纽约股市道琼斯指数周一(2月5日)大跌逾1100点,是2008年金融危机以来最大的单日跌幅。
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2018年开年来的强劲涨势,被这一天的跌幅抹去。
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不正常的大幅下跌让外界恐慌,今年距离2008年的美国次贷危机正好十年,有一些股民担忧,这次大跌市会印证金融危机每十年一周期就会出现的说法。) c2 ~# F1 M' q
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. K5 q' h O7 I% a& z9 s 那么这次美股暴跌背后究竟跟十年前有何不同?对于中国资本市场又有哪些影响?
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9 W: [" `3 L! U) H/ ^- K “十年一周期”说法未能证实
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# M0 i# R! r3 { 金融领域有“十年一周期”的说法——1987年、1997年、2007年,每隔十年,全球就发生一次影响巨大的金融危机。
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1987年10月19日,道琼斯指数暴跌508点,跌幅超20%。1997年7月开始的亚洲金融危机,使东南亚大部分国家和地区货币贬值,股市大幅下跌。离我们最近的美国次贷危机,则从2007年开始显现,在2008年造成美股崩盘。: Q' g# v; } b1 j
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3 f3 |! {% W8 J) G 但也有明显不同,十年前的金融危机有明显诱发事件——次贷市场的巨亏,以及随后雷曼公司的倒闭。/ O \( q' `6 }/ e6 C2 P
& [/ N8 \) [6 X, _$ Q; x/ O 而本次暴跌当天并无重要消息公布,分析人士认为,美股大跌主要是市场出现恐慌性抛售。背后原因则说法不一,包括经历多年牛市后的正常回调,以及对于美国通胀上升促使美联储更快加息的担忧。/ V r! z& D$ ?% r* j1 N
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美国经济“基本面强劲”5 W- C) o0 D* M- Q0 v6 ^ h+ [6 c
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从其他数据来看,美国经济复苏迹象明显。
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美国失业率降至4.1%,为17年来最低水平,居民收入有所增加。同时,强大的减税力度将提升企业竞争力,刺激消费。美国蓝筹经济指数,经济学家预测美国2018年消费支出将增长2.5%,企业投资将增长4.7%,整体经济将增长2.6%。
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5 l! w% I& W& s6 E; g3 J0 L5 Z 经济复苏过程中,突遭股市暴跌。白宫发言人Sarah Sanders称,“总统关注的是长期经济基本面,我们的基本面依然非常强劲,美国的经济增长转强,失业率处于历史低点,劳工薪资增加。”9 n% ?: F/ k/ f5 b
! E7 `! V% Q' K& M- Q1 g! O 在美股暴跌当天上任的美联储新任主席鲍威尔称,“我国的金融体系现在远比大约10年前爆发的金融危机之前更强有力,也更有弹性。我们希望继续保持这种格局。”
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2 B0 ~+ ]/ C! a* f “今天,失业率低、经济正在增长,而且通胀也很低。通过我们的货币政策决策,我们将支持持续的经济增长、健康的就业市场和价格稳定。”7 B) X8 `2 A+ d/ n0 S: S
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复苏的不仅是美国经济,2018年1月,IMF几乎同时大幅调升了主要经济体的增长预期。) y5 x5 L( M B8 G
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若金融危机再次出现,中国政府会再出手吗?. t1 |7 g x6 \) g) m! ^3 z
# O. B L( e6 u4 z7 P) n) D 美国作为世界最大经济体,2008年9月发生金融危机后,很快中国的对外贸易就感受到“寒意”。/ M) n4 E8 g1 @' a6 s) g9 @; e' R3 y
& V$ J1 y& h( a0 i- d" u% i 金融危机使财富缩水、消费减少、投资下降,导致进口减少,对外贸依存度高的中国影响极大,在广东和浙江等经济外向型地区,由于外需的萎缩,迎来企业倒闭或减产潮。2009年一季度,出口转为两位数负增长。3 q: F/ g: k! o, b7 d/ d# t
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2008年11月,中国政府就决定实施积极的财政政策,投入4万亿元刺激经济,抵消全球金融危机对中国经济的负面效应。5 R& {0 G9 [; {
i6 Z0 b4 C/ f6 v$ r) _1 e 2009年,中国提出了家电下乡和汽车下乡,以刺激国内消费。
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: {0 w( H$ J5 J/ G 然而,四万亿的刺激计划落地后几年,显现出较强的副作用,包括地方债务、产能过剩、房地产泡沫。当前中国政府推进的“供给侧结构性改革”很大程度上是在解决这些问题。. X2 T" \$ G1 @8 B& r( U
1 F; y$ N! {! A# b7 {, ~ 中国官方媒体《人民日报》2012年也发文称,坚决不能再搞“四万亿”刺激。可以想象,全球经济再有较大波动,中国更多依赖提振国内消费,增强自身韧性。5 ^) F. o+ E+ b* T' U7 W
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