杀气腾腾通胀凶猛，加拿大央行不得不尽快加息

等到通货膨胀完全失控的时候，一切都晚了
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6 u, K' m* g/ R- n2 ?: {- X. Y据加拿大按揭趋势网报道，随着高通胀和供应链问题引发的担忧加剧，加拿大央行将于明年4月起加息。

. a$ e, V- w& B报道称，根据加拿大央行周一发布的第三季度商业前景调查，近一半的加拿大企业(45%)预计明年通胀率将超过3%。另有42%的企业预计通胀率为2-3%，只有10%的企业预计通胀率在1%到2%之间。

8 P, J0 u" L  A4 D; c通胀担忧在很大程度上是由供应中断加剧造成的，供应中断将限制销售，再加上劳动力短缺和加薪需求，这两方面都会推高价格。所幸的是，大多数企业认为通胀上升是暂时的。

6 |4 w. |5 e. a9 b$ R% k商业调查对通胀的预测中值为3.72%，是2014年开始这项调查以来的最高水平。
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由于通胀预期是通胀的主要驱动因素，市场已经注意到了这一点，现在预计加拿大央行将被迫在2022年下半年之前加息。

% C- S  k- R8 l据彭博社报道，隔夜指数掉期(OIS)市场目前几乎完全消化了明年4月份首次加息25个基点的预期。

7 [: ~" y- [0 e. V6 _' p# V其他市场观察人士也认为，加息可能会早于预期。富达投资(Fidelity Investments)的投资组合经理David Wolf表示，加拿大央行高估了经济的疲软程度，因此需要在明年下半年之前提高利率。

据《金融邮报》(Financial Post)报道，Wolf在彭博加拿大固定收益会议(Bloomberg Canadian Fixed Income Conference)上表示："央行认为有很多产能，但我不认为真的有，价格上涨的事实表明了这一点。"
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* a0 f+ g9 r$ F3 R8 P% b0 ^( n. e他补充说，对2022年下半年首次加息的预期是错误的。“它会比这早得多。”

- Y& g. X# B# t1 a# I! K6 P相比之下，以下是加拿大各大银行对2022年首次加息的预测：(注意：其中一些预测已经滞后了几周):



蒙特利尔银行（BMO）：第四季度增长25个基点，到2022年底隔夜利率将达到0.50%；
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" N' Y3 ]$ x% W9 f5 |. ]( E帝国商业银行（CIBC）：第四季度上涨25个基点，到2022年底为0.50%；
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" W4 H# ^9 u# h& U( |: V5 C国家银行（NBC）：第三季度上涨50个基点，到2022年底为1.00%；

) u6 P/ {) u/ P& A" y' w9 e皇家银行（RBC）：第三季度上涨25个基点，到2022年底为0.75%；

2 p: T( Q3 R$ D7 R: F$ a丰业银行（Scotia）：第三季度上涨25个基点，到2022年底为0.75%

道明银行（TD）：第四季度上涨25个基点，到2022年底为0.50%。
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7 ~7 K! T" ]; G- Z: b经济学家：最好早点行动

帝银的经济师Benjamin Tal认为，有迹象表明加拿大央行可能会比预期更早采取行动，这实际上是积极的。
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6 C$ h- M1 w1 [/ ~3 S7 ?; O* jTal定期开会为央行提供建议。他说，他鼓励央行“出于保险”，在2022年初或年中做出第一次利率调整。
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Tal上周在加拿大抵押专业人士虚拟研讨会上表示："他们愿意提早而不是推迟行动，这令我倍受鼓舞。"

( c. Q% H! C) C. `- h1 z* p! f& x6 ]他指出，如果晚于这一时间，央行将面临追逐滞后指标的风险，这可能导致更严重的经济问题。
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Tal说：“如果你追逐的是一个滞后指标，那么显然你已经迟了。你迟的时候会做什么？你会恐慌。当你恐慌时，你就会开始过快地提高利率。这种情况在其他任何一次衰退前都出现过。”
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. L1 s5 H/ [2 p- z* QTal继续表示，他对加拿大央行在2022年6月至12月期间加息75个基点没有意见。他说：“在我看来，这将防止浮动利率和五年期利率在2023年大幅上升。”

- m, u/ \) @/ V3 ~3 ~' V, N各国央行纷纷退出量化宽松
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除了提高利率，全球各地的央行都将退出量化宽松(QE)形式的经济刺激。
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对加拿大央行来说，这意味着进一步减少其每周购买价值20亿元债券的规模。

0 n+ ?# W* H. q3 F2 w8 B# X& n市场普遍预期，在10月27日的下一次利率决策会议上，加拿大央行将继续缩减其量化宽松计划

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