羊大为美。以强大实力为后盾，中国企业才能在产业转型升级的道路上赢得全球竞争力。 i) J/ x9 J1 B" f& y
: K! r. D% G7 z# i$ i# }7 J- l 2015年，中资公司掀海外收购兼并热潮，推动亚太地区并购交易总额首次超过1万亿美元。预计在中国国内经济增长放缓的背景下，中国企业将会继续出手“扫货”，2016年中资并购额将创出新高。
! o7 M- d1 E: Y1 w, ^) @% c
5 u7 ^/ A* h& F& }$ K# ] 据路透社12月22日消息，亚太地区今年截至目前的收购兼并总额达1.2万亿美元，同比去年增长了46%。具体而言，1月－11月，中国大陆市场企业并购金额达4970亿美元（约合32180万亿元人民币），比去年同期增长69%；排名第二的是中国香港，企业并购金额同比跃升340%，达1307亿美元。两个市场合计规模已接近6300亿美元（约4.07万亿元人民币）。 u* }; G6 f. a6 `! Y( G* j4 s
' _/ Q& k, r/ ^( {" D) k 汤森路透的初步数据显示，在2014年下滑20%后，中国重新恢复了对海外交易的好胃口。以民营企业复星为代表，中国大陆企业纷纷出海投资——2015年在此领域已支出了创纪录的1020亿美元。
9 L" z t# d, ]. K K, }; }7 H4 v1 W6 t+ }5 J+ N
在转型升级的自我调适中，中国经济增长放缓至多年来的最低速度阶段。投行人士和分析师认为，正因如此，中国亟需获得赖以提升产业能级的先进技术；而环保要求和略显疲态的人民币也促使中国公司——比如在芯片和农化领域，在明年继续寻求资产并购。
3 ?8 f; {$ g8 K; z) o- m
$ I3 O8 F7 ?6 j" Z8 s8 u “中国在行动，我们正准备迎来的新一年将是一个忙碌的交易年。”瑞信亚太地区并购主管加拉赫（Joseph Gallagher）表示，“中国人海外活跃领域的几大重点是半导体、电力和金融领域。”/ I' K8 w1 s7 H! p
5 j+ j3 h1 z& q5 M! t 数据显示，中国大陆、中国香港和澳大利亚是亚太地区最活跃的三大收购兼并（M&A）市场。对该地区的投资银行，这也预示着未来一年的良好前景。今年的大赢家是高盛，占据了16.7%的市场份额，其次是摩根斯坦利和汇丰银行。值得一提的是，汇丰2014年仅排在第二十八位，但在今年协助完成了香港首富李嘉诚的一系列海外交易后，成功跻身前三。
; R* u& |0 R4 j" I) I$ G
' O! [1 R' T1 ` 投行人士指出，与约十年前的鼎盛时期相比，中国的大型国有企业在2015年的并购交易中并不那么活跃。反腐行动高压下，国企领导人对重大决策更为谨慎。不过，在半导体和农用化学品领域则不同。由于在这些领域自身存在技术或研发上的短板，中国政府强力支持企业进入上述拥有广泛商机的市场。举个典型的例子：拥有国资背景的清华紫光，计划在接下来的五年里投资3000亿元，打造成为世界第三大芯片制造商，杀入英特尔、三星电子和高通三家垄断的领域。
. n( A0 l# ^! D) v0 M/ f6 k& [) [7 i6 I- t
另一个正在推进中的交易也值得关注。北京控股有限公司（“北京控股”，00392.HK）欲收购德国市场领先的垃圾能源公司EEW，对其潜在估值约为18亿美元。路透在11月曾报道称，参与竞购的还包括光大国际与首创集团。
+ @5 o$ N8 E. b. V' x- y2 S
" l0 L5 ]4 A; F) L5 u! Q8 \ 此外，日前彭博社爆出消息称，中国化工集团公司正考虑收购欧洲顶尖农化企业先正达（Syngenta），谈判已进入高级阶段。+ i8 n3 ^: g9 v8 r& `! T; [
, C$ f) e9 [; Y- i/ x
激发中企海外投资热情还有另一个因素——人民币。随着美联储逐步加息，路透预测认为人民币估值明年可能进一步下滑5-7%，更多内地资本希望在海外获得较高收益。. f3 T) x& A0 C! a
# _, f- |; x$ v, M: ]+ m o% D: \ “这与过去五年里，日本海外投资增长的驱动因素相似。”德意志银行亚太区并购主管埃拉林格姆（Mayooran Elalingam）指出。
5 F& x. s r$ c( h6 V5 Q8 }1 V1 j- @3 h! {/ v
值得一提的是，中国企业间的合并重组也有望增加，尤其是科技公司——在增长放缓和激烈竞争的双重挤压下，科技企业需另辟增长空间。
. H4 a1 N5 U; y7 f3 r- p& m v) N/ @9 o0 B
同时，“国企改革和国内产业整合，在明年的经济活动中仍占据主要议题。”香港摩根大通亚太区投行业务联席主管顾宏地（Brian Gu）表示。大型国有企业的合并风潮，在今年已席卷多个行业——在铁路设备和机车制造领域有中国神车，航运行业有中国神运等- Y% k* R" M" G }2 i4 V/ ?1 o/ V
2 F9 d8 b& }8 W* L |
