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[中美关系] 美国国债正悄悄遭遇前所未有抛售

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老鳄鱼 发表于 2018-8-20 20:14:16 | 显示全部楼层 |阅读模式
(一)
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+ L5 ]+ [8 E! {  F6 f4 U" F% Q制裁俄罗斯、制裁伊朗、制裁土耳其,同时,和中国的贸易战如火如荼,感觉美国现在终于找到了点当老大的感觉,打遍天下无敌手,谁不服就收拾谁。. H6 w% p6 Y% c5 V8 [/ c

& |; ^7 p2 Q. a但一个微妙信号正在闪现,全世界都在默默用脚投票了。
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一个又一个国家,在悄悄地抛售美国国债。
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. J$ m! }: X& h+ r& n7 ?/ J# o以美国财政部最新公布的6月份美国国债数据:
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中国,美国国债第一大持有国,减持了44亿美元,现持有1.1787万亿美元,为今年2月以来最低水平。- n  G& ~) L# U3 n: [7 l

( r# r, N7 F: Y, M" e- h3 C日本,美国国债第二大持有国,更减持了184亿美元,现持有1.030万亿美元,为2011年10月以来的最低水平。
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俄罗斯,曾经美国国债前十大持有国之一,今年3月还持有美国国债961亿美元,5月份已大幅减少至149亿美元,创下11年来的新低。! e, k; X( I* t0 L) O

9 l3 P6 r( B9 r) h现在,在美国国债前十大持有国中,已经找不到俄罗斯的名字。( m+ C4 a0 V  _& R

# W' ?9 D8 V/ I7 @! R+ s( I6 e土耳其,6月份持有美国国债288亿美元,但较年初大幅下跌了42%。
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* F6 z* L) F! s$ _当然,不同的月份,外国持有美国国债也呈现有增有减的状况。但一个不容忽视的趋势是,越来越多的国家正在抛售美国国债。+ k$ y. ~2 j3 s+ C2 V6 B/ r
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! e- u! t' l1 k9 T( y+ Z(二)' {& R1 B+ y* S; C! p: n* k

$ d0 J7 _% ~( H. ]为什么要集中抛售?
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: k* \- c4 a9 Y+ j0 L( B4 c3 ^原因似乎也简单,以俄罗斯为例,美国对俄罗斯发动了多轮经济制裁,而且是刀刀见血。
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7 m2 D- `+ f; u: ^# \' c* G按照美国拟议的新制裁措施,以后任何带有潜在国家安全目的的产品,例如汽轮机、电子产品、集成电路等,美国都将禁止对俄出口。+ z" t  _" \# O0 ~3 N3 W
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这还是第一波,8月22日生效。+ d4 O, c) m" c- q3 X

' |! x" M! i* d" M8 Q三个月后,是第二波。措施可能包括:降低外交关系级别、禁止俄航直飞美国航线,以及几乎全面停止美国对俄出口等措施。0 Q2 y& t$ M7 K- ?
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俄罗斯股市和汇市随即暴跌。
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4 q! e! l# \' S( m  S7 K& _愤怒的俄罗斯的第一反应,就是迅速抛售美国国债。
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' U" D. d' @1 X1 v  w2 f0 d$ F! G俄罗斯财政部长西卢安诺夫就公开表示,美国对俄罗斯制裁,让美元沦为贸易中的“风险”货币。 既然只要使用美元,都可能成为美国的靶子,那对不起,俄罗斯只能去美元化,更多使用本国货币卢布和欧元等。
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至于美国国债,现在借钱的才是大爷,万一哪天美国不高兴了,突然赖账,拒绝偿付呢?3 v" ~) O% V/ m5 y0 a

+ |9 F! N* ~. c这种可能性真不能排除。
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/ N8 o, F( b& A/ y' V" b9 K当年2008年国际金融危机期间,时任美国财长保尔森就说,如果打小算盘的话,美国真可以听任“两房”垮台,这实际等同于征收了外国政府1万亿美元的准国债投资,其中数千亿美元来自中国。" F3 O+ V  z$ ~- N: `
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也正是害怕美国这么耍流氓,保尔森披露,焦虑的俄罗斯官员立刻与中方高层接触,提议两国采取联合行动抛售美债。
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当时美国金融市场正处于最脆弱的时候,抛售将使美国经济陷入万劫不复之地。保尔森赶紧给中国打电话,再三向中方保证,中国在美国投资很安全……
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8 k( N8 m- t1 l4 @6 x) W) v( i- o那还是10年前的美国,保尔森至少也曾考虑过赖账的事情;10年后的美国,感觉还有美国干不出来的事情吗?
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% I; O+ R* L  Z. g9 W0 |( x: q最好的办法,还是落袋为安,赶紧抛售美国国债。5 c) V: H7 e; f* ~7 V6 w  V+ m( }
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于是日本、俄罗斯、土耳其,不约而同地做了这样一件事情。
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(三)
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当然,有的事情,可以做,但未必要说。
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比如,对于中国减持美国国债的说法,中国外汇管理局总是予以否认,其标准的答案大致是:
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中国外汇储备始终按照多元化、分散化原则进行投资管理,保障外汇资产总体安全和保值增值。与其他投资一样,外汇储备对美国国债的投资是市场行为,根据市场状况和投资需要进行专业化管理,外界不要过度解读。
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3 g  M7 P4 k0 v+ m换言之,中国减持增持都是市场行为,大家都不要瞎猜了。/ _; M* k. P$ z* N( z* ]' D3 \

- P; a: E2 S; M% F  T增持总有增持的理由,减持也有减持的原因,说破就是错,但未必就没有其他考虑。# m8 ~4 [! m( f( j- c( l. F
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最干脆的就是俄罗斯,公开挑明,美国你这样制裁,对不起,我就抛售美国国债。
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当然,对中国来说,大幅减持也未必是好的选择。外汇投资有三原则:安全性、流动性、赢利性,中国外汇储备3万多亿美元,环顾这个世界,还没有一样投资品像美国国债这样符合投资原则。4 h7 ^9 a; N4 @4 l! w- ?/ }: F
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因此,中国长期是美国第一债权国。美国漫画家最喜欢的一个套路,就是膀大腰圆的中国债主(有时候就是代表中国的大熊猫),拿着账单趾高气扬地去敲门,门后是毕恭毕敬的瘪三债主山姆大叔。! ^2 A. k) V0 C" W2 d5 V0 R

" L2 ~7 q2 _" q1 ~# K但这反过来就是说,这是美元陷阱啊!为了确保外汇储备保值增值,你不得不购买美国国债,但如果华盛顿哪一天真采取赖皮政策,中国毫无办法,只能是血本无归。! ]- U; U4 z& Y$ K+ U( ?
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即便要抛售,更要防范美国耍流氓。比如,也不排除美国以国家安全遭到威胁为由,冻结外国的国债,甚至拒绝偿付对方的欠债。美国能够以国家安全为由对付华为和中兴,还有什么做不出来吗?0 \- {; J, I9 ~; |  i' Q

* h% i9 z$ |& z* _/ b8 D所以,尼克松时期的美国财政部长约翰·康纳利曾有一句名言:“美元是我们的货币,却是你们的问题。”: S" M9 c& b" h8 e6 [9 V

, }) `! P+ p! W$ x* p% k2 j2 o7 F7 {但美国越是流氓做派,越是加剧其他国家恐惧,不得不加入到抛售美国国债的行列。
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别忘了,美国债台高筑,政府运行必须依靠国债。国债发行不下去,美国政府就得关门,美国经济将最终蒙受沉重打击。
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以前还有一种说法,中美是有默契的:中国卖给美国商品,换回美元外汇,然后借钱给美国,让美国继续买中国商品……* p: F1 e0 Z9 U2 j& W* V, G1 i5 R

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这是一个循环,但现在,循环被打破了。美国一方面对中国制造下狠手,贸易战毫不犹豫;另一方面还要继续把中国当冤大头,继续向中国大笔借钱,这种趋势不太可能持续下去了。
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要知道,任何事物都有两面性。- l% J% V) q  A9 T1 n$ ]

4 G; Q6 B( S. r7 F# s7 B美国大棒挥舞,确保肥水不流外人田,在特朗普看来,他完全是为美国人民谋福利。其他国家迫于美国的霸道,有时也不得不妥协让步。, N6 C5 y' K. z, ~

/ h! y% q- g9 V6 G$ L1 T但带来的一个后果就是:其他国家无法获得对美顺差,也就自然无法获得美元;美国的霸道更让其他国家望美国国债却却步。美国事实上是在逼迫全世界去美元化,最终的结果,就是美元红利的消失。
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当然,这个过程是曲折和长期的,也不排除一些国家暂时还会继续买进美国国债。但英国《金融时报》就刊发社论预告:总有一天,太平洋对岸将不再有一个被迫买美国国债的大买家,华盛顿方面必须为此做好准备。
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这个世界,你不可能占尽所有好处。出来混,最终肯定是要还的
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子弦 发表于 2018-9-7 04:51:06 | 显示全部楼层
好人必有好报
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