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[金融] 无声而可怕股债汇三杀突然发生,意大利崩盘了

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声音的颜色 发表于 2018-5-30 10:37:01 | 显示全部楼层 |阅读模式
意大利危机的爆发,似乎只是在一刻之间,然而,点燃危机的火药,却早已埋得很深很深了。# r" p4 P7 n0 R5 e

# c0 a9 o5 {* n1、导致意大利危局爆发,最直接的导火索,是意大利政府组阁一次又一次地失败,整个国家陷入无政府状态。2 U7 @) p0 e8 {4 }3 I/ i+ N$ _0 m- K
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在3月4日的意大利大选中,最大的一匹黑马是2年前才刚刚成立的“反移民+反欧盟”的极右政治党派——“五星运动”,它在所有意大利政党中得票数最多。! o: B1 X" E4 r8 r/ \% `* S' l& [
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但多是多,它仍然没有拿下过半的票数,无法单独组阁。要组阁,就得拉其他政党,一起凑够过半票数。
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+ {( h# U$ T7 _: ~' Q但是,由于“五星运动”执意要脱欧,所以没有其他党派愿意和他们联合,所以组阁的事,一直搞不成。# P& [# _1 k4 }8 @& i, O# i

2 S- `# K) |- R4 \: l也就是说,自从意大利3月份大选以来,意大利至今都没有组成一个政府,一直处在无政府状态。- `% F* t8 @/ Y5 E3 _" x
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最近几天,意大利内阁组建又谈崩了,刚上任不到2周的新总理辞职。各大外媒称,意大利政治危机已经进入新的阶段,而且史无前例。
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: q+ Q0 Y/ f9 w这样一个无政府状态,你说金融市场怕不怕?
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要知道,金融最喜欢的,是确定性,最害怕的,是黑天鹅。
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0 s5 i9 \% Y( Z/ F5 t$ u4 Y而偏偏在意大利,黑天鹅不是一只,而是一群;不是仅仅一群,而是一群又一群,你说金融市场是不是要吓尿?7 d* M: D7 `/ t. W" F4 f; e5 G

8 ?2 K0 ?8 u( K' v5 o* ?: n2、导致意大利危局爆发,最深刻的内因,是意大利搞脱离实际的高福利,寅吃卯粮,借债度日,导致债台高筑、杠杆高耸,最终忽喇喇似大厦倾!& u" ]2 ?3 D* B

, q2 }! ?+ J4 A' n  p; I/ t和希腊一样,意大利本来工业化不足,近年来失业率更是非常之高。在15—24岁的年轻人中,意大利失业率更是高达35%—40%。
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这样的失业率,本来是撑不起高福利社会的。但是,意大利老百姓过惯了躺在财政上的好日子,标准上得去下不来。有那个政党敢提出消减福利,那就等于扔掉选民的选票,自愿下台。
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政客们可不会这么傻。他们每次都是信口开河,许诺给选民更高的福利、更少的工作时间,以赢得支持率能上台。9 n0 j3 ^. o; s, R) {
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那,没钱怎么办?3 b; U4 e8 @( l, ?
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借债啊!! |# V  w2 k" P+ m) x3 b
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所以,意大利的负债率是越来越高。长期的寅吃卯粮,又自家财政不堪重负,陷入了破产边缘。
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如意大利养老金支出已经接近GDP的16%,是所有发达经济体中比例最高的国家之一,进而也导致其政府公共债务达到GDP的1.3倍,居欧盟之首。
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这样的高杠杆,啥时候风吹草动,就会绷断,而且形成一种多米诺骨牌倒塌的连环效应。' ]' L. t" S( w. W. c
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3、导致意大利危局爆发,最大的外因,是美联储的缩表+加息。强美元政策,导致全球资金回流美国,让意大利能得到的流动性更少了。. O1 G# ~( [8 H0 g& Y8 `* V
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以前在美元宽松的时候,美国哗哗哗印钞票,全球泡沫化明显。在这种时候,意大利这些国家借钱毕竟好借些。现在美元指数蹭蹭往上爬,已经突破94了,这等于美国人帮全世界去杠杆呢。
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; E1 s, [1 {- {% K7 T1 @! H' y8 m综观历史,每一轮美元周期的波动,每一次美元指数走强到90以上,都是一次对全球市场的洗劫!都有一大波国家惨遭崩盘!' H1 k$ C' \' I% ~2 X) \

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今年以来,已有一大批国家出现不祥之兆,俄罗斯股汇双杀、香港“保卫战”再度上演、阿根廷全线暴跌、巴西雷亚尔遭疯狂抛售…….现在,又轮到了意大利了!9 n# o) @; w# s3 h, Z, ?$ |! E

1 n+ `" F% w2 R0 c& W加杠杆有多欢乐,去杠杆就会加倍痛苦。现在,意大利已经被迫开始面临戒*的痛苦,只不过戒的是货币鸦片的*。
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; e2 P' d& }$ p- `本来戒*就很难,再加上一个国内老百姓还好逸恶劳、躺在高福利上睡大觉,政府还组而不成、成而即倒,这样的国家,不遭遇股债汇三杀,那才是奇了个怪。( _/ K1 C, S$ L! R' z; t

- J2 ]* {/ E# m; [. q" P麻烦的是,这个互联网时代,真是全球同此凉热。意大利卧床不起,欧洲也要跟着病来如山倒,全球各国则一通鼻涕连连。
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“我死之后,管他洪水滔天。”意大利人民或许想及时行乐,把债务扔给下一代。然而,还没等他们此生度过,现世报已经来了。7 p5 n+ `5 e8 u) L9 \0 X- a

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! R* q3 p2 _) Y7 T4 g$ N2 ^出来混,早晚是要还的。) U  b0 r( J4 t& \+ U

$ j" H2 ?. H6 I: r+ K如果把眼光看得更高一些,我们会看到,意大利的困境,事实上是2008年全球金融危机的一轮余波。也就是说,其实2008年金融危机,只不过是压下去了,病根还没除尽呢。
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根据国际金融协会(IIF)最新的季度报告,截至2017年第四季度,全球债务总额达到237万亿美元,比十年前增加了70万亿美元。仅2017年一年就增加了20万亿。目前成熟市场的债务总额占GDP的比例已经达到382%,新兴市场的杠杆率也到了210%。7 U7 K1 \# @, ]5 M/ L

5 Y+ h6 t' J/ ]* P0 C大潮退去、裸泳者就将现出原形!
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. L( |5 r; i/ \4 c# F; q1 o/ Z今后,危机或还将连环爆发,一波波闪崩或接踵而来。全球金融市场估计还得“在清水里洗三次,在碱水里煮三次,在盐水里腌三次”,经过一轮艰难的调整,才能够真正恢复健康。$ H& A" t  i/ Y9 S* o- n0 H3 G+ Q

# H  p2 d3 z: J2 }8 o晴天时就要修屋顶, 未雨绸缪,这是亘古不变的真理。从这个角度,我们不能理解现在国家坚持去杠杆的深意所在。
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! K: S' X! z5 a; n2 W& d中国2016 年底,居民、非金融企业、中央政府和地方政府部门债务余额(剔除地方融资平台重复计算的部分) 168.8 万亿元,实体部门的利息支出为8.24 万亿元,占GDP 的比例为11.08% 。
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不仅如此,中国私人非金融部门的还本付息负担占GDP 比重,也是相当重的。6 D' F3 J1 k; ~

( w8 N+ v1 }) s1 W; k  {黄灯闪烁,红灯将亮!短短半个月之内,中国金融监管的最高层,对市场发出了两次清晰的、严厉的警告。: ~2 P8 \* ?8 `3 B- c! a, A) Z
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5月29日上午,央行行长易纲在“金融街论坛年会”上称:投资者要树立收益自享,风险自担的理念,天上掉馅饼的事儿是不会发生的,如果有人告诉你(一款产品)又保本,又有两位数的收益,你一定要小心。7 w+ F: i4 U3 C% b7 B, G" @) G/ t1 S

. l- P5 T+ w& p7 m5月15日,易纲的直接领导刘H,在“全国政协健全系统性金融风险防范体系专题协商会”上,说了更加意味深长的四句话:
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  U+ v; D2 d0 M* ~# r. K做生意是要有本钱的,
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借钱是要还的,; M) L' T* f$ O3 Q) f$ r# R

; d& o1 }' w% _1 a6 E投资是要承担风险的,; S0 j$ J. l$ W, }: y- B
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做坏事是要付出代价的。
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) \9 [6 Q1 A: j4 g% c  [7 _这就是晴天修屋顶。国家已经决定,要对资本乱象进行彻底清洗,大力去杠杆、防范金融风险、打破刚性兑付。7 G) u2 W! M- c9 i9 o6 P1 v" @$ Z% ?4 D

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独孤一狼 发表于 2018-5-30 11:57:37 | 显示全部楼层
值得参考....
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