据外国传媒引述麦格理报告指出，中国经济的总负债之高恐触发金融危机，当中尤其是以“僵尸企业”占了一大部分，一旦债务恶性循环爆煲，将无可避免出现金融危机或一次重大经济放缓。
8 d4 ~! F- y+ a
$ X7 q! N- C9 i; @$ x 麦格理表示，中国债务危机的成因简单，就是为了经济增长，中国政府及央行延长了全部企业的信贷，其中大多数是国企，即那些守旧、无竞争力、或因政治理由存在的企业，它们大多对经济没有贡献，即所谓“僵尸企业”。它们负债深重，违约或破产只是时间问题。3 o, I5 c3 L5 [# p+ F( D* |
+ P: O3 C- s- O; Q9 M, ^7 Y
麦格理指出，上述问题一直存在，但近期明显趋于严重，因中国经济增长保持强劲，亦令债务及坏帐增多，现时的负债估计约35万亿美元，占GDP高达 350%。如果更多的企业未能还债，银行放贷只会更保守。麦格理警告，不要轻视银行审慎放贷，这将令金融体系流动性“干塘”，令债务爆煲风险大增，因中国 是全球经济增长引擎，如果爆煲，全世界也不会好过。
7 @( v2 l# t% G8 \
7 C. W1 d4 d) h* g2 n 更甚的是，有数据显示，中国的总生产力增长已近乎零，甚至是负数，这预示经济要增长必须通过杠杆。据统计，每3至5万亿美元贷款将推动名义GDP增长5至6%，这令中国身陷债务危机，一旦债务恶性循环爆煲，将无可避免出现金融危机或一次重大经济放缓。" y4 _8 v% X' ~9 G, J) G9 ?" j
0 J7 F8 w7 d% u$ ` 麦格理指出，中国银行业坏帐已高达20%，即1万亿美元！该行引述国际货币基金组织(IMF)金融稳定报告指出，在2,871个样本中，有590个(即 20%)处于危险阶段，反映商业银行潜在约1.3万亿美元的贷款风险，这数字很容易可到达1.5万亿至2万亿美元。如果50%贷款需要拨备，坏帐金额可高 达1万亿美元，即GDP约8至9%。
; E# i, o- |* m; Z0 x8 a' R) f% j
6 O/ n7 K( c% D' C4 V5 K9 ]; v 麦格理警告，由于中国面对人口老化问题，如果由贷款推动投资的增长模式不变，金融危机的结果将可能重演“日式衰退”。不要忘记，日本在1980年代末期也非常强大，但之后大家都见到结局如何！
# M) h1 h o, q! L. x& \
" P5 r* M+ k8 B+ r |
