房价一路高涨,居民杠杆率(居民部门债务余额/GDP)随之一路上扬:统计显示,居民杠杆率从2008年时的18%,攀升到2018年一季度的50%。短短十年,翻了两倍。
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这几年,新增住房贷款不断创出新高,几乎撑起银行贷款的半壁江山:2015年居民新增贷款3.87万亿,占当年全部贷款的33%。: x. H+ Y+ ]' z& n9 {- `! f
' } I# L7 ?# a) G* | 2016年新增居民贷款6.33万亿,占总贷款的50.04%。2017年的增幅虽然有所下滑,但也创下了7.13万亿的新高,占比高达52.7%。
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$ a6 j( K! @" P% N: r 在居民贷款里,高达70%以上都是中长期的房贷。% c. w& D9 ^' E& g! a- \7 Q9 ]
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而在短期贷款里,不乏通过消费贷、现金贷等方式违规流入楼市的贷款。
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与此同时,收入的增速却远远没有跟上。2006年,负债收入比还只有18.5%,2018年已经高达77.1%。7 T' [: A$ G. k- n& t
3 s* s( e" Y* m8 H5 g% O/ N 一方面,房价高企,金融去杠杆,而居民在拼命加杠杆——高房价,贷款的绝对额度增大,而在贷款比例中却不高——同时消耗了更多的可支配收入,贷款增多、而可支配收入下降,消费如何不下降呢?8 n- f9 v# B+ \
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当房价远远超出收入水平,一二线城市的房价收入比普遍高于20时,即便居民能够挤上房价上涨的顺风车,也会因为首付和还贷压力,而被迫削减消费。
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尤其是对于那些六个钱包凑首付的购房群体,消费挤压效应更加明显。掏空祖孙三代的积蓄,才勉强挤上房价上涨的列车。2 Z, Q/ X9 i& u* i5 s
! ^7 u5 {( u+ @) F 且不说父母祖辈的养老、医疗负担重压在身,即便是归还房贷,都会压得喘不过气来,哪还有富余的资金进行消费?2 u8 M" o z& x
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工行董事长在最近演讲时表示,2010~2017年的居民储蓄存款增长与可支配收入之比从25.4%下降至12.7%,降幅达到了一倍;而与此同时,居民家庭债务占GDP的比重已升至49%,几乎占了GDP的一半。
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在居民贷款里,高达70%以上都是中长期的房贷。! R; O b+ y. U9 O3 S" H6 A& Z
5 d+ q- f5 d2 z 而在短期贷款里,不乏通过消费贷、现金贷等方式违规流入楼市的贷款。7 z$ @* G- p5 y1 X2 U& k$ U8 ]- f! L
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与此同时,收入的增速却远远没有跟上。2006年,负债收入比还只有18.5%,2018年已经高达77.1%。% c; q" V9 E. e. V9 c
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一方面,房价高企,金融去杠杆,而居民在拼命加杠杆——高房价,贷款的绝对额度增大,而在贷款比例中却不高——同时消耗了更多的可支配收入,贷款增多、而可支配收入下降,消费如何不下降呢?
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% R8 P, T$ O" F1 Y7 C- { 当房价远远超出收入水平,一二线城市的房价收入比普遍高于20时,即便居民能够挤上房价上涨的顺风车,也会因为首付和还贷压力,而被迫削减消费。0 i" `0 |: { L7 q" m
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尤其是对于那些六个钱包凑首付的购房群体,消费挤压效应更加明显。掏空祖孙三代的积蓄,才勉强挤上房价上涨的列车。
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且不说父母祖辈的养老、医疗负担重压在身,即便是归还房贷,都会压得喘不过气来,哪还有富余的资金进行消费?
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. W4 m8 D* S1 o9 q0 x( Q 工行董事长在最近演讲时表示,2010~2017年的居民储蓄存款增长与可支配收入之比从25.4%下降至12.7%,降幅达到了一倍;而与此同时,居民家庭债务占GDP的比重已升至49%,几乎占了GDP的一半。! Q+ z g6 u- M) ~- |$ s
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