全球东西的总量没变还是原来那么多,各国都争先恐后印钞票,怎么可能不疯狂涨价?. T0 W Z. C* R( D
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去年末季以来,全球通胀的苗头已现,从以下7大征兆可见一斑。5 T& v+ f$ s) Y% _+ E! }) o
) h: p/ }) e9 r$ W【1.金属需求增 钢铁涨价逾倍】
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政府为了摆脱疫情所带来的经济低迷,投放了大量金钱在基础设施项目上,以及为一些将现金花费在购买电子设备上的家庭提供财政支持,两者都导致市场对金属的需求激增,从而推高了价格。) }+ K7 }+ i2 @
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铜价已经上涨了将近一年,直至本月回落。铁矿石和镍也创下了多年以来的新高,钢铁价格在过去6个月增加逾倍,这些将增加制造商的成本,亦是中国近日公布工业生产者出厂价格指数(PPI)高于预期的原因之一。
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金属价格上涨是“旧经济复苏”的一个迹象,因经济复苏刺激耐用消费品的需求,新经济和绿色经济计划建设亦带来新的需求。
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【2.中美争霸 半导体供应紧缩】 D6 s( `# z( s3 M$ u
- p- q: R" d- V' h从手提电脑、电视到网络摄像头,在封锁措施和在家工作的一年中,半导体是许多需求项目的关键组成部分。有些品种例如存储芯片的价格今年已经上涨。4 {8 I- `5 s9 A( o, i
" T) G7 N. K4 ]7 b) A8 m {需求激增已导致供应紧缩,地缘政治加剧了紧缩的情况。在这个价值4,000亿美元的产业中,主要参与者是台湾和韩国,它们的出口正愈来愈多地受到中美之争影响,对内地生产者的制裁进一步抬高了全球价格,结果令购买者成本上升而感到沮丧,车企不得不减慢生产。4 _$ k( _4 W* j
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【3.复苏灾害推升食品价格】# c6 _% P/ M; t; l w5 Z( I* q( m
1 P1 w- G: E) B) D2 ~; a疫后的需求反弹是全球食品价格上涨的一个驱动因素。在美国,随着大型餐厅重新上线,鸡腿价格也在上升。中国的复苏正在刺激大豆的需求,大豆的价格在过去一年上涨60%以上。7 I$ t6 Y) a: G* Y1 s! ~) h
* _' q% d; j- R( R1 {此外,食品价格上升还有许多其他原因,包括干旱和疾病等常见原因。例如中国再受非洲猪瘟的爆发威胁,去年该病毒杀死了亚洲数千万头猪。* T7 d/ Z+ T2 \& J; `
3 R! N! v2 e5 O, ^8 R! O, Q0 G4 d食品成本对新兴市场的决策者尤为重要,因为新兴市场的决策者对食品支出所占不成比例,而且有更多家庭面临饥饿的风险。在菲律宾,食品成本导致通胀升至接近5%,而政府已施加价格上限。# s# I( k+ m# c' D
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【4.油价升至近70关 两年首见】% y. T w! o/ S* ? i { J
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除了强劲的复苏可能会带动更多出行外,在生产商决定限制生产后,石油供应也受到供应紧缩的打击。这使原油价格曾逼近每桶70美元,为近两年来的高位。7 a; X. Z+ z! t) a4 x
: ]& W3 T6 K3 T) L4 u1 z' z对于像土耳其和印度这样依赖进口能源的新兴国家而言,这尤其是威胁,不但让他们冒着陷入更大的贸易和预算赤字的风险,更可能吓跑投资者并削弱货币汇价。
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燃油成本高企影响了世界各地的驾驶者,并冲击了经济每一环。例如在巴西和墨西哥,用于较贫困家庭煮饭的罐装液化石油气(LPG)价格今年便有所上涨。
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【5.租金势飙 楼市泡沫恐爆破】
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低利率和在家工作的盛行,使许多国家(尤其是美国和英国)的房地产市场繁荣。到目前为止,租金成本通常没有可比的增长。在纽约联储银行最新的消费者调查中,预计到明年2月,租金将飙升9%。在中国,最高银行业监管机构对房地产市场泡沫的风险十分担忧,指出炒楼趋势“非常危险”,并警告可能需要采取更严格的政策来限制放贷。
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; I9 G8 y. A" q" v+ b0 N【6.货柜短缺 成本转嫁消费者】
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$ t. i/ s4 J n货柜箱短缺是近几个月来运输价格上涨的原因,有可能导致进口货物增加新的成本。政府和企业一直在努力寻找解决方案。国有的印度铁路公司免费将空箱子从海港转移到内陆仓库,而一家德国连锁超市研究了从中国进口货物的运输选择。
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6 O0 K6 g: a' j; o0 b* V德国化学品制造商BASF在上季将客户价格提高了7%,该公司一直在努力应对货柜箱紧缩以及贵金属价格上涨的问题。美国各式各样的零售商都在报告物流方面的麻烦,有可能会推高其商店的价格。运输成本未包含在美国进口价格中,因此很难弄清楚如何将其转嫁给消费者。$ \1 W6 X: b+ }( ]
. _/ N* ?! D0 r- S9 N【7.巴西续泵水抗疫 削弱币值】
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, ^/ ]3 y6 v; g' ^& r1 u0 I$ ?/ Y) V上月巴西的通胀跃升至5.2%,约为6个月前的两倍,而且已经在迫使决策者改变方向。该国在疫下支出超过了几乎其他新兴经济体,去年与美国相比,其预算赤字几乎占国内生产总值(GDP)的14%。6 x7 }" H8 @. f+ p
8 y# Z4 L! \. c0 v6 @巴西还是世界上最严重的新冠肺炎疫情爆发地区之一,并且疫苗接种落后,因此防疫措施可能延续到今年。所有这些支出削弱了货币的价值,从而加剧了人们对通货膨胀的担忧。就在几周前,中央银行正谈论将利率保持在创纪录低位2%更长时间,央行加息之时或者愈行愈近,必对新兴经济体的决策者和投资者造成一定的心理冲击5 T* j2 l. q2 Y
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