不用怕，多印钱股市就会永远涨下去，至于还钱的问题也很好解决，印更多的新钱还旧债就可以了，非常完美的解决方案- a0 n8 }1 F9 B8 u' r8 X- d, F
2 C3 G. T& \- e5 N美国最新公布的数据显示，2月Markit综合PMI初值跌至2013年以来最低水平49.6，自2013年10月以来首次低于50的荣枯分界线；服务业PMI为49.4，自2016年2月以来首次低于50的荣枯分界线。Markit首席商业经济学家Williamson表示，排除2013年美国政府关门影响外，2月美国商业活动经历金融危机以来首次收缩。主要问题出现在服务业，服务业活动为四年来首次下降，制造业生产也因新订单增长近乎停滞而遭受打击。PMI数据恶化与新冠肺炎疫情有部分关系，主要因各行各业需求减少，旅游、出口及供应链等遭到打击。随后公布的另一项数据表现好于市场预期。美国1月成屋销售总数年化为546万户，预期543万户，前值由554万户修正为553万户。有评论指出，美国1月房屋销售下滑，但来自于供应吃紧的限制可能会缓解，因建筑许可与在建房屋数量已经降至13年以来新低。美国房地产市场整受到三年多以来最低抵押贷款利率的提振，在新冠肺炎疫情爆发、消费者支出放缓与企业投资疲软的风险下，房地产市场的改善有助于美国经济保持扩张。9 a. X4 T6 K. Y V
: [7 h% m# S! z ~按照1月的销售速度来看，消耗完目前的房屋库存需要3.1个月，这高于12月份的3.0个月，低于去年同期的3.8个月。尽管美联储周三公布的会议纪要显示，委员们认为，目前经济形势没有发生重大变化，政策是合适的，且多位美联储官员也暗示支持当前的货币政策立场，但市场却持续押注降息。2 F% [* B% T+ d. C0 b! U
& V1 K) V# u, }美元美股急坠！黄金直逼1650关口
6 t; A! G5 G9 {* n* {0 s* F* Z* V) h" v# M; `/ X% Z7 {6 c$ A4 D
数据公布之后，联邦基金利率期货显示，市场目前预期美联储将于2020年降息50个点。美市盘中，美元指数与美股短线急跌，现货黄金则加速上涨。金价持续飙升，并一举突破1640美元关口，刷新日高至1649.10美元/盎司，随后在这一水平略下方盘整，终收于1643.20美元/盎司。美元指数DXY短线跳水逾50点，刷新日低至99.23；欧元/美元累计走高逾70点，刷新日高至1.0863；英镑/美元也持续拉升，最高触及1.2976。& ^2 V2 r( H) {7 x3 l q R1 E
' ^0 K1 O: G6 T( s. ^) B$ e% o新增冠状病*病例数量上升，加剧了人们对全球经济明显放缓的担忧，股市周五大幅下跌。美市早盘，道琼斯指数下跌316点，跌幅1.1%，自2月10日以来首次跌破29000点。标普500指数下跌1.1%，纳斯达克综合指数下跌1.6%。/ r) D- U! m) r" Y; u: B7 x
9 ?% J4 S$ w% {4 S! v% H周五的下跌使得主要股指三周以来首次出现周跌幅。截至目前，纳斯达克指数已下跌约1.3%。道琼斯指数和标普500指数本周均下跌了至少1.3%。30年期美国国债收益率周五跌至创纪录低点，原因是冠状病*爆发加剧了人们对全球经济增长放缓的担忧，导致投资者蜂拥买入债券。美国服务业数据疲弱亦扶助推低美债收益率。
/ b( L+ k" z& a/ `9 d, }3 r: s _: i# J; j3 R3 c! y# E
然而，美国这次数据意外可能只是市场进一步大行情的开始。 ) ]( Z& q) q1 s/ F% O: t
& k- f9 u0 K5 m2 Z
7 D t0 D1 ^0 q) ^7 _9 _9 a9 s, _0 T( E
2019年，美债收益率曲线出现倒挂，但美国经济并没有陷入衰退。那么，这是否意味着收益率曲线倒挂不再是一个有效的信号?4 m4 h5 H% Q7 n2 a
: ]$ B5 W" G- Z& K) ^' M
分析师Tom McClellan认为，答案是否定的。市场可能没有意识到的是，收益率变化对经济的影响被推迟了。一般来说，这些影响需要15个月的时间才能体现在整体经济数据中。
" f" Z) w3 x( B
. X/ a+ c! n% F6 j6 m上图展示了10年期和3个月期美国国债的收益率曲线，并将其与美国企业利润数据进行比较。
; z5 C* ^5 @; h, k5 b' O
+ j6 e, B: i4 t# B4 O" }为了阐明经济滞后于收益率曲线，McClellan将收益率曲线前移了15个月，这样可以更好的看到其变动如何再次出现在企业利润数据中。由图可知，现在还没有到2019年收益率曲线倒挂对美国经济影响最大的时候。
; E9 a# M' Q) P: \7 x6 l
' p& N) C7 d. o, ~1 L- J小盘股往往对整体经济的变动更为敏感，因此，小盘股的相对表现也比10年期和3个月期美国国债的收益率曲线滞后15个月。 6park.com* y" `3 g) L) [* V J% p
! l( a. R, p( S6 i
+ V0 D/ L! s0 h$ a" v
T1 N% k: V5 h: I5 K美国GDP也是如此。
3 O+ {0 b/ p( T
: F! r- {9 b3 x+ X8 i; c! s& a9 A. s2019年第四季度实际国内生产总值(GDP)的最新数据显示，尽管去年收益率曲线出现倒挂，但该数据仍处于正增长，并没有出现负增长。但要记住，15个月的滞后意味着，GDP应该在收益率差最极端点之后的15个月(即2020年某个时候)才会触底。
, W9 y: z! j6 F9 `% U0 l' R. m8 ?) D* i5 W# b$ O. Y
Clancy指出，下周，很多事情将取决于来自中国和与中国关系最密切的国家的消息。/ `2 Z B6 W% @+ u! y
$ t! P' X6 ]( {- S) w8 L- X他指出，新型冠状病*感染和经济活动数据将是观察的关键。) V7 A5 b) G- Q+ j) z( j
. h- Y4 U, k6 `" W' }. z“我们的中国团队密切关注的一件事是有关新病例的报告。已经出现了病例减少的早期迹象，这是病*达到顶峰的迹象。但是有一些事情混淆了形势，包括方法的改变——他们计算案例的方式，”Clancy说道。“此外，还需要关注中国国内的日常活动，如客流量、零售销售。”5 U: `8 S0 e! c- L8 F
1 d" ?6 r( Z2 I3 s) E" L
周五，韩国地方当局报告了逾100例新确诊病例，感染开始出现在更多国家，包括伊朗和意大利。
, g3 R) O" M: F, ]8 G; a8 I; n( j# |6 H2 s$ I0 p
另一项需要关注的议程是2月22日至23日在沙特阿拉伯利雅得举行的20国集团财长和央行行长会议，会上他们将讨论如何在冠状病*影响下支持全球经济增长。7 ], \* l8 `' |" Z3 G9 B+ y
- d5 S6 g" R; d! F! H$ ~其他值得关注的关键数据包括周二的咨商会消费者信心指数、周四的第四季GDP修正值和耐用品订单，以及周五的PCE物价指数。
2 Y8 r9 {. }: ~! C& F' R. v
; E3 Q r w! p- A" g' V美国下周还将公布一系列楼市数据，如周二公布的房价指数、周三公布的新屋销售以及周四公布的成屋签约销售指数。& [; H# `' D; S4 K- ^6 t) x+ B- Z
. W! O( K4 n7 z, N8 S! B8 `
美元指数：短线关注回调风险+ |( Y5 Z: w, s6 }
$ e- ?1 J8 S2 f
小时图显示，美元指数跌破短期上行趋势线（99.85），结合近期连续大涨的行情，短线应关注回调风险。若回调，短线下行建议关注99.70、99.50等支持水平。但是大的上涨趋势没有改变，若回升收复99.85，指数可能恢复强势上行挑战100关口。
* _1 t+ _5 _- h; z( f- T, K# q
: R3 g ?1 O9 k& [5 N4 Q& h欧元：下破1.0800进一步看跌) m' d( X1 w4 F
6 Y" n; }; K, K7 A7 h日图显示，欧元/美元有效下破整数位支持1.0800，或为进一步下跌打开空间，若符合预期往下可能将指向1.0750以及1.0700等水平。而若反弹，1.0800已经转为短线阻力，进一步反弹阻力为1.0820。
( I* X! _% ~6 o4 m
9 s% X7 O! }: \' J" ^日元：关注112.00-40区域阻力
" Z! r8 g7 o7 D8 v! q( N% t% A3 l4 I
日图显示，美元/日元昨日继续扩大涨幅，不过目前已经在整数位112.00至去年高点112.40形成的阻力区域受阻，短线若回调建议关注111.80以及111.60（被突破的上行压力线）等支撑，预计这种小幅回调不会改变走势看涨前景。而上行方面，继续关注112.00-112.40区域阻力，有效突破该区域阻力将为进一步上行打开空间。
z+ K0 r& B( k( P; M+ A) Q; }8 G2 c4 m5 ]; F/ Z
|
