人民币“保卫战”打的如火如荼，市场上火药味浓厚，国际空头已经嗅到“血腥气”。对人民币的空头押注为1月份以来最大。
( `! m" x! i+ K( r- d3 P( D. h
, \4 `, w, W8 v 据路透社报道，中国正在资金外流势头，美国对冲基金经理Kyle Bass不会没注意到。Bass因其在全球金融危机期间成功做空美国房地产市场而声名鹊起，所以市场密切关注他的建议。长期以来他一直认为人民币兑美元将下跌30%，并认为资本外流之势支持他的看法。
h& D3 C( Y2 c0 A' u' E& t/ _3 V" C: C0 }2 v
“中国资本外流状况比表面看起来更加糟糕，这就是为何过去两个月中国政府允许人民币贬值，”Bass对路透表示。“鉴于美国的升息前景，我们相信这个压力将持续下去。”) X/ Z0 c& Y' v/ U& i! S# f
+ Z% I) I) n% a1 ]. c5 a
周六媒体援引中国财政部副部长朱光耀的讲话称，中国官方正密切观测资本流动情况。
5 S- J; t2 Q* d3 G* r G9 P7 J% e5 u
中国正试图收紧对资本外流的控制，此前人民币今年跌幅将近6%，触及逾八年以来低点。人民币兑美元在11月底跌破6.92元，随后获得支撑。
, W: e2 a8 v. P% `% z+ g9 X) u8 R6 C4 b& ?9 P
这波跌势已引发大量做空人民币的押注。路透调查显示，对中国人民币的空头押注可能为1月初以来最大。
0 ?! |& x5 w+ k9 I0 @
' L) I8 {( B. \8 R5 _ 华尔街银行高盛公司称，买入美元做空人民币在该行2017年推荐交易中排在第二位，排在首位的是做空英镑和欧元。由于人民币在国内市场受到严格管制，该行建议在离岸市场买入人民币兑日圆12个月远期合约。
4 I z: G I1 ^9 e5 x1 a3 Z7 H6 e& t
. L V" D0 s, O$ q6 |& W% R 美元兑人民币一年期无本金交割远期外汇(NDF)合约目前报7.1元。8 f) Q' c F& ^9 u$ g u* p
& O9 s" Q2 ^1 G, Y8 p' P 债券基金太平洋投资管理公司(PIMCO)驻香港的新兴亚洲投资组合管理负责人Luke Spajic预计，人民币将稳步下跌。“粗略估计人民币有可能每年贬值5-7%，”Spajic说。0 b3 ]% J9 M: s5 ~4 f6 }9 v
* a( a1 B! Q3 l
鉴于中国的资本管制，对人民币的大部分投机交易发生在离岸市场。除了衍生品市场和交易所上市基金(ETF)，投机客还投资与中国大陆贸易关系密切的经济体的资产，例如澳元和台币以及在香港上市的大陆企业.HSCE。
. C8 ]: f+ {* y% @* ?" s) K! E" v2 E# Y) _
10月时，中国的外汇储备下降逾450亿美元，为1月以来、或中国股市危机结束以来的最大降幅。周三将发布11月的数据。# S% H( l. u' e3 i, j
( X$ L+ k# n* b" E, p
尽管10月外储消耗主要被视为人民币贬值的反映，中国人民银行上海总部调查统计研究部主任王振营警告称，人民币贬值和资金外流可互为影响。, z% I, P( l" w* _$ z2 v" g: Z
6 Y, @* t2 F( O- Y
“人民币贬值触发资本外流，而资本外流又对人民币形成更大压力，”王振营在采访中说道。他表示，因此有必要打破这个反馈回路。
- ~+ R$ I6 S- ^. m* W4 D `( E. M2 _4 Y0 C7 F2 B
分析师称，基本面因素显示人民币应会贬值。中国今年经济增长稳定在6.7%左右，但明年料将下滑。国际货币基金组织(IMF)预计2017年中国的经济增长率为6.2%。
: f: F. m3 f' x D, o% O D0 s f. Z* B; e7 p- {$ A0 h i6 W( M
人民币与其它新兴货币兑美元一道贬值；美联储升息预期，以及美国当选总统特朗普(专题)试图提振美国经济，推动美元大涨。
5 y7 @/ P, Q" o; q5 K! C8 l7 o
1 e& O1 z* c9 ^5 v* D 中国与美国的关系存在高度不确定性。特朗普曾承诺将在1月上任第一天就将中国纳入汇率操纵国名单，并对中国商品征收45%的关税。4 ?& D- \) g/ k- B" y4 O
) d. o% b# {6 |6 O3 s: L4 y
- F- }, c: a4 V# _ |
