资金的终结是未来5到10年的一个关键趋势。这份报告是基于对全球3000多名特许金融分析师的调查所表达的观点。
4 [4 H- M- x: D% k: s+ A9 @
( Y0 l5 h2 u( Z7 h6 v疫情前利率很低，随着各国央行努力稳定全球金融体系，利率进一步下降。CFA报告称，低利率激励人们在财务上冒险。( g" g7 P) f0 m% A& X& J1 a- |
: x7 ]" R; }/ i6 E: ^/ d( S2021年的投资热潮就是一个冒险的例子，同期，房地产热潮也是如此。当房贷利率飙升时，购房风险暴露无遗。一些人的房贷成本已经上升，不久，续签房贷的人也会面临同样的情况。高利率将使人们质疑，房价能否还会像过去那样无休止的上涨。( G+ h& o9 |. _+ Y0 m8 h
$ P, C5 Y# i) [# h; _" v9 B之前的低利率促使大量资金进入股市以寻求更好的回报，这推动了全球股指的大幅上涨。CFA的报告将这与投资者对指数投资的浓厚兴趣相关联，指数投资反过来为更多投资者带来较低的费用。指数追踪型ETF的运营成本远低于由投资组合经理做出买卖决策的基金。
1 J% O5 a5 }8 b2 U. N# A* g- z& z' m
CFA的报告认为，投资者将继续比低利率时代更青睐于货币市场基金，以适应利率的新常态。这包括投资储蓄账户和高息储蓄账户ETF。目前，所有这些基金的回报率都在4.5%至5.3%之间，多数都是最低风险。
$ a& H' j+ I8 `3 T
" i3 O3 {1 T5 N. k* B# {7 z高低率还会影响到政府，以前，政府能以低利率借款，几乎毫无痛苦地为赤字融资。CFA的报告显示，未来各国政府将削减支出并提高税收，以改善财政状况，这反过来会抑制未来5至10年的经济增长和投资回报。+ i, n: B% k$ x2 S( F b
+ i( e& i5 d6 o大约30年前，在上一次通胀爆发得到控制之后，低利率时代开始了。此后，许多金融高点：强劲的投资回报、火爆的房地产市场都是由低利率推动的。家庭积累债务的坏习惯也是如此。6 d/ C# h1 d& e/ ]% z; H2 C( a% R
8 M4 G# p6 H9 s* y1 w# E( y文章最后指出，低利率的终结可能会带来更低的回报，但也会让人们对债务持更谨慎的态度。通过这种权衡，我们最终可能会得到更好的结果。
5 `/ B* V+ T' e: u# Y# v
. u9 ]. M( A6 U/ ] |
