百事牛点评：挖东墙补西墙，继续粉饰太平7 Q" v0 g9 t2 Y1 ~
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) e) o" f9 [: j- u据彭博社8月5日报道，最近，股市暴跌，全球范围内债券上涨。基金经理们现在几乎可以肯定，美联储将在9月再次放松政策，但越来越多的人表示，更便宜的流动性并无法解决整个全球经济的困境。! _, p. n- v: U, n) Z, }2 J! g
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他们关注的主要问题是：全球制造业下滑的报道，利润率正在下降的迹象，以及由于跨境贸易紧张局势增强不确定性的情况下，更多公司可能削减盈利预测的担忧。$ j5 H D( ~( \7 Q) X9 A4 S! ~
4 z' b4 t% b7 ?! A报道称，“美联储再次降息无法真正抵消所有这一切，”Robeco Institutional Asset Management BV的全球基本面股票主管法比亚娜·费代利表示。“如果消费者因关税而感觉更糟糕，如果公司开始看到他们的利润受到影响，从决定投资的地点和时间的角度来看，会带来不确定性。”
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报道认为，特朗普最新的加征关税计划的特别之处在于，它包括一个涉及如儿童服装和智能手机等消费品的更广泛清单。这对消费者支出构成风险，而该领域正是美国经济增长前所未有的强韧支撑。- K5 G; [, t8 x* q& ~/ ~0 Q+ D
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对于股票经理来说，最令人担忧的是，上市公司盈利报告中出现了一些受损的迹象。根据Strategas Securities LLC的数据，标普500指数公司的利润率扩张已经连续两个季度萎缩，历史上这是经济扩张周期的后期、下行趋势正在酝酿的预兆。
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报道称，美国公司的盈利仍在提升，并且倾向于超越分析师的预期，但前景正在变得黯淡。彭博汇编的数据显示，在已经提供第三季度业绩指引的公司中，超过一半公司的业绩预期低于分析师预估，这是四年来的最差表现。& K! D% M4 z7 L7 q( W- M8 }
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虽然较低的利率使得未来的利润在当前变得更有价值，但对盈利下降的预期可以将其完全抵消，拖累美国股市从近期创纪录高点下滑。
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