人民币不能自由兑换，基本上没有真正的威胁力
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据彭博社报道，环球银行金融电信协会（SWIFT）的数据显示，10月份 SWIFT的现金转账中有37.82%是用欧元进行的，这是2013年2月以来，欧元的全球支付占比首次超过美元。而人民币被加元超过，已降至第6位。1 k# `& Y8 c$ N, i
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不过也有外媒报道称，相关媒体对于这一数据的解读可能存在误解。德国商业银行外汇与商品研究主管勒赫特曼（Ulrich Leuchtmann）表示，可以更好地显示货币在国际支付中所占份额的数据并非总体数据，而是SWIFT关于“跨境”支付的数据子集，其中不包括在欧元区内进行的支付。此项数据显示，美元占跨境支付的41.71%，而欧元占38.52%。# o& R/ |$ ^8 A8 I- o
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有分析认为，在贸易动荡、新冠疫情引起的衰退和政治冲突，令美元在国际支付中的占有率面临被削弱的压力。而近日，高盛集团还表示，鉴于美元仍然被“高估”，他们预计美元在2021年将继续贬值。( R& ^7 {1 z- c
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3 K. e) F* q3 Y" I# ]3 q: ]SWIFT数据：美元份额被欧元削弱: h5 M! r4 l. [& } ^
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据环球银行金融电信协会（SWIFT）的数据显示，10月份约有37.82%的SWIFT的现金转账是用欧元支付，比2019年底上升6个百分点；而美元的支付比例为37.64%，比去年末下降了约4.6个百分点。
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彭博社就此表示，10月欧元成为了在全球支付中使用得最多的货币，自2013年2月以来首次超过了美元。
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+ o9 n- J( Z% S% c3 b1 L$ F+ H不过英国媒体“Pound Sterling Live”报道称，这一结论可能存在误解。德国商业银行外汇与商品研究主管勒赫特曼（Ulrich Leuchtmann）表示，SWIFT通过其系统处理银行间支付流量的主要部分，每月发布数据，其中货币占这些流量的主要份额。在10月份的总体数据中，欧元的份额确实首次超过美元；但是，此数据还包含一个国家或货币区域内的付款流量。他说，有关媒体可能正在查看错误的数据。, a, z* B7 a3 S+ z% S" f
3 A7 O2 Y; j, t勒赫特曼表示，可以更好地显示货币在国际支付中所占份额的数据是SWIFT关于“跨境”支付的数据子集，其中不包括在欧元区内进行的支付。此项数据显示，美元占跨境支付的41.71%，而欧元占38.52%。3 _+ ]& P9 h( E3 T7 ?. s1 W) H
( H G% m9 w( T O4 V/ @尽管美元仍然是全球贸易的主要货币，但数据仍然表明欧元正在从全球默认的储备货币中获益。勒赫特曼表示，美元是头号货币，但一段时间以来欧元一直紧跟其后。这也说明美元作为主导货币的吸引力已大大下降。
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( k z2 h3 l* _光大银行金融市场部宏观分析师周茂华对券商中国记者说，美元在全球跨境支付吸引力有所下降，很大原因是美元指数单边趋势贬值，美国疫情和大选的不确定性加剧美元指数波动，降低美元跨境交易中的吸引力，而欧元对美元呈现缓步升值态势。 e$ k; k! J' }% U
5 h+ Y- s( x( }5 Q: ^另外，周茂华指出，2012年以来，美元与欧元在全球支付体系份额中均占据主导地位，使得投资者选择并不多。此外，受疫情影响，全球贸易投资明显萎缩，降低美元结算需求，以及近年来美元被“武器”化和美国财政货币政策松懈，债务不断攀升，削弱市场对美元长期前景信心。
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2 ]' E8 ~$ i V6 a2 Y9 q高盛：美元仍被“高估”，明年将继续贬值
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虽然贸易动荡和新冠疫情引起的衰退和政治冲突，进一步削弱了美元在国际支付中的份额，业内人士还预测美元将进一步贬值，但美元的强势地位仍难以撼动。' B6 }$ _2 {* a" a* Y4 U0 k
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国际清算银行(BIS)在7月份报告中说，美元仍然是最强融资货币，所有跨境贷款和国际债务证券中约有一半以美元计价。BIS表示，所有外汇交易中约有85%是兑美元的交易，美元占官方外汇储备的61%，而且BIS还补充，约有一半的国际贸易是以美元计价的。+ w: A7 ~( ?( w& r7 ~7 C
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周茂华对券商中国记者表示，欧元在全球的支付份额有望提升，但在未来很长一段时间内难以取代美元。2 U7 I: } C: H* @
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他指出，一方面，美国经济仍是全球最大的发达经济体，美元在全球大宗商品计价、投资等方面仍占据主导位置，目前国际储备货币中美元占61.27%，欧元为20.27%；另一方面，美国仍垄断着全球支付结算系统；而且，由于欧元区难以形成财政真正统一，包括结构性问题、地缘政治问题等，将继续影响欧元长期稳定基础。
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不过，对于美元后续走势，仍有一些机构表示不看好。高盛在近期告知其客户，鉴于美元仍然被“高估”，他们预计美元在2021年将继续贬值。华尔街银行表示，他们的研究表明，按相关衡量标准，美元被高估了约10%，而明年美元的贸易加权价值有可能下降6.0%。
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高盛经济学家Zach Pandl表示，宏观经济前景对美元不利：美联储已将利率降低至零，消除了美元的套利优势。其新的政策框架将长时间导致短期实际利率严重下降。在他们看来，高估值和负实际利率的结合使美元的前景下降。同时，全球GDP的强劲增长势必会抬高商品出口国、新兴市场以及最适合全球贸易的经济体的货币。9 a- M) q" R2 l. I# W
9 E6 F8 K& J9 `0 f9 P3 H不过，丹麦银行外汇研究部的克里斯蒂安·图克森（Christin Tuxen）表示，现在就说美元走强期结束还为时过早，认为长期来看美元是赢家；美联储已经证明比最初预期的更强硬，因此丹麦银行预测未来美元略有走强。0 b+ c9 k; _1 a4 \2 ^ i
! F& x: l+ v, Y, o3 R周茂华认为，短期看，美元指数延续弱势，但趋势单边走弱的概率偏低。同时，欧洲、英国等疫情防控形势严峻，宏观经济金融也同样面临压力和不确定性，并不支持欧元、英镑等非美货币趋势大幅走强。
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/ e, Q; P( E: g+ h& Y5 p$ ^人民币国际化仍有差距
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回到SWIFT的最新月度数据，人民币的使用占交易总额之比降至1.66%，这是自4月以来的最低水平，而加元已超过前者，人民币降至第6位。而英镑、日元和加元10月份共计占比12.25%。
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! b; k- L( x$ {, r' V在2010年10月SWIFT开始以这种方式追踪人民币时，人民币排在第35位。其在2014年跻身前6，之后人民币在全球平均占比略低于2%。在国际支付方面，人民币占1.09%，仅仅排名第8。就此，德国商业银行外汇与商品研究主管勒赫特曼认为，人民币未来成为世界货币的可能性并不大。
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光大银行金融市场部宏观分析师周茂华认为，人民币成为国际储备货币是个水到渠成、量变到质变的过程。目前人民币在全球外汇储备份额较美元、欧元仍有差距，但从中国经济、金融发展态势看，人民币在全球外汇储备的比重将趋于上升，预计这一进程逐步提速。 h7 `* W. x, }6 \8 }: x4 `7 X7 J
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# G3 Y0 B( V+ k) b4 d3 D近日，15国共同签署了RCEP协定，标志着当前世界上人口最多、经贸规模最大、最具发展潜力的自由贸易区诞生。
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中银证券全球首席经济学家管涛近日接受媒体采访时表示，RCEP的签署为人民币国际化提供了一个很好的市场。首先，从政府层面看，政府之间可以开展更多合作，为人民币跨境流通使用创造更好的条件。另外，国内金融市场的开放也助推了人民币国际化，人民币在国际上的使用就能形成一个闭环。所以近年来，人民币跨境流通使用方面的政策和市场环境应该说是更加友好$ J4 K" K' t3 ~& c' g* l' A( Y
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