新兴市场阿根廷土耳其巴西全线告急“血流如注”

阿根廷比索兑美元盘中跌超22%，一路刷新历史最低。土耳其里拉盘中重挫近5%。南非兰特一度跌超3%。24种新兴市场货币中有20种下跌，摩根大通EM货币指数跌至纪录新低。“阿根廷市场引发了全面抛售。”

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　　北京时间周四晚间，新兴市场货币汇率遭遇了一场惨烈的“血雨腥风”。

4 V# j2 _" j* g0 Q; Q1 U　　阿根廷比索兑美元汇率低开近5%，盘中跌超22%，一路刷新历史最低位。土耳其里拉进一步下挫至两周新低。南非兰特一度跌超3%，创一周多最低。巴西雷亚尔盘中跌超2%。离岸人民币盘中大跌约500点。

/ P/ m# `7 S( V  i! a5 D　　彭博社追踪的24种新兴市场货币中有20种下跌，摩根大通EM货币指数跌1%，至纪录新低。而美元指数五个交易日以来首次上涨，盘中升至94.738。

+ [7 T; y- |- Z! U4 \% j; M& F　　阿根廷货币抛售拖累整个新兴市场，来自国际贸易领域的负面消息更是火上浇油。“整个新兴市场血流成河。阿根廷市场在一夜之间暴跌，这引发了全面抛售。”社援引Rand Merchant Bank汇市交易商Jan Sluis-Cremer称。

　　新兴市场货币崩跌
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2 ~% g. _) g1 D. G7 i$ m$ a% h1 _　　隔夜阿根廷比索兑美元汇率大幅低开，幅度接近5%，创出历史最低。随后阿根廷央行紧急宣布加息，幅度高达1500基点，至惊人的60%。但此举使得比索遭遇疯狂抛售，盘中跌超22%，跌破41，不断刷新历史最低位。

+ I0 z# ]2 D$ t! e6 ^, S7 Z　　阿根廷央行再次大举抛售外储，数额3.3亿美元。这是该行本周第三次抛售美元。彭博社称，阿根廷央行将推动实施更多外汇干预。截至收盘，阿根廷比索兑美元收跌13.12%，报39.25比索，创收盘历史新低。

. d2 ?. Z$ P3 M　　此前，阿根廷要求国际货币基金组织(IMF)加快释放500亿美元贷款计划，动摇了投资者的信心。


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　　阿根廷比索狂泻引爆了整个新兴市场汇市。

( g& |  d6 s# m5 M; n8 e　　土耳其里拉兑美元汇率重挫，盘中跌幅接近5%，报6.7840，创两周以来最低。美国媒体称，土耳其央行副行长兼货币政策委员会成员Erkan  Kilimci将辞职，表明该国总统埃尔多安对央行的影响力进一步增强。周五亚市早盘，土耳其里拉持续下挫，跌2.1%，报6.7877。

" d- r  F. g" T9 j- p% }$ H. f　　南非兰特兑美元盘中跌超3%，收盘跌2.28%，报14.6850，创两周最低，波动性升至2016年12月以来最高。南非政府重申将进行土地改革，再度引发市场担忧。
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) X9 X; K0 G: c! {' {  G+ }　　巴西雷亚尔兑美元盘中跌2.2%，报4.1960，接近两年最低，收盘跌近1%。稍早巴西央行宣布以4.2的汇率进行外汇干预，这是该行6月以来的首次干预行动。该行重申这是为了提供流动性，货币政策并不直接与近期的市场变动相关。

* M9 X& ?  I* \: k; S& s　　离岸人民币兑美元汇率盘中跌约500点，创出近一周低点。此外，印尼盾跌至三年新低，印度卢比刷新历史最低。

2 k# R6 Z( ~$ x% f6 E4 n　　截至周四，阿根廷比索兑美元已连跌八日，最近两天跌近20%，8月至今跌幅高达37%，今年以来累计暴跌53.9%，再次成为新兴市场表现最差的货币，远超土耳其里拉。

9 @  d9 T8 o# r7 K　　土耳其里拉对美元汇率本周累计贬值11%，八月迄今贬值幅度超过35%，为新兴市场表现最差的货币，也是自2001年该国经济危机以来单月跌幅最大的一次。今年以来，土耳其里拉对美元大跌43.5%，在十一种新兴市场货币中跌幅位居第二。

　　在十一种新兴市场货币中跌幅位居第三的是巴西雷亚尔对美元汇率，年初至今累计下跌20.2%。南非兰特和俄罗斯卢布的跌幅也都达到两位数，印度卢比和智利比索的跌幅都接近10%。

0 m2 P. `+ c; y9 M/ k　　新兴市场汇市动荡引发众多央行纷纷出手干预。据华尔街见闻统计，本周不到三日内，或是官员发声或是直接行动，印度、土耳其、阿根廷、巴西央行均有动作。
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- }. K( D. I5 O2 J　　经济基本面糟糕

7 L  M& y8 i9 f. `, D　　华尔街见闻主编精选文章《加息都加到60%了！为何阿根廷比索还是崩了？》提及，阿根廷内忧外患，与2001年债务危机高度相似。该国经济增长处于九年最差，失业率升至近双位数，通胀率高达31.2%，诸多中产阶层重回官方贫困线水平。
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& x5 N( G0 ]! j) s4 {' N# w+ v　　英国《金融时报》推测，今明两年阿根廷共需偿付到期的500亿比索与美元计价债券，今明两年的融资需求高达820亿美元。这使得该国不得不再次向IMF求助。
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　　土耳其的问题更加严重。去年底，该国外币债务占GDP比重高达53%；通胀涨至十四年新高，接近16%，是官方通胀目标5%的三倍；本币里拉兑美元年内跌超40%。而土耳其央行在总统埃尔多安的控制下拒不加息。

0 Z% G4 I( z% F1 W; ~' j0 I5 Z　　华尔街见闻主编精选文章《土耳其阿根廷危机卷土重来，一场新兴市场大救助在所难免》提及，更令人头疼的是，西班牙、法国和意大利等国的银行向土耳其提供了大量贷款。当土耳其违约风险增大时，这些提供贷款的银行及其背后的政府将暴露在巨大风险下。
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& Z7 Y1 D) N% R3 V+ A　　南非动乱伤害了国际投资者对于该国货币的信心。南非政府近日已经开始强征白人土地，南非决策者称，白人农场主拥有的超过12000公顷的土地，应被无偿充公。 投资者担忧美国可能会对南非采取制裁，重现另一场土耳其危机。

　　近期新兴市场的大幅波动，突显了全球对美元的深度依赖。RBC Capital Markets指出，美元走强和全球主要央行利率走高，会进一步令阿根廷在内的新兴经济体承压。当风险偏好和全球金融状况同步收紧时，基本面弱势的新兴市场国家的资产也最脆弱。

- a+ f& S# n7 C2 @# ?7 z: d8 B8 e　　中银国际证券首席宏观分析师朱启兵甚至认为，随着美元的升值，新兴市场的外债飙升，再加之资本外流和外汇收入减少，外汇储备不再能完全偿还到期外债，新兴国家爆发债务危机。

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