中国有巨大的外储，为何要发行美元债券？
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* c. V8 a2 s& Q5 p 首先，以极低的利率成功发行美元债券彰显全球投资者对中国金融体系的信心。# s: `$ {! H# Z% B
/ C( T6 q+ A, p, y 中国财政部去年10月发行的美元债被投资者争购，获得超10倍认购额，投资者分布非常广泛，亚洲以外地区投资者获分配比例超过50%，最终定价接近发达国家收益率水平。如果中国此次发行美元债能够以极低利率从全球市场借到款，就能显示出投资者对中国金融体系的信心。
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; v# d! C7 Y2 n( y( V# ^ 财政部网站显示，去年10月26日，财政部在香港发行20亿美元主权债券，包括5年期10亿美元，10年期10亿美元。此次发行共获得约220亿美元认购。5年期收益率为2.196%（票面利率2.125%）；10年期收益率为2.687%（票面利率2.625%）。5 w* H$ ]( z( a/ D; J7 r5 i E! O. ]
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其次，美元债的发行主要将起到象征性作用，并建立其他借款方可以参考的利率基准。
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香港行政长官林郑月娥去年10月表示，自财政部首次在香港发行60亿元人民币国债以来，9年以来共发行超过1700亿元人民币国债，期限结构丰富，债券规模较大，为市场建立了定价基准。
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, ^1 N2 K3 k6 |8 W; g) a, z 由于美国持续加息，美债收益率上涨，中国去年发行的美元主权债券收益率也水涨船高。: y6 x3 y- t3 g
3 N3 `. @' {- E0 b1 _( M% u/ ` 《华尔街日报》报道称，根据Refinitiv的数据，中国去年发行的5年期美元债目前收益率约为3.2％，比同类国债高出约0.2%，比一年前高0.15%；10年期美元债现在收益率约为3.5％，比同类国债高约0.3%，比去年10月高出0.25%% s) j. @4 F! J8 M& @ G' L
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