随着中国原油的期货上市，美元的绝对霸主地位已经进入了垂暮之年。- H6 G& p# X) F2 Y: _
9 ?8 L7 _6 `9 X9 V8 E9 i2 G" Z2 X4 w$ F! u
7 Z2 X$ b& f; S, S7 i0 `3 b# H
俄罗斯助阵！人民币原油期货呼之欲出
4 J1 W3 s' K, o9 Z2 @" h6 Q1 @2 w& |( N" D8 u- @1 F
3 b0 d" W( D9 S+ k& w$ A
2016年11月，中国和俄罗斯政府达成协议，到2018年底将把双边贸易额提高至800亿美元。而根据中国海关总署公布的最新数据，2017年全年中俄双边贸易额已达到840.7亿美元，比上一年环比增长20.8%，提前一年超越目标！: G! P7 x8 E( y# c) r0 T; U
6 ?& {/ e1 j3 b! O2 [0 Q9 m/ ?/ k+ @( o3 h
据中国海关总署数据显示，2017年全年中国对俄出口额增长14.8%，至428.8亿美元；中国自俄进口额更猛增28%，至逾400亿美元。仅2017年12月，中俄两国单月双边贸易额就已达到81.3亿美元。
; ?! i& u" m: D; |" ^" g. }$ H% n3 s {) D. n6 H" b8 G
5 m) _( D# [, z6 ? U7 {& @, o' m中俄两国领导人2016年11月曾非常明确地提出了未来经贸合作目标，两国计划于2020年前完成双边贸易额2000亿美元，并使中国对俄经济直接投资额达到120亿美元；而到2018年底，两国要使双边贸易额增长至800亿美元。现在看来，仅用一年，中俄双边贸易就超额完成了两年的“小目标”。) A3 X" R+ i: i7 W* X! M: [
4 f7 }4 x h5 w5 Q2 t' x' D* {1 f) g6 b! M/ b
东西伯利亚-太平洋石油(ESPO) 输油管线的开通，已让中国自西伯利亚进口石油的流量上限翻了一番，达60万桶/日。2014年5月，中石油与俄罗斯天然气公司在上海签署的价值4000亿美元的30年供气大单，目前尚未开通，“西伯利亚力量” 输气管线一期工程预计2019年竣工，每年将向中国供应380亿立方米天然气。
( [" z, h0 ^5 T9 }
1 Q9 \: E' B1 _8 E; z. @3 n: W% [+ N: R+ s7 k8 r9 r. @" p* w$ ^
}9 v1 U3 B3 I* N U( V3 Y! ]
" t; S) g* t& C! Y: V8 [
尽管这些项目的高昂成本和盈利前景为诸多西方媒体所质疑，但中俄两国的双边贸易关系确实在加速升温。这和美国政府愈发严厉的对俄经济制裁不无关系；华盛顿方面针对莫斯科官员海外资产乃至俄罗斯油企业务施加的压力越大，俄罗斯寻求从其他途径获取流动性、进而寻求与中国深化合作的动力就越强。
, e, M5 V$ U4 q
) _6 Y# l) K' r9 b5 ~% g
+ m' s, [: t9 g x' U8 ?) @而对于俄罗斯最大客户、全球第一大石油输入国中国而言，在美元走弱的市场背景下持续推动与主要产油国之间用人民币结算石油贸易，距离全球能源市场定价权就又近了一步。
" O7 Y6 M; `: e& R! N% o$ I# V1 m8 F1 G
8 I7 E" x; U* o
挑战石油美元霸权
$ L) Q( [6 z$ @1 F) G/ a D4 b$ a" K/ Y4 w0 C/ Z7 R( S
, V# }2 \( ^/ Q/ L& U; h! z7 I' L, U" o$ G2 Q9 r
- b' w8 U% i. b/ o \2 l
中国原油期货预计将于本周四（18日）上市，部分期货公司已经收到上市时间信息。9 q5 Z w P/ C2 S
( u9 s$ W7 }, }0 ]6 p: n5 I6 a% A, _0 _
去年12月9-10日，上海国际能源交易中心进行了年内第五次原油期货上市前的全市场生产系统演练。从演练情况来看，“中国版”人民币计价的原油期货在制度、规则和技术方面已经不存在障碍。
) o4 d Q2 A8 T# a' F3 f& u2 x9 Y3 j
) s7 s$ a* |- O3 x3 W
上海国际能源交易中心即将上市的原油期货，是中质含硫原油，匹配的是俄罗斯乌拉尔产区的主要油品，而包括沙特在内的大多数OPEC国家产出的也是含硫原油。这部分品种，也是OPEC减产协议冲击最大的区域。
8 b! S( [8 y# J* \6 g/ z1 s
( j2 `" `: K$ L1 Q: J
* ]0 I% q! a9 v# e. C目前的原油期货市场高度碎片化，而其中并没有主力期货为中质含硫原油直接提供定价。WTI和布伦特原油这两大主力期货，都是以低硫轻质原油 (light sweet crude) 为基准品种，而其主要由美国页岩油商、委内瑞拉、尼日利亚和利比亚生产。
i" `) h6 A( Q7 W- z C; Z* ?3 O+ z X3 O
# {3 A. H; b8 x/ u( N2 Y1 j5 N' K4 }9 m! @, Q/ o
" E1 U: Y# _6 j0 ]" A; o4 O/ s也就是说，中国原油期货从设计之初，就是为美国炼油体系以外的原油品种“量身定做”的。虽然推出中国原油期货不会在一夜之间改变全球原油期货市场的风向，但这将是从“石油美元”手中夺取市场定价权的第一步。此举在改善人民币的外部流动性的同时，还将帮助俄罗斯乌拉尔原油扩大其在市场上的影响力，叫板WTI和布伦特原油的主导地位。: o( I8 `- M: h; I
! q0 \7 ~2 _% b: d
) x6 u6 W# n: k; A; |; U
石油人民币时代来临
' x/ S/ o+ {5 u$ k! h. n2 a
3 w: a9 s; ~8 i3 u8 _
- y/ ]9 u$ X6 z“石油人民币”结算体系对于人民币国际化和中国的能源安全，都有非常重要的意义。然而，就目前来看，在短期内，世界石油结算体系还难以因“中国元素”而更为多元化。
& o) T& T1 j' n& Q) C( @' J
5 T3 ?) n' i& k" a9 |- ~+ W' y" C; ?1 E [
第一，主要产油国不仅将石油与美元绑定，这些国家货币还实行以美元为中心的固定汇率制，且在军事、安全等领域深刻依赖美国。
5 U+ i! m6 Z6 n7 g2 n8 g& @; L0 ~$ Y8 i) Z# ^2 I2 w4 l' B
2 {8 S. L6 _5 d! f0 x% p- v* ]第二，“石油美元”体系关系美国和美元的霸主地位，美国不会轻易认同这一体系走向多元。0 J$ X7 |" [- O# V' p: p
7 h9 P$ Z' o9 J i
! e2 _' f, n0 O7 E# q& n \" g8 f第三，“石油美元”体系运行至今，已形成巨大的利益团体。& y/ S0 @! y) g7 g3 ]
& r* p2 v: _3 b3 y
9 K' U* Y. J5 v3 E8 C0 d
但尽管如此，鉴于中国已成为最大的能源进口国，是石油出口国争夺的市场，拥有买方优势和一定的话语权。同时中国的综合国力稳步提升，人民币逐步推行国际化。对中国而言，依然可以在推动世界石油结算体系多元化方面有所作为。
! k% \# S) Q2 a# t# d4 I9 e2 } n; G1 M8 y5 B6 x. o5 e0 r
- l5 P6 H9 M* i$ d! @) F
7 E: D3 X' I0 L3 A* H5 Z, |
3 t9 h6 P& h) s) @8 ~
首先，可以通过综合推进的方式，全面增强与产油国的政治互信、安全关切和经济联系，同时加强国内金融风险管控、稳步推进人民币国际化，多种措施并举。: h7 t& D8 C- W* P% u% Y- N
" z/ N; s' n6 P' r. I; }- U# ?" ^6 H& A& C1 G. a
其次，通过部分先行，与一些条件较成熟的国家先行推进“石油人民币”结算模式，形成示范效应，并对可能产生的问题进行调整，进行改善;也可与一些国家实行一定规模的人民币——石油/天然气结算，进行经验探索。
5 ~# u: X7 r+ p9 F( P1 ^& ^; K- ]7 j5 w) O* S1 i! i, N4 V, h( O
" G% D# B7 V, i2 P, |
再者，利用机遇，充分利用美国页岩气增产、油气出口对于能源体系和地缘政治的冲击，积极拓宽、深化中国与主要产油国的能源经贸合作、政治互信和安全依赖。2 B0 a% n: {& l2 O5 X, f. U d- E) F* N8 X
- h+ }' y5 r+ Q }8 b% f
" T2 j. e' w' B6 Q综上所述，历史美国在金融市场的风向标地位将被逐渐取代，随着“中国版”人民币计价的期货在制度、规则和技术方面已经逐步取代美元的独裁地位。% M* w9 }+ w/ A4 O
" r' ?) V# Z; j! p: _
" J7 F L7 |1 Z2 u+ G* ~从近期中国官员发布减持美债引起美元跳水这一现象已经说明了一切。至少在金融市场上，美元的绝对统治地位已经逐渐被取代。中国版的“人民币”时代即将来临
% |0 \! l( y; [* u9 x0 U3 W0 j7 D* l6 K" B1 d
|
