危机远远没有结束,有史以来国际油价第一次跌成负值的含义

2020注定是一个历史的拐点，新冠肺炎，美股4次熔断，负油价，黑天鹅满天飞，下一个是什么？

国际油价跌成了负值闻所未闻，从它诞生的那一天起，历史上第1次出现了负值，我们首先看看国际油价的历史，国际石油价格在国际石油公司控制的一百年里，他们的价格一直是维持在2~4美元一桶，持续了将近100年，供需双方相安无事，生产商没有暴利，需求方相对稳定，也没有人眼红石油行业进行战争和战斗，直到二次世界大战，石油推动的机械化快速闪电战，飞机坦克的大量应用使得石油变成了战争的血液和武器，从此石油开始出现战斗现象，直接到了1973年第4次中东战争发生了石油禁运促使西方经济倒退和屈服，石油的魅力和魔力才开始展现，石油生产国纷纷成立了国家石油公司，OPEC在成立了12年之后第一次夺回了它的定价权，然而好景不长，被OPEC一统天下油价的时代,使得当时石油70%需要进口的美国为代表的石油消费国极其不爽，他们在80年代成立了期货市场发现价格,来争夺OPEC的一揽子定价权，期货市场代表的是投机者在市场上对这个商品未来这个价格的看法，用真金白银拼出下个月的结算价格，那么期货市场价格一定是未来的价格，因此号称有价格发现功能和预警功能，当然是未来一个月、两个月、三个月甚至一年合约交易价格，不同期货市场它的这这个结算日期是不同的，一般都是25号到月底之间，从上个月推算，基本都在月底但略有差异，那么5月份的轻质原油交割节日期，也就是今天21号，那么昨天如果不交易的话，那么今天就会被期货市场强制交割。

- B8 Q9 H0 E) N3 M6 E4 p0 w期货和现货交割规则是联系期货价格和现货价格的一个风筝线，是一个纽带，就是期货市场设定的一个三大规律之一，一个是为了防止期货市场完全脱离现货市场，通过交割机制将现货和期货连接起来，你如果不进行交割的话，会采取强制性的结算或者交割，这是期货市场和现货市场的一个不同之处。第二点，它是指的一定是指的未来的价格，一定是指对未来的价格，他可以用现金结算，也可以用实物交割，第三点，期货与现货价格计算公式如下：（现货价格P=期货价格P`+s升贴水），因为期货价格出现的早，现货价格晚，因此油价上涨时，期货价格高于现货价格，如果油价下跌，那么期货价格一定低于现货价格。这是一种必然现象。因此，期货市场上我们曾经见过最高的147美元，现货最多到120美元，最低的负40美元每桶，那么现货肯定不至于这么低，最多也就是支付运费而已，至于货款以后再说，也就说运费生产商先提供，让贸易商先免费把油拉走。期货这种价格，只是一瞬间，可能也就成交了几手合约而已，不是大规模的成交价格，越是这种尖峰或低谷价格，都不是密集成交区，其持仓量和交易量都极其小，因此，它只有象征意义，现实意义并不是非常大。因此，现实中绝对不会让你到加油站加油不付费还到给钱的这种情况，这仅是贸易商之间的远期交易而已。另外一个就是期货和现货价格计算公式中的升贴水，不同地区和不同公司结算也是不同的。例如上周沙特的石油升贴水情况，沙特阿美下调5月份面向亚洲的石油定价，上调面向美国的石油定价。沙特阿美将5月的销往亚洲的轻质原油下调4.2美元/桶。沙特阿美将5月销往美国的轻质原油价格上调3美元/桶。沙特阿美石油公司将5月销往欧洲西北部的阿拉伯轻质油的官方售价设定为较洲际交易所（ICE）布伦特原油期货贴水10.25美元/桶。

4 P# ]$ S% @7 ^6 w1 Y% e疫情期间大家都禁止足，美国又是一个汽车轮子上的国家，汽油需求断崖式下降，疫情期间造成的这种需求快速下跌是短暂的，是个短期因素，它不是一个长期趋势，它不不影响整个石油的消费大趋势，只影响石油价格的波动幅度。例如技术进步是个长期因素，他决定了石油生产的成本，是决定性价格因素，它长期压制石油价格上升。我们现在面临的供大于求这个关系可以通过不同国家之间国际关系、政治协商、谈判解决供应问题，包括这个疫情，这都是一些短期因素。因此，大家不用恐慌，情况会迅速反转，而且期货这种价格也就是几个合约形成的价格，它只有预警式象征意义，并不完全的代表性行业前景完全毁灭。但是金融和资本市场有一个惯性和趋势，价格在人们心里，受情绪感染相当大，墙到众人推，非理性情况经常出现，突发情况出现也会影响油价，因此准确预测很难。

鉴于这种背景提出几点意建议，第一，不要恐慌，它是短期因素。第二，中国石油大学以前学科研究，不能只研究怎么增产，怎么合理地系统化减产操作流程和方法，如何低成本合理减产，还要分别研究怎么去应对这个中期低油价和短期低油价策略，以及低油价期间油田运行模式和商业模式，研究石油企业如何应对短期价格波动,第三，给国家提有深度的政策和建议，政策建议应该分成两类，一种是应对突发事件，是短期因素，一种是长期因素提出国家长期政策，增加储备是一个中长期建议，突发事件和中长期政策不对应。现实中有很多疑问和建议有些是不合理，是缺乏理性和常识的问题，我归纳一下几个问题，逐个解读一下：
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前一段时间，我们的有些专家说了，价格已经跌到底了，要增加储备等等这些建议，请问往哪里储备？谁来储备？有额度吗？有储备设施吗？有什么理由说明价格到底了？

" |9 G# c( z: J& G2 z我们国家储备最早4个不断扩展到现在12个储备基地，经济发展不断带动消费也在快速扩展，因此，这个储国家储备这个能力依然没有达到90天消费的标准。再说这个储备它也分类型的分为国家战略储备，商业储备和民间储备，然后我们这个国家储备，它不是应对价格变化，它是用来应对国家安全和极端灾难情况，而商业储备是掌握在石油公司手里，石油公司根据油价自己去调整，但每个石油公司的这个储备量都是有限的，私人不具备储备的能力和权限。从2015年逐步放开石油进口权以后，石油进口对民营企业的从4000多万吨到现在放开到2.2亿吨，它有这个指标配额限制，再说这个价格不一定能买到，因为沙特上周就针对于中国购买采取拒绝态度，第三，石油是危化品，它仓储设备有限的情况下，那你无法短期增加设备，因此低油价期间具备仓储功能的油轮价格上涨了600%。
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4 k( f) C3 M" }$ v: }* m有人留言问既然都-37美元每桶，不卖行不行？

答案不行。因为石油它是一个危化品，它不像牛奶啤酒，多余的可以倒掉使用，它的刚性特别强，它有这个安全和防爆管理，因此多生产出的石油呢，如果你不倒贴钱让贸易商运走，它无法储存会引发安全事故，因此，不卖是不行的。


期货负价格怎么买卖？

5 L1 _; x" |! r  ?, p" {* M$ B- W期货本身交易的是合约，这个交易价格可能就成交了几手，象征意义大，现实意义不大，对这个它也许是做市商做出来的，因为这个石油成为价格，实际上在4月1号在现货交易当中已经出现了，原油生产商赔钱让这个贸易商拉走原油这种情况，因此美国石油生产商坚持不减产，期货市场一定会出现这种负价格，第二，出现这种价格，是强制交割产生的，不是自愿买卖行为。因此，买卖时候的这个方向有点乱，就是说你销售价格必须写成负数，也就就是你要你要卖出去原油，就必须支付对方，而不是收款，你要买进一桶还得到给到给对方37美元每桶，就是价格数字改成负数就可以了，其他的不变。
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不错不错.,..我喜欢