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9 l2 q% C; z' I; w, Y) t 为了阻止人民币贬值，中国央行近来大举卖出美国国债买入人民币，仅在8月份一个月就投入了1,200亿至1,300亿美元拉升人民币汇率。8月11日和12日中国央行主动下调人民币中间价两千多点，导致人民币下跌3%。人民币下跌造成国际金融市场震荡，因为担心中国为了刺激经济继续令人民币贬值，市场大范围抛售人民币。在市场抛售人民币的同时，大陆资金严重外流，中国为了制止市场继续抛售人民币及资金外流，不断卖出美元买入人民币，以拉升人民币汇率。1 \5 I, I" A/ v/ N
$ Y+ k4 G5 F( v( k4 j, z% p 据《华尔街日报》10月7日消息，中国央行一直在阻止美元兑人民币突破人民币6.40元左右的水平。该行的内部估测显示，为稳定人民币汇率，仅8月份一个月该央行就投入了1,200亿至1,300亿美元。
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; U1 ]- m9 V$ g" O6 c 报道称，在中国抛售人民币的同时，一些国家在增持美债。截至今年7月，印度持有的美国国债由上年同期的797亿美元增至1,163亿美元。截至今年9月，美联储共持有2.45万亿美元美国国债，并且预计短期内不会抛售。投资管理公司Payden & Rygel驻洛杉矶高级执行合伙人萨尔尼（James Sarni）表示，不能排除中国是美国国债市场一大风险的可能，中国可能会卖出更多美国国债。! q) w) _: W1 B1 V3 ^" w2 z
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美国国债收益率过去10年一直持续保持在低位，自2008年危机以来大幅走低，部分原因在于官方和私人认为美国债券安全，所以美债需求强劲。报道援引基金追踪机构理柏（Lipper）的数据称，今年截至9月底，投资美国国债的美国债券共同基金和交易所交易基金吸引了204亿美元的资金净流入，有望创下2009年以来最大的日历年流入规模。7 u x- H0 C. g; l3 y
今年8月中国令人民币贬值以来，8月份外汇储备下降了创纪录的939亿美元，9月份外汇储备下降432.6亿美元。德国商业银行经济学家周浩表示，中国外汇储备的下滑，显示央行在过去一个月继续市场干预。而招商证券宏观研究主管谢亚轩预计，未来数月中国的外汇储备仍然可能出现小幅下降。
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3 W6 J& `) V1 I" L, S O K 9月30日，在十一长假前夕，中国干预人民币离岸市场，进场拉升人民币汇率，造成离岸价格和在岸价格倒挂200点。但是10月1日和2日离岸市场人民币下跌300点，中国拉升的价格被全部抹去。显示在中国经济持续下滑的现状下，市场依然看空人民币。 k7 r2 v/ T2 u8 F
- R, a* H8 ]# t 英国巴克莱银行日前表示，如果中国持续干预汇率市场，中国外汇储备有可能降至1.2万亿美元。中国央行数据显示，截止到8月底，外汇储备余额为35,574亿美元。3 g* v }6 e) E2 ~% c
6 r% M, t+ v* x W8 B 市场普遍认为，今年年底人民币会跌到1美元兑6.5元人民币，明年会跌到7或者7.5。美银美林表示，人民币或再下跌10%，即离岸价约至1美元兑6.98元人民币。
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