IMF亚太部副主管Markus Rodlauer在彭博电视表示，中国进一步增加债务和投资的边际效用已经下降。, R* g9 H$ W m% p K0 D. @* |- O
5 s2 r! _( T% C w" N; q+ g6 ^ “我们将会看到进一步举债的效果越来越低，最终他们可能不得不成倍地举债，”他说。“目前扩大投资和债务的模式是不可持续的”: L+ T% a9 G% i* V) g
" L, Z& m8 }8 v
值得注意的是，国际货币基金组织(IMF)最新上调了2020年中国经济年均增长率预估；同时警告说这可能付出债务上升的代价，这加大经济增长面临的中期风险。
- r* ?. u' ]% L8 m$ d* y( \
N$ x% f4 | m9 P4 Y IMF在周二发布的第四条款评估报告中表示，从2017年至2020年，中国经济将平均每年增长6.4％，而一年前的预估为6％。IMF工作人员估计，居民、企业和政府的债务将从去年的相当于GDP的242％，到2022年升至近300％。
! z2 n# g2 k2 h: a, t+ W! [
0 J/ B1 f8 n2 O. P1 @ “鉴于增长势头强劲，现在是时候加紧去杠杆的努力了，”IMF表示，“需要加速改革进程，以确保中期稳定。”
% [! G2 Q6 U2 P% n8 Q4 v
) P( G6 \' {( o8 l0 M 可持续的信贷
, X4 z* w6 \0 l. w& g- _& y. B7 |1 G. i+ W6 t% D
IMF表示，中国正在向更可持续的增长转变，决策层已采取初步措施来促进私营部门去杠杆，信贷增长和企业债务增长速度都已放缓。该机构指出，减少工业产能过剩，加强地方政府借贷政策，解决金融业风险，这些方面也取得了进展。4 l% ~. _1 c$ r7 [' r4 k. y" z
: K, O% t" | r 但IMF指出，向私人部门的信贷2016年增长了16%，是名义GDP增速的两倍；信贷规模达到经济产出的约175%，自2008年以来增长了约80个百分点。IMF的工作人员估计，从2012年到2016年，如果信贷增长速度更为健康，应该使得国内生产总值(GDP)增速保持在5.5%左右，而不是7.25% 。* n& z: C& G2 k- C- f
) X" ?2 b3 n% W9 I' o2 T! Y
IMF称，由于去年刺激措施的势头，今年的经济扩张速度预计持平在6.7% 。它说，通胀率预计持平在2%。未来的目标应该是决策者更加注重增长的质量和可持续性，而非定量目标。为了发展更可持续，中国必须提振消费，降低居于高位的储蓄率，而加大在医疗保健和养老金上的支出有助于实现上述目标。中国的储蓄相当于GDP的46%，是全球平均水平的两倍多。
) L; k6 i) ]4 K5 y7 |7 v; j z- i- q0 B
|
