熔断机制的“突然死亡”与人民币汇率的大起大落,甚至引发了外媒对中国整体经济环境的担忧。不过,诺奖得主、美国哥伦比亚大学经济学家斯蒂格利茨并没有因此看空中国经济。他认为,资本市场很多时候并不能够反映经济基本面的问题。他反倒是对美国经济看法悲观,认为美国经济不会重回健康。1 R6 r: q4 g8 K0 a# f/ ~. F
4 s- G" f4 ^+ w& ?' v
至于中国要靠“竞争性贬值”来解决出口问题?9 U+ J3 }1 u6 t' z
5 J# }9 w3 I- U3 V8 Z6 [# k6 c
“美国QE才是,只是我们不这么叫它而已。”这位诺奖得主平静地答道。; e8 e2 b3 T3 x
; b3 n2 Y' d. s. P1 s; H/ ` 中国人“拿走”了熔断机制,却没真正把它吃透) P' W! z: c% i" ~% U3 _% [' x2 b
! v' n# Z$ T& l: A$ c% e3 d' n4 M 据美国媒体彭博社11日消息,近期斯蒂格利茨在接受电视采访时,也对时下热议的A股熔断机制问题谈了自己的看法。1月4日至1月7日,中国A股市场在4个交易日内连续触发了4次熔断,证监会于7日晚间紧急叫停了这一机制。证监会还坦承,就目前实行情况来看,熔断机制弊大于利。
2 Q3 F$ H3 X$ ^9 A# l" A: s8 d* Z/ }% q9 [
斯蒂格利茨表示,熔断机制的存在很重要,但5%与7%两档熔断的距离实在过短,结果引发了投资者纷纷出逃;中国监管部门虽然从美国借用了这一机制,但却没有真正把这一机制吃透。
. y7 [ m, e* S% d" h8 H/ ^8 V( `8 w1 S& Q- X3 D
' b! C$ f% ^ `( g! E
不过,斯蒂格利茨并不认为,中国资本市场存在的问题能够反映中国经济的基本面。, v( z: S$ ~$ x" [" H
8 M9 \3 k! Z1 _ U “资本市场的情况很多时候与经济的真实情况并不一致。尽管2015年美国经济很糟糕,但美国的资本市场却异常活跃。”
! L3 S5 I0 z" t+ r' {
/ L; b! a3 U* d& I5 Y& w* A0 G& G 只重视供给侧却忽视需求侧,问题也会很严重
3 j6 m8 I2 \1 z/ r% A) f @! ^: c }& Y5 e6 F/ m3 W
在业界不少人都认为2016将成为世界经济触底反弹的一年,可斯蒂格利茨却表现出了不同态度。$ q2 i; L& p" T& [
* l. |+ N$ S, O0 o5 B0 C8 L
“很多人都说2015年是最糟糕的一年。伴随2015年的结束,2016年会变好吗?我认为不是的,可以说许多经济层面基础性的东西并没有改变。”5 t) W1 Q( z2 x) `; t. ~( T
/ K( n+ Q: u. I4 K 尽管不少媒体都在很大程度上将世界经济放缓归咎于中国,但他指出,中国经济的放缓却并不是一个突发性的事件,而是一种逐渐放缓的过程。1 `8 t3 B$ [5 U8 }( ~: N0 b2 ?. M
# Y* B- J5 W; o( Q+ z2 K 他还特地谈及中国目前热度非凡的“供给侧改革”。+ R8 a; F4 x5 O1 [ D w! V
8 v7 ^' A" p X! d- M H
斯蒂格利茨对此强烈建议,千万不能单纯地注重“供给侧”的问题,而应当认识到全球经济整体大环境所存在的问题。! X' ~! g2 J! f5 z( H) R. ]0 Z
4 d$ }2 E$ j8 K# @9 g
“如果有人单纯重视‘供给侧’改革政策,那么他并没有认清目前在全球经济中真正发生的事情。目前在全球范围内,发生的恰恰是需求侧的下滑。中国已经把自己深深地扎根于全球经济之中。中国国内确实存在一些对经济产生负面影响的因素,但倘若中国人在需求侧没有足够政策选择的话,经济还会进一步下滑。”7 z0 w) l5 T2 Z! p; j/ L% Q) }; E1 e3 h
5 l. J9 }) K: i4 e
8 T" ~) x- K% O" b. f# h
0 b* B( k7 J% I& W; `斯蒂格利茨提醒中国,供给侧改革也得与需求侧并重+ C3 r, f" M6 o4 k
/ U# E' }" M7 Q+ y+ p0 ] 人民币要竞争性贬值?“美国QE才是,只是我们不这么叫它”
4 a; U& E% c) Q% |3 ^8 j. m
5 p& N! `. z- y4 b; E 随着美联储加息“靴子”落地,美元走强的趋势已势不可挡。而随着去年8月人民币“新汇改”的实行,人民币汇率中间价制度在一些外媒看来,有汇率操纵之嫌。甚至有人认为,中国政府放任人民币贬值以便为中国出口企业脱困。6 A" s/ h! X/ f8 _% i
1 N% N3 Z! J/ w6 x" W' O
不过,斯蒂格利茨认为,对中国这么大的一个国家而言,事情却永远都没有这么简单。他表示,即便中国有意操纵汇率,但一定会从世界其他经济体那里获得反馈;世界上没有一个经济体能够单独决定自己的汇率。" [5 Z# o( O. r& S5 a) c' I
D8 x4 R9 a) a 至于如何看待新兴国家,特别是亚太国家都开始选择“竞争性贬值”政策?1 ~% Z8 `7 ?, i/ z- Y
* N& A$ K: U5 _% L f$ z0 | “金融危机之后,当美国开始货币宽松(QE)政策,这才是竞争性贬值,只是我们不这么称呼QE而已。当然,恰恰是QE带来的竞争性贬值,才让我们的经济复苏比起欧洲来更为强劲。你不可能把汇率政策与利率政策彻底分开,那种认为‘汇率’纯粹由市场决定的观点是极其愚蠢的。汇率很大程度受利率影响,而控制利率的又是谁呢?是中央银行!”8 k! j: T4 r3 w/ Z
6 C' l8 j% t O
/ c+ J: U, }& ?2 m$ y U( G! P斯蒂格利茨不讳言QE就是“竞争性贬值”;但他也承认,客观上,QE助推了美国的强劲复苏. s6 o6 R! A# y
' f" ?! \) r$ Z' D
“美国经济不会重回健康”
! @+ y" m7 n+ Y/ q3 z
5 F3 I$ O. p- o& {. ` 虽然金融危机以后多轮货币宽松使得美国经济获得强劲复苏,但斯蒂格利茨却对美国经济的未来表现悲观。他直言,美国经济不会重回健康。
9 F' K8 V: B# k$ _" y
& F# n$ {) {' O; p$ R 他指出,虽然2015年里,美国全年的就业数据表现强劲,但必须看到的是累积失业人口仍然十分庞大;因此,整体看来,美国的就业情况仍没有得到根本改善。) E' l8 _5 e7 U* `) B' h
, y9 f$ ]/ v" h8 S$ R6 H% [
“2016年,让床破当总统,还是让希拉里当总统,(其结果)对美国经济影响有什么区别吗?”记者问道。
4 v6 [+ \9 W( n- K, N
9 |- a* L2 Q4 u+ N; j “美国政治很无聊啊(笑)。美国两党的实际情况是如此接近,可美国政治却又是如此得极端化。我相信,特朗普政府与克林顿政府肯定在经济政策上大相径庭。也难怪人们会对此十分担忧。”) [" m/ t4 ~. {! b0 S* K
5 S: w, p$ I% \& i
|