被房子掏空的中国人消费开始降级

房价一路高涨，居民杠杆率（居民部门债务余额/GDP）随之一路上扬：统计显示，居民杠杆率从2008年时的18%，攀升到2018年一季度的50%。短短十年，翻了两倍。



! |/ ~, `$ L# ?7 a9 g) l　　这几年，新增住房贷款不断创出新高，几乎撑起银行贷款的半壁江山：2015年居民新增贷款3.87万亿，占当年全部贷款的33%。
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. o$ b0 m- Z$ U! j# ^2 j1 C　　2016年新增居民贷款6.33万亿，占总贷款的50.04%。2017年的增幅虽然有所下滑，但也创下了7.13万亿的新高，占比高达52.7%。
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　　在居民贷款里，高达70%以上都是中长期的房贷。

+ V: J5 n' \6 P9 V　　而在短期贷款里，不乏通过消费贷、现金贷等方式违规流入楼市的贷款。

) W, m8 ~# s! @5 P$ B, C　　与此同时，收入的增速却远远没有跟上。2006年，负债收入比还只有18.5%，2018年已经高达77.1%。
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　　一方面，房价高企，金融去杠杆，而居民在拼命加杠杆——高房价，贷款的绝对额度增大，而在贷款比例中却不高——同时消耗了更多的可支配收入，贷款增多、而可支配收入下降，消费如何不下降呢？

$ x! Y( E  u; `6 I3 h1 `　　当房价远远超出收入水平，一二线城市的房价收入比普遍高于20时，即便居民能够挤上房价上涨的顺风车，也会因为首付和还贷压力，而被迫削减消费。
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　　尤其是对于那些六个钱包凑首付的购房群体，消费挤压效应更加明显。掏空祖孙三代的积蓄，才勉强挤上房价上涨的列车。

　　且不说父母祖辈的养老、医疗负担重压在身，即便是归还房贷，都会压得喘不过气来，哪还有富余的资金进行消费？
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4 k7 w1 a) S- b- ~　　工行董事长在最近演讲时表示，2010～2017年的居民储蓄存款增长与可支配收入之比从25.4%下降至12.7%，降幅达到了一倍；而与此同时，居民家庭债务占GDP的比重已升至49%，几乎占了GDP的一半。
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　　在居民贷款里，高达70%以上都是中长期的房贷。

　　而在短期贷款里，不乏通过消费贷、现金贷等方式违规流入楼市的贷款。
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& X+ o8 m! g# {5 W+ N　　与此同时，收入的增速却远远没有跟上。2006年，负债收入比还只有18.5%，2018年已经高达77.1%。


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: J# o( T- R) s. e5 \8 D) T4 X/ m' i6 M　　一方面，房价高企，金融去杠杆，而居民在拼命加杠杆——高房价，贷款的绝对额度增大，而在贷款比例中却不高——同时消耗了更多的可支配收入，贷款增多、而可支配收入下降，消费如何不下降呢？
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　　当房价远远超出收入水平，一二线城市的房价收入比普遍高于20时，即便居民能够挤上房价上涨的顺风车，也会因为首付和还贷压力，而被迫削减消费。

0 ]5 [" A3 s$ `9 _% I　　尤其是对于那些六个钱包凑首付的购房群体，消费挤压效应更加明显。掏空祖孙三代的积蓄，才勉强挤上房价上涨的列车。

　　且不说父母祖辈的养老、医疗负担重压在身，即便是归还房贷，都会压得喘不过气来，哪还有富余的资金进行消费？
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　　工行董事长在最近演讲时表示，2010～2017年的居民储蓄存款增长与可支配收入之比从25.4%下降至12.7%，降幅达到了一倍；而与此同时，居民家庭债务占GDP的比重已升至49%，几乎占了GDP的一半。

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