这一招可以说是很精明,但其实也是无奈之举。它要真复苏了,也就不用搞这么复杂,直接加就是。但不管怎么说,至少在一开始,这个招数还是蛮见效的。反正炒作、放假消息又不需要付出真实的成本。所以从2014年到2015年,美联储不断声称:我随时可能加息。每次一放出这个消息来,全世界的媚美媒体,就跟着一起大呼小叫,制造紧张空气。
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折腾了一年多,美国经济复苏的戏越演越真,美元不断升值,“接盘侠”开始不断的进入美国,真的把美国经济给撑了一些起来。到了2015年年底,这才正式加息了一次,以表示不是吹牛,经济真的好转了。紧接着,就是什么阿根廷比索崩溃、委内瑞拉经济崩溃……等等,就跟以前的经济危机一样,都是以洗劫全世界的财富来填平美国吹起来的泡沫而告终。: Q: s* P. w; K3 c' e
O9 E5 ?, G1 p5 a2 `% r' c. ^ 但是,这一次美国人的如意算盘并没有完全实现,好戏只演了一半就很难再往下演了。阿根廷也好,委内瑞拉也好,经济崩溃的雷声大雨点小,恐慌并没有很快向全世界蔓延。
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因为中国出手了。; @% a/ r, [1 @! _- j9 R$ w
* u( H& \4 j0 e+ r 阿根廷美元外流,比索大贬值,政府没有美元来偿还债务。但中国跟阿根廷有货币互换协议,阿根廷可以按照固定的汇率从中国手里用比索换人民币(专题)。最后实际的结果就是:中国借一笔人民币给阿根廷,阿根廷用这笔钱从中国手里换成美元,把美元债务偿还了,阿根廷从欠美国的钱变成欠中国的钱。+ M8 ], m P/ R( L, m
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在货币互换中,将来不管人民币和比索汇率如何变化,阿根廷需要还给中国的人民币数量都是不变的。而且,这个互换的人民币还要算利息。所以它名义上叫做货币互换,本质上就是人民币贷款。 N4 D4 A: d; B/ K; h* z: Z
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这个互换协议的关键是:债务以人民币计价。以后阿根廷就直接还人民币给中国,不再需要还美元了。& Z$ p, a/ X7 ~# S K# G
7 i$ W5 G& D: z& q, \ 以后如果阿根廷还不起中国的人民币贷款,就只能用资产——土地、能源等等来还,这些资产将全部用人民币计价。3 `! F- K# l5 f# k6 f
+ O, n" c+ \) u 这么一搞,阿根廷的债务危机也很快稳住了。
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委内瑞拉也差不多,用中国的贷款替代美元债务,将来用石油来还就可以。
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经过中国这么一搅和,美元加息给全世界带来的恐慌很快就稳住了。大家都知道,实在扛不住了可以抱中国的大腿。整个过程,简单来说,就是美国试图从全世界回收流动性,抽紧货币。因为美元是国际货币嘛,美联储就相当于全球中央银行。原来的剧本是美国一加息,全世界都缺钱。但这次它抽出去以后,被中国给重新注水又注上了。世界各国纷纷从欠美国人的钱,变成了欠中国的钱。" ~. D. q/ h: Y! [7 W5 u$ N7 ?2 ~
7 H. i4 F3 z- u% O0 N6 H8 h7 h' ^ 当然,目前来看,中国往全世界注水的规模还是不大。真正要代替美元,还有很长的路要走。前面几段所说的,只是存在这么一种现象,不是这一轮货币战争的关键问题。它主要起到一个稳定人心的作用。) T A: h" f; F2 S2 ?% z6 g2 I
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这场货币战争的关键,还是要看中国自己能不能顶住,花多大力气救人倒是次要的。像阿根廷这种国家,已经被美国剪过无数次羊毛了,现在想剪也剪不了多少。2008年以来这么大的泡沫,阿根廷、委内瑞拉这些小国家的财富根本塞牙缝都不够,全世界只有中国才有钱来当接盘侠。$ F ^# I2 p* u6 @9 |* N
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中国要想不当接盘侠,人民币就必须硬顶住,不对美元大幅度贬值,并且证明中国政府有能力维持人民币币值稳定,避免国内的资本大规模出逃流往美国。
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( {1 O# c, |1 N, F 一般来说,防止资本外流的手段就是加息。但中国当前的经济形势也不是很好,过去还降了几次利息刺激经济,更别说加息了。所以美国加息和鼓吹加息的时机也确实选择的不错,让中国政府面临一种进退两难的境地。
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# f. g9 H& i e9 J7 a2 w9 e 对中国政府来说,一方面其实政府有点希望人民币贬值,因为这样出口产品的价格就会降低,可以提高出口竞争力,拉动经济增长;另一方面又不能让人民币的贬值升值的节奏掌握在美国人手里,尤其是不能出现大幅度的贬值,造成恐慌,出现大规模资本外流。' N+ }% I2 h! A0 m: Y Z5 m5 l
# A2 `+ @" ?! m, N2 m6 I 所以,中国就采用了一种“急升慢贬”的策略。在媚美媒体炒作人民币贬值最厉害的时候,就是不贬,硬挺着。特别像今年一月美联储刚刚加息的时候,那是一片风声鹤唳,好像人民币马上就要暴跌一样,连我身边对经济不感兴趣的朋友都有好多来问我:是不是应该换点美元?7 L- Y" c0 I+ n4 {7 N( K1 j
: l; |2 U7 E! T. ^ 在这种气氛下,好多外国投行、对冲基金等就疯狂做空人民币,想制造危机发一笔横财。然后人民银行就出手了,一次性抛出几千亿美元储备,大量回收海外人民币,把海外人民币的短期拆借利率拉到一个逆天的高度,直接把空头给打爆仓了。那些空头虽然都是大鳄,但是跟掌握3万亿美元储备的中国比起来还是小散户,不够看的。这一下空头吃了亏,就不敢乱来。人民群众一看人民币不贬值反而升值,恐慌气氛就逐渐消失了。
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! ^/ A8 K$ x5 @1 ?( k+ H ^ 等到风平浪静的时候,大家都不关心人民币汇率,央行就开始慢慢的松手,让人民币不停的贬值,每天贬一点每天贬一点,几个月下来,贬值幅度还不小。这也就回收了不少美元回来,美元储备也稳住了。
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这种情况下,美国就比较难受了。中国和美国实际上就是正面的较上劲了。, i( G! e; l( `/ l$ g% I2 ?
8 [1 Q4 L: C8 b, o- [. D 其实两边都难受,就看谁能坚持到最后。中国这边权威人士也都说了,中国经济“小阳春”什么的是不可能了,放松货币的刺激政策也不会干了,经济增长只能L 型,V型反转是不可能的。我们也难受,我们的经济问题也很多,但是要咬牙挺住。拼的就是美国比我们更难受,经济问题比我们还多。看谁先顶不住,谁就会遭遇比较大的溃败。- X {+ I" G1 H
$ B) N5 a6 Y2 s' S$ G 如果中国先顶不住,美元储备不够用了,人民币大贬值,那么国内资本就会恐慌性的外逃,投资立刻暴跌,房地产市场崩溃,中国经济就会直线坠落。中国就可能面临1997年亚洲金融[0.00%]危机中的东南亚国家的命运,或者2004年拉美经济危机中阿根廷、墨西哥的命运。3 I( d: X# r- V D0 K, U! {/ v
/ f4 P0 A" K; ^" A: g 如果美国先顶不住,经济形势下滑了,全世界都知道美国经济复苏是假的。那么中国的资本,还有其它世界各地的资本,就不跑到它那里去接盘,那它的股市泡沫、房地产泡沫、风险投资泡沫就会撑不住破灭。2008年金融危机的局面就会重演,股市暴跌、房地产暴跌,美国经济就会崩溃。情况会比2008年还严重,甚至可能比1929年的大萧条还要严重。
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3 r; v& Q8 u, v; g! q& o: Z 从2014年到今天,中美两国已经扛了两年了。这期间中国经济增速不断下降,担忧中国经济前景的声音越来越大了。而美国经济复苏的消息被炒作了一浪又一浪,特别2014年第三季度,竟然号称美国经济增速达到5%这样的高度,都快赶上中国了。而中国的经济增速却在逐年下降。这段时间,作为一个坚定的看好中国经济前景,和坚定的看衰美国经济前景的人士,我也感到很有压力。
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但是,不管美联储如何炒作加息,媚美媒体如何炒作美国经济复苏,我的看法一直没有任何改变。就是因为,有一点:在2008年危机以后,美国政府没有推进任何有效的经济结构调整和政治经济体制改革措施,来消除社会两极分化,以及打击金融投资的始作俑者,更没有像当年罗斯福制定分业法案这样来改革金融市场,消除金融泡沫产生的土壤。这些事情都没有做,仅仅是量化宽松一下,给金融市场撒点钱,就指望经济能够真正复苏,这就是痴人说梦,违背了基本的经济常识,与我在《中国崛起的经济学分析》中阐明的一系列经济增长的基本原则相违背。
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现在,美联储、金融大佬和媚美媒体们共同制造出来的经济复苏的假象,终于是破产了。今年5月份的美国非农就业数据出来以后,它虚假的经济增长的现实掩盖不住了。 |