美联储6月加息风再次被放了出来,市场对美联储加息预期升温,目前来看人们关注的不是加息本身,更重要的则是预期。因此,人民币(专题)也遇美联储加息立 贬,经历了一个微型的闪电崩盘(flash crash),一度触及1美元兑人民币6.614元。但也有观点表示,美联储加息不是那么容易的事儿,恐养虎为患。1 ~' Q- @" p. V/ ?* g
& N" w" j, ^* r7 e, H( P 综合媒体报道,美联储周三晚公布的4月FOMC会议纪要超预期鹰派,市场对美联储6月加息的预期升温。对于市场而言,或许“6月是否加息”已经不重要,重要的是预期升温后美指有望维持强势。' D. D" b9 I1 G% b6 b
$ A9 w. ~* A& l 而美联储上周就未来加息给出信号后,人民币经历了一个微型的闪电崩盘(flash crash),一度触及1美元兑人民币6.614元,为2月份以来的最低水平。之后,离岸人民币汇率迅速收复了部分失地。这种异常的波动虽然短暂,但应被视为一个警示信号。
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2 @% @. F1 [2 d" }& l z5 s" j6 M 数据显示,在岸人民币兑美元(CNY)在周五夜盘交易逆转之前三日跌势,北京时间周五23时30分交易结束时报6.5493元,较上个交易日上涨0.06%。/ h4 V9 b1 M+ g1 D. |% E
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注:北京时间周五16:30的CNY官方收盘价报6.5433,较上日官方收盘价上涨0.01%,结束之前连续六日跌势。
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9 f) @: U- |4 W# E 周五CNY全天成交量下降至171.4亿美元。当日仍有大行结汇盘涌现,或意在控制贬值幅度。
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这是因为,令人民币过去几个月的平静表现的因素发生了逆转:美元走软和中国经济企稳。
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面对人民币的担忧,有分析表示,美联储按时6月加息也不是那么容易的事儿。- \1 ^/ m9 y' C1 N
g" i4 p4 G5 M- B- r4 U' m 据香港(专题)经济日报报道,美联储议息会议纪录指通胀和就业等数据若改善,下月宜加息。储局再将数据与加息挂鈎,应是要回应“搬龙门”的指摘。惟经济数据反覆,且泛滥游资随时反噬,储局加息路仍难行。
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# x) [; A8 r& y 分析指出,美联储之所以提出6月可能加息,在于两大原因。
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储局如此明确表露加息前提,应因内外压力日重。内部压力方面,局内鹰派指失业率现仅5%,处充分就业状态,且核心通胀(CPI)亦已略高于2%的目标,力促储局尽早加息,以免恨错难返;外界亦批储局加息欠经济数据作标准,不断“搬龙门”,欠客观标准判断息口走向。; h$ \5 ^/ Q6 q& `$ \& u$ P8 Q& k: R- N
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但想要真正实施加息也不是那么容易的事儿。# L6 r. j M0 o4 z0 z
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从数据来看,上月消费数据虽表现不俗,惟最关键的就业与通胀则不太理想,如上月非农新增职位仅16万份,远逊市场预期的20万份;上月扣除食品和能源的核心通胀(CPI),虽仍达2.1%,惟较3月的2.2%稍稍回软,经济数据未为储局下月加息提供强烈理据。! |! q9 O$ `/ E# d: i: J
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而更关键的是,储局加息与否,没可能只凭经济数据决定。包括储局在内的环球央行,自金融海啸后不断加码量宽,多年来累积的泛滥游资,已成各国央行都控制不了的硕大魔兽,若央行轻举妄动,恐被反噬。
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就如储局加息预期续升,游资近日已蜂拥推高美元滙价。在美国复苏动力有限、环球需求又疲乏难兴下,美元滙价倘强势再现,那美国出口表现,以至美企海外利润,势遭猛力挤压,美国弱复苏步伐或遭打断,储局要加息就不得不慎之又慎。# T: D. J1 m4 h5 w6 U3 w+ }# Z
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但无论如何,对于人民币来说,汇率保卫战似乎已不可避免。
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# f. R& b1 T6 q' N' i 与人民币汇率最相关的指标——中国资本外流状况,自年初以来已出现改善。但据渣打银行估计,上个月资本外流规模仍达到215亿美元。5 i$ j9 L- I& q# C7 [* V
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随着美国收益率走高及美元走强,中国资本外流的势头很容易加剧,从而令人再度开始担心,中国打算在多长时间内,通过其不断减少但依然庞大的外汇储备来维持人民币汇率的稳定
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