等到通货膨胀完全失控的时候，一切都晚了
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据加拿大按揭趋势网报道，随着高通胀和供应链问题引发的担忧加剧，加拿大央行将于明年4月起加息。
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5 j( S1 D! Y6 O: H" Q/ s# m$ G报道称，根据加拿大央行周一发布的第三季度商业前景调查，近一半的加拿大企业(45%)预计明年通胀率将超过3%。另有42%的企业预计通胀率为2-3%，只有10%的企业预计通胀率在1%到2%之间。
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通胀担忧在很大程度上是由供应中断加剧造成的，供应中断将限制销售，再加上劳动力短缺和加薪需求，这两方面都会推高价格。所幸的是，大多数企业认为通胀上升是暂时的。4 ~ G: v6 ? d# M
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商业调查对通胀的预测中值为3.72%，是2014年开始这项调查以来的最高水平。1 v3 |7 r+ L9 c) l! H
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由于通胀预期是通胀的主要驱动因素，市场已经注意到了这一点，现在预计加拿大央行将被迫在2022年下半年之前加息。, T$ X# K+ Z6 k @$ L
, t7 A A! ^. P K9 z据彭博社报道，隔夜指数掉期(OIS)市场目前几乎完全消化了明年4月份首次加息25个基点的预期。0 h$ i% m; v F* |+ N5 q! h
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其他市场观察人士也认为，加息可能会早于预期。富达投资(Fidelity Investments)的投资组合经理David Wolf表示，加拿大央行高估了经济的疲软程度，因此需要在明年下半年之前提高利率。* z5 J0 Z2 J4 l7 _3 I9 k* L
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据《金融邮报》(Financial Post)报道，Wolf在彭博加拿大固定收益会议(Bloomberg Canadian Fixed Income Conference)上表示："央行认为有很多产能，但我不认为真的有，价格上涨的事实表明了这一点。"
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+ L) p' `2 N& I% a他补充说，对2022年下半年首次加息的预期是错误的。“它会比这早得多。”
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5 k; i, W; L: V$ B2 Y8 z' d相比之下，以下是加拿大各大银行对2022年首次加息的预测：(注意：其中一些预测已经滞后了几周):0 u8 x7 X" Z0 z6 V9 a, w
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蒙特利尔银行（BMO）：第四季度增长25个基点，到2022年底隔夜利率将达到0.50%；2 ~, s9 L, V8 F* B3 r' C
8 m8 s4 E+ B8 b) ~3 u帝国商业银行（CIBC）：第四季度上涨25个基点，到2022年底为0.50%；' H- G/ A- w0 y4 J" X2 _5 M
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国家银行（NBC）：第三季度上涨50个基点，到2022年底为1.00%；' x/ p" t5 \. J. k1 C8 M
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皇家银行（RBC）：第三季度上涨25个基点，到2022年底为0.75%；/ u6 i/ R/ j* f% {
# p8 Z) b: k) B- A B& D丰业银行（Scotia）：第三季度上涨25个基点，到2022年底为0.75%
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7 L4 F" o6 {: H2 B r- U" f道明银行（TD）：第四季度上涨25个基点，到2022年底为0.50%。/ ]' Z+ I5 G# A
: Y0 j7 p( I/ w7 q& ?经济学家：最好早点行动
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% |0 c& O: A6 j5 R! }5 M8 |帝银的经济师Benjamin Tal认为，有迹象表明加拿大央行可能会比预期更早采取行动，这实际上是积极的。( d2 T* S( r; T
! e5 a- s' W- g$ cTal定期开会为央行提供建议。他说，他鼓励央行“出于保险”，在2022年初或年中做出第一次利率调整。, q' }, L0 w% U! S G4 n) h; z
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Tal上周在加拿大抵押专业人士虚拟研讨会上表示："他们愿意提早而不是推迟行动，这令我倍受鼓舞。"6 z- T% n' J: O! _# s# S$ B
% t0 U9 w0 X, x7 F$ V4 x$ w他指出，如果晚于这一时间，央行将面临追逐滞后指标的风险，这可能导致更严重的经济问题。
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Tal说：“如果你追逐的是一个滞后指标，那么显然你已经迟了。你迟的时候会做什么？你会恐慌。当你恐慌时，你就会开始过快地提高利率。这种情况在其他任何一次衰退前都出现过。”
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Tal继续表示，他对加拿大央行在2022年6月至12月期间加息75个基点没有意见。他说：“在我看来，这将防止浮动利率和五年期利率在2023年大幅上升。”! B+ l7 U @5 \1 r! O% Z! `
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各国央行纷纷退出量化宽松
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除了提高利率，全球各地的央行都将退出量化宽松(QE)形式的经济刺激。
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对加拿大央行来说，这意味着进一步减少其每周购买价值20亿元债券的规模。
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' r% L4 `$ b( Y. Z" M市场普遍预期，在10月27日的下一次利率决策会议上，加拿大央行将继续缩减其量化宽松计划
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