加息是死，不加息也是死，那就随便挑一个吧，结局都一样
+ [% P& g' y% ?9 q; T& s: @
+ c4 s9 W, O2 N" J2 Z* a* x据CNN报道，这是第一次来自一家世界主要银行的关于美国经济衰退的警告，这反映出人们越来越担心美联储将如今猛踩经济刹车，会使得美国两年前才开始的经济复苏结束。
y! U3 B( P% O3 b9 }1 O, u
- E* ^4 I3 s0 W) s! W% w# J+ N' k俄乌冲突使得美国遏制高通胀的希望破灭
# M* w# l( H6 e* N; Q$ W8 n2 e& H; L
$ o+ U* h" T1 d* z; v. U0 G j以马修·卢泽蒂为首的德意志银行经济学家在报告中写道：“我们没有看到美联储推行经济软着陆政策。相反，我们预计他们会采取更激进的货币收紧政策，而这将使得美国经济陷入衰退。”( ]# |$ Y; D+ z; w" H6 S/ i. u
8 F5 `5 B7 z% |: E2 Q% O德意志银行指出，这一预测是由美国近40年来最高水平的通货膨胀率得出的。如今美国的通胀压力已经非常大了，美联储将不得不迅速加息以控制价格上涨。而自俄乌冲突以来，美国国内能源和食品商品的价格不断飙升，使得通胀迅速降温的希望破灭了。: Q4 P2 h/ u1 Z* e
2 c0 K* Q+ D! s# O$ \
+ b" A/ h6 ]$ }$ }( ?
德意志银行的经济学家写道：“现在很清楚，价格稳定......很可能只能通过限制性的货币政策立场来实现，才能有效地削弱需求。”
7 B' F. g1 ^6 o0 V% x) A s. p* X' U3 V. p9 q% @! x
换句话说，美联储想要真正地让经济放缓，不能只是对经济猛踩刹车。
3 y. ~! Q8 y0 w2 q' Y. U. M8 l" y, f# N; d3 E- n: |
美联储理事莱尔·布雷纳德在本周二表示，美联储需要“迅速缩减其资产负债表”，并“有条不紊地”提高利率以冷却通胀。他在一次演讲中说：“最重要的是让通货膨胀率下降。”, ]; i2 d/ `- M+ ]# g( m$ k
9 R5 _0 v5 K# \. |: s经济会衰退，但可能只是“轻度衰退”" f: g4 Q1 x `+ ^* B
% E1 Q4 g* s8 i8 `% b5 q. ?
尽管德意志银行警告称，衰退的确切时间和规模仍存在“相当大的不确定性”，但它认为美国经济将在明年最后一个季度和2024年第一季度出现萎缩的迹象。
+ ]" }; F7 R6 N6 `3 B
: }6 h, j) ~8 {不过好消息是，德意志银行并没有像过去两次经济衰退那样，认为下次的经济衰退是“广阔而深远的”。
& O8 g, c" B) Z" k0 p1 R% Q# K9 E S" I# D$ P5 `
相反，该银行预计将只会出现“轻度衰退”，失业率将在2024年达到峰值，略高于5%，这当然也代表这会有大量裁员。但在真正的大衰退期间，比如在2020年和2009年，失业率分别达到14.7%和10%的高水平。
* l+ D9 u+ K0 Q2 N; `# ~* v3 l( a1 s8 ?' ?/ M. H
德意志银行也表示，即将到来的经济衰退将使美国的通胀率会在2024年底前回落到美联储的目标。报告上写道：“随着失业率在峰值后缓慢回落，通胀也应继续放缓，在2025年降至美联储定下的2%的目标。”
- f; B$ U- W; T L+ S3 G3 k
- X" \9 I7 }- Z7 i7 X其他金融机构对经济形势纷纷表示悲观% n; F! b' n3 t6 o
& d) R2 U. I+ I$ q7 m( r4 v
除了德意志银行外，其他金融机构最近也警告说，经济衰退的可能性越来越大，尽管他们大多不愿承认会全面衰退。, ]2 q7 |* @3 w7 j* `
5 @% e- O' C4 G! s
穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪上个月底告诉CNN，未来12个月至少有三分之一的经济衰退的可能性。他说：“衰退风险高得令人不安，而且还在持续走高。”
' B. x& `1 E4 \. Y p* T
+ }1 H6 q" S; {8 o0 i高盛投资公司同样表示，经济衰退的可能性已攀升至高达35%。
, y2 ]2 e5 t1 G0 H' Y1 e7 I8 T7 W9 x* X6 D& X
摩根大通首席执行官杰米·戴蒙本周一在其年度股东信中写道：“俄乌冲突和对俄罗斯的制裁，至少会减缓全球经济的发展，而且很容易变得更糟。”他回忆说，1973年的石油禁运令能源价格飞涨，使世界经济陷入衰退。
6 x$ B( T5 c5 X2 [+ v
5 \8 \0 q; u" M% w- V R另一方面，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在上个月的一次演讲中指出，美联储过去也有成功实现过经济软着陆的例子，他以1965、1984和1994年的经济衰退为例。那几次美联储通过加息来对抗高通胀，而且经济没有衰退。
7 d: p7 m1 ] _- @9 w0 y. O
; |. E3 q+ ?% C% D但这位美联储主席同时也承认，不能保证这一次也能够成功。
- w9 V# T8 v' ?* _
1 g0 E5 O" z) c5 W7 H鲍威尔说：“在当前情况下，没人认为实现经济软着陆会是简单直接的，几乎没有什么事情是那么简单的。”
: M1 y3 ^; f' Y7 A5 ^5 b3 K! @
8 T7 m& I$ F& j |
