等到通货膨胀完全失控的时候，一切都晚了6 j0 j8 ^$ @7 {$ o1 h/ p6 ^. W( d
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据加拿大按揭趋势网报道，随着高通胀和供应链问题引发的担忧加剧，加拿大央行将于明年4月起加息。! y# f5 Z3 K& p1 V! `# G/ I
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报道称，根据加拿大央行周一发布的第三季度商业前景调查，近一半的加拿大企业(45%)预计明年通胀率将超过3%。另有42%的企业预计通胀率为2-3%，只有10%的企业预计通胀率在1%到2%之间。4 l, W$ s: v! h6 ~/ C
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通胀担忧在很大程度上是由供应中断加剧造成的，供应中断将限制销售，再加上劳动力短缺和加薪需求，这两方面都会推高价格。所幸的是，大多数企业认为通胀上升是暂时的。& e) h' o6 t6 V4 r& r( Z0 S% s
) n0 ^: U$ H. b! ^商业调查对通胀的预测中值为3.72%，是2014年开始这项调查以来的最高水平。! N9 l4 T& e& f, O1 ^
0 ^; ]2 Y7 I( K8 i4 _7 j5 q由于通胀预期是通胀的主要驱动因素，市场已经注意到了这一点，现在预计加拿大央行将被迫在2022年下半年之前加息。. R$ O2 v Z2 `$ F/ \
: D# X# H/ J4 y! [" ~0 Y( j据彭博社报道，隔夜指数掉期(OIS)市场目前几乎完全消化了明年4月份首次加息25个基点的预期。8 D& J8 }8 S# p0 K& J6 c* Z! K* f z
|: f# z* _- z0 |6 a/ o其他市场观察人士也认为，加息可能会早于预期。富达投资(Fidelity Investments)的投资组合经理David Wolf表示，加拿大央行高估了经济的疲软程度，因此需要在明年下半年之前提高利率。. b1 j. x5 Q a" i/ x
5 l0 e7 V! P/ I Z) L& g据《金融邮报》(Financial Post)报道，Wolf在彭博加拿大固定收益会议(Bloomberg Canadian Fixed Income Conference)上表示："央行认为有很多产能，但我不认为真的有，价格上涨的事实表明了这一点。"2 @5 ^+ T1 c9 V0 n& J) c7 _1 V
v6 R2 S) P! y他补充说，对2022年下半年首次加息的预期是错误的。“它会比这早得多。”
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1 z2 `4 _; {/ |' g! b& p相比之下，以下是加拿大各大银行对2022年首次加息的预测：(注意：其中一些预测已经滞后了几周):
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蒙特利尔银行（BMO）：第四季度增长25个基点，到2022年底隔夜利率将达到0.50%；& s8 f! h! g4 X' Z' o' l
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帝国商业银行（CIBC）：第四季度上涨25个基点，到2022年底为0.50%；% A* d* E$ r% R# Q" ~
6 A0 K) J# O+ v8 k3 E国家银行（NBC）：第三季度上涨50个基点，到2022年底为1.00%；
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' ?% F* V/ s. O. s4 e皇家银行（RBC）：第三季度上涨25个基点，到2022年底为0.75%；
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" C5 X, m( t5 N8 b) Z丰业银行（Scotia）：第三季度上涨25个基点，到2022年底为0.75%' O! S0 R# U+ u* k
4 N& t: x: s4 I6 i- E道明银行（TD）：第四季度上涨25个基点，到2022年底为0.50%。8 z1 x. ]0 P, \7 X4 ] {" R/ C
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经济学家：最好早点行动
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/ X/ \: p5 b! O. C帝银的经济师Benjamin Tal认为，有迹象表明加拿大央行可能会比预期更早采取行动，这实际上是积极的。1 Q p; X6 G8 G# b# E5 k8 p
4 u# ^/ Z( S, R9 L: i; }Tal定期开会为央行提供建议。他说，他鼓励央行“出于保险”，在2022年初或年中做出第一次利率调整。
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Tal上周在加拿大抵押专业人士虚拟研讨会上表示："他们愿意提早而不是推迟行动，这令我倍受鼓舞。"
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他指出，如果晚于这一时间，央行将面临追逐滞后指标的风险，这可能导致更严重的经济问题。
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Tal说：“如果你追逐的是一个滞后指标，那么显然你已经迟了。你迟的时候会做什么？你会恐慌。当你恐慌时，你就会开始过快地提高利率。这种情况在其他任何一次衰退前都出现过。”
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Tal继续表示，他对加拿大央行在2022年6月至12月期间加息75个基点没有意见。他说：“在我看来，这将防止浮动利率和五年期利率在2023年大幅上升。”
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9 Y- t9 f$ w, u' M+ \% c: B4 o% F/ F各国央行纷纷退出量化宽松
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- A7 n, G% y& }$ f& s+ U除了提高利率，全球各地的央行都将退出量化宽松(QE)形式的经济刺激。
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对加拿大央行来说，这意味着进一步减少其每周购买价值20亿元债券的规模。- A/ [1 e7 s; b* R+ A
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市场普遍预期，在10月27日的下一次利率决策会议上，加拿大央行将继续缩减其量化宽松计划
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