杜克大学发布《全球首席财务官(CFO)商业前景调查》。报告指出,美国有近半(48.6%)CFO认为,2019年年底前美国将迎来经济衰退;而82%的CFO认为,衰退将在2020年年底前上演。
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8 c/ h+ ^2 l5 e7 b8 y& O) t/ Q( D 受访的212家美国企业中,不乏有类似通用、Verizon(美国电信巨头)之类的大公司。调查显示,CFO们对企业盈利持悲观态度,目前预计未来12个月的盈利增长为4.5%,较9月份调查时的近13%大幅下调。资本支出、招聘和收入预期都被下调。
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3 S0 A% Q/ b2 e2 T/ e9 t 最让CFO们担心的就是美国目前的就业市场。今年美国失业率和裁员人数一直徘徊在历史低位附近,持续紧缩的就业市场,促使许多企业用“加薪”的方式留人。 ; y; Y/ y% `& i% |8 _. x% P
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此外,特朗普(专题)政府挑起和世界多国的贸易摩擦,也导致许多公司暂停投资和其他商业活动。 ) t. g; L; [2 _4 c' U/ x" A+ {
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如果把“美国经济衰退”看成一道菜,所有的“原材料”已经到位。该项调查的该负责人、杜克大学金融学教授格雷厄姆(John Graham)分析道:
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“自2009年起的经济扩张势头已经放缓,加剧了市场波动;贸易保护主义削弱经济增长;在过去50年均精准预测出经济衰退的收益曲线已呈趋平姿态——这是种不详的征兆。” ; z# ]. K% C+ o4 F$ E) k
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华尔街已开始嗅到经济放缓的气息,近期美股上演的抛售浪潮和剧烈波动似乎也证明了这一点。
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美国三大股均在10月1日起出现暴跌 $ ?& N5 \3 e7 [: g ^
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无独有偶,摩根大通在12月初预计,美国一年内的衰退风险涨至35%,较年初的16%翻倍,两年内发生风险增至70%。
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! j/ |3 s+ O, q- O0 d 华尔街见闻指出,尽管高盛、瑞银、美国银行的经济学家不认为美国经济衰退是明年的基线场景,但都上调了衰退发生的可能性。金融博客Zerohedge指出,摩根大通对未来两年内美国发生经济衰退的可能性预期,从10月中旬时认为的60%飙升至70%,意味着就算衰退没有出现在2019年,这一风险也将在2020年大幅增长。主要理由是减税增支的财政刺激将转为经济阻力。 # w) N7 x3 M4 \( B* K9 i
! v+ @/ }5 g0 u$ l1 \# o" { p* L 美国银行的经济学家梅耶(Michelle Meyer)则指出,与经济滑坡最相关的五大指标之一是初请失业金人数,值得重点关注。若美国单月新增的非农就业人数不足12.5万将足以拉升失业率,是周期正在转向的清晰信号。 9 r4 Q) h' S# p% ]! {* s7 z' a
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而在12月7日,美国劳工部最新数据显示,11月份的新增非农就业和工资涨幅双双低于预期。但失业率维持在近50年来的最低水平。摩根大通当天表示,“我们预计本季增长将放缓,劳动力市场会冷却一些。”
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: I" s. v2 i* q; A r0 S) k" G3 x 杜克大学本次调查采访了全球500多家企业的CFO,记录了各家公司连续91个季度的业绩情况。受访对象包括北美226家企业、亚洲48家企业(中国11家)、欧洲82家、拉美122家、非洲32家。本次调查于12月7日结束。
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其中,不少CFO在调查中表达对悲观情绪。有97%的非洲CFO认为,他们所在的国家在明年年底前将面临经济衰退;有86%的加拿大(专题)CFO对此持同样观点。
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