加拿大至此所有稍微有点科技含量的大企业从北电，黑莓到庞巴迪全部消失殆尽，加拿大高科技江河日下日薄西山，未来何去何从？
: W4 N; P: G4 u. n& I! S9 }% L
A4 m7 W8 \: B1 {# U) A+ x% o空客今日发布消息，已经和庞巴迪达成协议，庞巴迪将出售剩余的A220项目股份。
* Q$ H. H$ e6 g/ [" I. w+ K( E& u; ^5 Z. {2 [7 h- _
交易结束后，空客在A220项目的持股份额将上升至75%，加拿大魁北克省投资机构将持有剩余的25%股份。" K& g( R- C% @
' e* V! C( x+ Q4 P庞巴迪将从此笔交易中获得5.91亿美元净收益，其中5.31亿美元在交易完成时支付，剩余6000万美元将在2020-2021财年中支付。
8 [, D0 g2 R! k8 Q/ H$ _& d7 r, I. o! @$ w! s" T' Z& \+ Z3 N9 v, K0 _
值得注意的是，魁北克投资机构持有的25%股份也将从2026年起逐步回售给空客。这也使得，诞生于加拿大的A220项目未来或将成为欧洲企业的全资产品。6 [& w) Y3 n! v; B4 d5 x
& c7 e7 m* `. u9 P& D0 ^
, z- d' H) Q: R4 f. S曾经的C系列
! B" E$ S2 H; n3 j& l5 ^/ \9 u' n6 j: Y* T7 v3 K- d8 l* ?" J) c( Y
A220项目原为庞巴迪C系列，但由于研发费用超支和美国动用关税“大棒”限制其销售等问题，庞巴迪陷入财务危机。* a2 R. D+ O W
, r3 R& @7 x- W# M* b0 L2017年，空客以1美元价格获取C系列50.01%股份并将其改名为A220，而原股东庞巴迪和魁北克省政府则继续保有剩余31%及19%股份。5 B3 j; ~/ J0 g% D$ s; L/ O
* a6 {# \' g* W/ f4 Q作为加拿大交通业的骄傲，在出售A220之前，庞巴迪已经在2018年和2019年分别出售Dash8和CRJ支线客机项目。! X# m+ f1 E4 s, R8 |
. e3 i& x, m7 _6 Q$ P
本次交易后，庞巴迪商业航空板块仅剩公务机这一主要业务。不过这一业务或许也将不保。
1 t( q7 x E5 E7 W7 M6 b. P
, D$ X( I2 D3 F2 Y在今年2月初，外媒透露庞巴迪正和美国德事隆公司接触，讨论公务机产品线的出售问题，不过两家公司目前拒绝对该消息做出评论。 d* A; N+ C4 ~0 A/ L. I1 a
6 C+ J. r- `0 _
H' g9 r* m- F' { T' ?
CRJ项目售价7.5亿美元' o+ H/ _% `0 m: I/ p1 |" o
: V* `! P! |/ o& ?! c: j2 p4 S庞巴迪退出A220项目并不是无迹可寻。/ w/ \! m6 p+ `
! A) o8 z. u: q( H
今年1月，庞巴迪在公布其糟糕的第四季度和2019全年的初步财报时就曾暗示其正考虑退出A220项目，当天庞巴迪股票暴跌超过30%，创史上最大跌幅。% m5 _. L; f5 }% ?9 x1 I+ J
1 w+ K" y+ w; U/ Q7 M对于庞巴迪来说，全面撤离航空业是其改善财务状况的无奈之举。& n4 _, z3 x' C: d! l; Y8 k
3 d4 { T4 I- z
近些年庞巴迪受交通业务整体拖累，现金流和盈利能力都深受考验。6 F+ q+ A% H! i a5 l
1 m+ {* {* G* `3 a- x1 i在A220项目上，庞巴迪此前已经投入60亿美元，但后续仍需要追加更多资金投入，这对庞巴迪来说难以做到。庞巴迪认为，这会导致项目盈亏平衡点推后，并且降低回报率。4 t/ b7 N, I) R. f5 |
3 Z' {& F" T& f3 p+ u, D# u' e( Z
随着庞巴迪从项目中抽身，后续A220项目资金压力将主要转移至空客身上。; ^0 i) J$ t1 x: N
3 Z" D7 T! }" t0 c, a( j) P
* X7 R' a+ p2 _% ^3 o
空客A220已经抢占了过去A319的市场% N: h( u: X! J4 |
. a* @ `8 R; v* l* m$ n在放弃航空业务后，庞巴迪将减轻较大债务压力，同时获取巨额现金支持。不过，对于庞巴迪来说，改变其公司经营情况还需要做很多尝试。
* J3 x8 M4 X2 ]0 K, O- I+ i6 y( f. R$ |. O7 J% ]8 n3 V
庞巴迪业务主要分为庞巴迪宇航与庞巴迪运输两块，宇航主要面向的就是已经接近被完全出售的商业航空业务，庞巴迪运输则主要为轨道交通业务。& V, l# I) B2 k6 F0 Z0 y, ^
4 f0 U& x& Y2 l# \
但是相比中国中车，外国制造商近年在轨交业务上的表现上都不尽如人意。
$ F$ E4 \0 M9 G. L! c+ h0 d, ]$ G. r2 Z- h
根据庞巴迪此前的财报，2019年第四季度，其轨交业务税前利润为-2.3亿美元。
- l( }% I5 C- a
( A! m! M2 ?+ \2 Q X7 `; |外媒披露，目前，庞巴迪正与法国阿尔斯通谈判，寻求合并两家的轨道交通业务。/ r7 k. [( X3 f1 G, a+ e
# t9 |: k* U* |& d( f. q- u2 y T* a
对于庞巴迪来说，这些也是自救转型的无奈之举。但做了数十年的交通业巨头，现在却已经到了不得不“断腕”的时候，这种感觉，想必不好受 _ _( c8 U0 x- V3 s9 r: A1 j
8 r. Q1 g- P4 Z8 G! h/ I7 l |
