血腥的世界，谁能撑到最后，谁就是胜利者，就能收割失败者的韭菜，坐享其成何乐不为？; D/ n9 \" z: h! G
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老欧洲，老欧洲，人老了 消费欲望自然下降。欧洲人很少热衷股票，房产，他们热衷聊退休，聊稳定，聊福利) t5 B* Q( f' }, `# F* ^
他们最大的乐趣就是稳妥退休，安定生活（一个移民，难民问题，把这个矛盾推到了极大的关注高度。要知道，这事要是放中国，美国看自然很不合理，可是放今天的老欧洲看，这就是一个长期问题。。。。。英国脱欧背后，这个巨大的手，起着外人看来莫名其妙，内部看来理所当然的动机。）
6 K6 g+ k3 y8 ~% L# m请记得：政客们不傻，那一头乱发的，他很清楚地利用了这个心理和矛盾 6park.com
: l& r% F I" @, a# f) D美国和中国贸易战2年左右，我好像说过美国问题在股票泡沫，中国问题在房地产泡沫，当然我也只是博采众家说法1 `8 F2 z8 _0 Z: c
（其实今天美国的股票并不只是华尔街在站台，今天的美国股市，问题很大。。。。。。美国居民46%的存款通过各种机构放在股市中。。。凌飞兄也请认真考虑下你的10W股本，当然当我是莫名其妙的人，可以Pass）
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) n3 ~# R8 s! v( U2008年后，真正股市的推手是债市。。。。企业债务问题会在2020年集中爆发（之前经济版我好像说过了。。。。作为美国国家本身可以印钱躲过各种政府债危机，也许只要有美国的强力金融和军事的一天，这种危机就不会真正到来。）$ T6 T, z4 X. Z, s$ z
可是话分两头，企业是没这个印钱能力的（今天各大高管们大量的绩效考核，是基于“公司期权激励”，就是可以以较低价格购买较高比例的公司股票。。。。eg. 以100元卖给你，你管理得当，年底100W股的公司股票，升值到110元，就等于高管多了1000万的收入）, @& X9 f/ X/ P8 v6 }+ p
有人也许会说：说得容易，100元股票，你这么稳妥地涨到110（如果能涨到，也是高管的本事~~）。。。真那么难是吗？ 6park.com2 P$ s. L' {) ^! a+ W
美联储持续低利率环境（甚至川普兄几次三番干预国家利率问题，到底是在忙什么？股市？当然，但可以更深一点）低利率是为了刺激企业借钱，借钱干嘛？借钱投资，再创新。。。。
X4 B0 ?4 j! |! t) n可是创新难度极大，再扩大生产线风险又很高。。。。于是，查了bloomberg网站的消息，2015-2019年企业债券利率极低（历史之最得低，几乎和地平线齐平）企业高管们，纷纷发企业债，借钱后买自己公司股票。。。。- L8 N; U" k6 ~% }
1.公司自购股票（容易让市场产生一个错觉，公司对于自己企业经营有信心。。股票会涨），又由于市场供需关系，也会涨
' ?6 ?. @; G8 X4 h6 E; n! q) y2.买回来的股票，注销 （总股本减少，EPS上升，earning per share，每股净利润会上升， 价格还是会涨） 6park.com% M- P& ^' ]6 S4 B5 o( k
IMF计算过：美国从2008年低点的8000点，到现在的29000点。。。。只有1/3是靠创新和增加产能提升的。
: k' c1 G7 M5 h) y- H, C实际上：2/3 是靠这种自己给自己打肌肉蛋白的方式，拉升的~~（对，用个时髦的词：有很多吹哨人！我这都是事后诸葛亮）
+ Q* x8 x! m4 @9 O% S& ^（企业本来在明年不行的时候，再发债就完事了？）如果一直是这样运作，这种高级泡沫是不会破的~~，可惜真实世界里真不是。。。。! X* K, h, W- v! W5 [8 L
2019年年底，美国政府也入市了。。。市场上的钱有限，政府债永远优于企业债~~毕竟美国政府可以印钱~~而最NB的企业也不可以印！; K: |4 }% r; r6 e; X
所以市场上自然钱紧了 （供需关系的此消彼长下，结果就是企业债的利率极大的上升了，就是借不到钱，借到钱的利息也不知道番了多少倍了。。。）
, F/ i& h+ O. s6 L2 J" O2 ?5 u' @如果原来是2%，那现在要8%了。。。。。% b! B( H0 V V7 y4 H) B
美国除了FANNG是有大量现金池的，别的老牌公司，其实都是靠发债混日子的。。。。。请问，借不到钱，他们怎么办？借到了钱，他们的税前利润抵扣掉大量的利息（这个是要还的~~，而2020年的5.6月，就集中了大量公司债到期，他们能维持基本的体面多久？），他们的成绩单还能看吗？ 6park.com
n! S! b" j+ i) j8 |) F美股获利的，我建议还是慢慢开始把本金捞出来吧，这种泡沫破裂的大概率事故是一定发生，只是几时发生的问题（恐怕没人说得清楚准确时间，但老川兄弟当选前后是个大概率爆发的点，美联储的子弹毕竟不多了，而黑天鹅事件也不会只看中中国的） 6park.com6 ?, v: J- R ]- b
中国房市（我不知道这么说大家会不会喷我。。。。老绅士玩债市，中青年玩股票，老屌丝玩房子。。。）
4 { j, H7 Y0 H& ^3 h我不是对国人歧视：而是老欧洲进入不消费阶段了，老了消费的重点在稳定的防守。。。。一个有钱的美国青年玩着股票，靠着背后发债券过日子。 而一个没钱的把钱几乎都砸在房子里，大家想想：债券是以1-10年计算，股票是以秒，天和月，年计算。。。。。但房子是以一辈子计算。。。。绝大部分人的一辈子也不会换好几套房子的（买房的。。。。那被套住，是以地理的套，时间的套，担心被炒的套，担心孩子的学区的套。。。。就是一个俄罗斯套娃，环环相套。。。。这个套很难解出来的，比欧美都可怕。而且流动性并不强，不然怎么叫固定资产。。） 6park.com
% X3 H6 A. X" R: C$ P! M三国杀，各国各自内部矛盾严重。。。。收官阶段，谁都有机会和可能，就看谁能抗住，先戳破对面的泡沫) ]( p& Z# U* W7 W" s% c
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