全球东西的总量没变还是原来那么多，各国都争先恐后印钞票，怎么可能不疯狂涨价？0 Z5 ~7 }& {! l/ u4 E9 U
9 R# C+ M2 O/ D" t7 j5 o7 G/ `去年末季以来，全球通胀的苗头已现，从以下7大征兆可见一斑。
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* D8 K) `* }$ O0 v5 g9 ^' ?【1.金属需求增 钢铁涨价逾倍】' O/ S; L% ~8 D, H4 O- G
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政府为了摆脱疫情所带来的经济低迷，投放了大量金钱在基础设施项目上，以及为一些将现金花费在购买电子设备上的家庭提供财政支持，两者都导致市场对金属的需求激增，从而推高了价格。 ~7 W( b$ L' a; l' n3 b
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铜价已经上涨了将近一年，直至本月回落。铁矿石和镍也创下了多年以来的新高，钢铁价格在过去6个月增加逾倍，这些将增加制造商的成本，亦是中国近日公布工业生产者出厂价格指数（PPI）高于预期的原因之一。7 I; I) b; ^- F" E9 _1 m8 c$ }; ]
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金属价格上涨是“旧经济复苏”的一个迹象，因经济复苏刺激耐用消费品的需求，新经济和绿色经济计划建设亦带来新的需求。2 f) F% F: l/ M4 y
' m& g* T) z. [【2.中美争霸 半导体供应紧缩】$ C9 b2 ?' R2 J1 H! M
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从手提电脑、电视到网络摄像头，在封锁措施和在家工作的一年中，半导体是许多需求项目的关键组成部分。有些品种例如存储芯片的价格今年已经上涨。
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需求激增已导致供应紧缩，地缘政治加剧了紧缩的情况。在这个价值4,000亿美元的产业中，主要参与者是台湾和韩国，它们的出口正愈来愈多地受到中美之争影响，对内地生产者的制裁进一步抬高了全球价格，结果令购买者成本上升而感到沮丧，车企不得不减慢生产。7 J1 N0 K, g# ? _$ o
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【3.复苏灾害推升食品价格】2 Q% h7 F& f" U& @
1 y" m T9 i% a/ |3 U疫后的需求反弹是全球食品价格上涨的一个驱动因素。在美国，随着大型餐厅重新上线，鸡腿价格也在上升。中国的复苏正在刺激大豆的需求，大豆的价格在过去一年上涨60%以上。
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此外，食品价格上升还有许多其他原因，包括干旱和疾病等常见原因。例如中国再受非洲猪瘟的爆发威胁，去年该病毒杀死了亚洲数千万头猪。5 _4 u7 u, v ~5 P O/ M
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食品成本对新兴市场的决策者尤为重要，因为新兴市场的决策者对食品支出所占不成比例，而且有更多家庭面临饥饿的风险。在菲律宾，食品成本导致通胀升至接近5%，而政府已施加价格上限。
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; h2 G4 Y- Z+ z; b! P) K【4.油价升至近70关 两年首见】
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除了强劲的复苏可能会带动更多出行外，在生产商决定限制生产后，石油供应也受到供应紧缩的打击。这使原油价格曾逼近每桶70美元，为近两年来的高位。
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对于像土耳其和印度这样依赖进口能源的新兴国家而言，这尤其是威胁，不但让他们冒着陷入更大的贸易和预算赤字的风险，更可能吓跑投资者并削弱货币汇价。4 @* @: {0 k. M. U$ m2 O; r- W6 D
6 r( D6 q& R3 B, Y6 Q燃油成本高企影响了世界各地的驾驶者，并冲击了经济每一环。例如在巴西和墨西哥，用于较贫困家庭煮饭的罐装液化石油气（LPG）价格今年便有所上涨。
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【5.租金势飙 楼市泡沫恐爆破】
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1 g% Q6 b, m+ u" ?低利率和在家工作的盛行，使许多国家（尤其是美国和英国）的房地产市场繁荣。到目前为止，租金成本通常没有可比的增长。在纽约联储银行最新的消费者调查中，预计到明年2月，租金将飙升9%。在中国，最高银行业监管机构对房地产市场泡沫的风险十分担忧，指出炒楼趋势“非常危险”，并警告可能需要采取更严格的政策来限制放贷。
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3 y) N M9 z A6 p! {" Q【6.货柜短缺 成本转嫁消费者】/ ^, c7 F) _6 r, f( o' p$ w" l
/ V2 Z. G/ T& f0 A货柜箱短缺是近几个月来运输价格上涨的原因，有可能导致进口货物增加新的成本。政府和企业一直在努力寻找解决方案。国有的印度铁路公司免费将空箱子从海港转移到内陆仓库，而一家德国连锁超市研究了从中国进口货物的运输选择。8 l' z) m4 m2 s/ C4 S, E& X+ n
3 |/ J, O2 q& a5 M/ q1 y德国化学品制造商BASF在上季将客户价格提高了7%，该公司一直在努力应对货柜箱紧缩以及贵金属价格上涨的问题。美国各式各样的零售商都在报告物流方面的麻烦，有可能会推高其商店的价格。运输成本未包含在美国进口价格中，因此很难弄清楚如何将其转嫁给消费者。6 E; n# A* R, ] g& s' @; A+ G
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【7.巴西续泵水抗疫 削弱币值】: g8 Y) }, T3 }( I& n9 A. s/ [/ N
; H* A+ ^/ L1 g1 h8 @5 W K7 ~上月巴西的通胀跃升至5.2%，约为6个月前的两倍，而且已经在迫使决策者改变方向。该国在疫下支出超过了几乎其他新兴经济体，去年与美国相比，其预算赤字几乎占国内生产总值（GDP）的14%。
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. V9 B. N: _+ ^! W3 W巴西还是世界上最严重的新冠肺炎疫情爆发地区之一，并且疫苗接种落后，因此防疫措施可能延续到今年。所有这些支出削弱了货币的价值，从而加剧了人们对通货膨胀的担忧。就在几周前，中央银行正谈论将利率保持在创纪录低位2%更长时间，央行加息之时或者愈行愈近，必对新兴经济体的决策者和投资者造成一定的心理冲击
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