看谁先眨眼，中美贸易战对美国巨头冲击太大股市暴跌

百事牛点评：挖东墙补西墙，继续粉饰太平


* M% q! o  u  m5 E9 O: h据彭博社8月5日报道，最近，股市暴跌，全球范围内债券上涨。基金经理们现在几乎可以肯定，美联储将在9月再次放松政策，但越来越多的人表示，更便宜的流动性并无法解决整个全球经济的困境。

# E1 t3 v  Z+ w5 N/ N他们关注的主要问题是：全球制造业下滑的报道，利润率正在下降的迹象，以及由于跨境贸易紧张局势增强不确定性的情况下，更多公司可能削减盈利预测的担忧。

+ ^4 a) ]' g; j2 D! z1 g0 J; _- @报道称，“美联储再次降息无法真正抵消所有这一切，”Robeco Institutional Asset Management BV的全球基本面股票主管法比亚娜·费代利表示。“如果消费者因关税而感觉更糟糕，如果公司开始看到他们的利润受到影响，从决定投资的地点和时间的角度来看，会带来不确定性。”
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  p7 K, `- T; L/ \7 [3 }( W报道认为，特朗普最新的加征关税计划的特别之处在于，它包括一个涉及如儿童服装和智能手机等消费品的更广泛清单。这对消费者支出构成风险，而该领域正是美国经济增长前所未有的强韧支撑。

  M. g( W$ v7 F7 S; \: ~  K5 {对于股票经理来说，最令人担忧的是，上市公司盈利报告中出现了一些受损的迹象。根据Strategas Securities LLC的数据，标普500指数公司的利润率扩张已经连续两个季度萎缩，历史上这是经济扩张周期的后期、下行趋势正在酝酿的预兆。
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报道称，美国公司的盈利仍在提升，并且倾向于超越分析师的预期，但前景正在变得黯淡。彭博汇编的数据显示，在已经提供第三季度业绩指引的公司中，超过一半公司的业绩预期低于分析师预估，这是四年来的最差表现。

5 F* C  \7 Y. m& P虽然较低的利率使得未来的利润在当前变得更有价值，但对盈利下降的预期可以将其完全抵消，拖累美国股市从近期创纪录高点下滑。

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