中国央行跟不跟？业内认为概率不大
0 K& X# D& x* K1 `2 j- D
# [$ k0 I4 m* C9 o# K+ D; O在全球范围内多国央行宣布降息的背景下，叠加美联储的降息预期，中国央行将如何行动？
, y; K# q0 E! r0 b0 d
; G# \* g8 ?# X3 K6 W# F有机构分析认为，鉴于6月6日央行增量续做MLF 5000亿元，加之既定的6月17日再次下调县域农商行人民币存款准备金率1个百分点，6月降准预期短期有所降低。往后看，美联储降息通道打开，中国政策宽松的空间加大，降准降息预期再成可能。
( w8 A Q9 J' n- u( s9 X2 p* A6 m' q; i0 O) D2 |) Z+ o8 p
而摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊认为，即便美联储年内降息，中国央行降息的概率也不大。“鉴于中国经济基本面和政策面与美国不完全同步，因此在宏观政策层面，特别是货币政策层面，有必要进一步提升政策独立性。”1 W" ]! F) N: T3 \! @" r( \
) u7 {+ h' J; U( A) `" k* V
章俊表示，今明两年美国经济衰退风险持续加大，美联储降息概率也在上升。如果中国降息，可能非但对提振实体经济的效果不大，反而可能会在通胀压力上升背景下，增加资产价格上升风险。* D s4 G' B& u8 J: ~7 U( p
2 S( D y6 f3 Z" ~( P
中国人民大学重阳金融研究院副院长、研究员董希淼表示，中国央行更希望通过灵活调整公开市场逆回购操作或MLF利率来引导整个市场利率的下降。一般情况下，直接下调存贷款基准利率的可能性不大。) o* N, Q0 f* s* ]3 g+ h
, X' }. Q: m1 z8 a/ P- e
此前在澳大利亚和印度央行降息、美联储释放宽松信号的背景下，德邦证券研报观点认为，中国当前经济需求明显疲弱，央行仍然会维持流动性的适度宽松，但是主要受制于房地产市场的担忧和去杠杆的需要而不会大幅放松。
* g/ _4 x" B3 |, j; [: A6 k! ^/ E3 Y9 d+ ~; K L; f! [
在6月8日至9日参加G20财长和央行行长会议时，中国央行行长易纲表示，中国宏观政策空间充足，政策工具箱丰富，有能力应对各种不确定性。
: A0 \& L& _ g# R; ?( I% b% z5 b5 o& V: J5 }/ I9 F
各国央行纷纷增持黄金 金价涨势如虹 # k a" J. v9 e" K+ d; u
/ h7 Q8 S1 `+ h. D3 a同时随着各国央行持续增持黄金，市场避险情绪升温，黄金颇受关注。
L' ~3 J' w1 v% Y6 D9 T
# j% }2 a% d ^0 k1 P8 u# C7 U1 w人民银行公布的最新数据显示，截至5月底，中国的黄金储备达6161万盎司，环比增加51万盎司，这也意味着央行从去年12月开始连续6个月增持黄金，累计增持了237万盎司。$ N& D6 w: X% A ~6 C- D
) a* C& [3 G3 H' [+ f
6 S7 \" ]( H* o% K! Q, [ E( ~- Y" h8 p1 M4 j/ P
统计数据则显示，中国央行近10年来有4次增持周期，从去年末开启的是第4次增持周期。事实上，不仅仅是中国央行持续增持黄金。
; i8 i) x* z. b: e$ ^" w, p5 x( I7 o9 X" t( [
此前世界黄金协会公布的数据显示，2018年全球央行买金651.5吨，较2017年飙涨了74%。各国的买金热潮已经达到了1971年以来的最高点。而这一态势一直延续到今年的一季度，世界黄金协会的数据显示，各国央行在2019年第一季度购买了145.5吨黄金，较2018年同期增长68%，这是自2013年以来最强的年度开端。9 G' `% P( ]2 j! m
Y8 n+ z( y) J& G3 x
3 L! _. g% o2 y0 N% l4 D% I
; Y( Q+ ]7 a1 x' Z& _
' o: u+ x* N: N, U最新数据显示，俄罗斯今年一季度买入200万盎司(56吨)黄金，这使得俄罗斯的黄金储备总量达到6970万盎司(合2167.9吨)。俄罗斯的不断增持也使得黄金在其外汇储备中的比例升至18%。而俄罗斯的行为只是全球央行购买更多黄金的一部分。在去年，全球各国央行总计增持了651.5吨黄金储备，同比飙升74%。这是布雷顿森林体系结束之后，各国央行最大的年度净增持量。# b' O& p9 c3 H, t) w
3 K% n# _' ^# }/ o8 S. ^8 M
|
