据综合媒体报道,英国《金融时报》近日对逾100个国家的研究发现,新兴市场货币疲弱正在伤害全球贸易,因为这削减了进口,却没有促进出口。$ l' P& y. D \6 v9 y9 E$ x
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该研究似乎说明,发展中国家之间汇率战的破坏性甚至可能超过此前预期,导致全球贸易规模(可能还有经济增长)下降,而不只是在“赢家”和“输家”之间重新分配固定水平的贸易。这项分析完成之际,有人担忧一些国家为了夺取邻国的市场份额而进行竞争性贬值。
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+ n3 A$ r) h# b% M& T 安联集团首席经济顾问、美国总统奥巴马的全球发展委员会主席穆罕默德•埃尔-埃里安表示:“我们有可能陷入一场‘以邻为壑’、竞争性的货币贬值潮,引发汇率剧烈震荡和波动。”
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8 @ ~: @4 X8 }9 w% b$ k B 自2014年6月以来,俄罗斯、哥伦比亚、巴西、土耳其、墨西哥和智利的货币兑美元汇率下跌了20%至50%,同时马来西亚林吉特和印尼盾处于1998年亚洲金融危机以来的最低水平。- @8 Y+ s9 f/ x8 N' P1 _% I6 _8 |
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中国直至上月还让人民币汇率盯紧美元,但随后允许人民币兑美元贬值4.5%,引发了整个新兴市场货币的进一步贬值潮。
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英国《金融时报》将107个新兴市场国家货币的价值变动与次年的贸易规模进行了比较。分析发现,货币贬值没有导致出口规模增长。然而,一国货币兑美元每贬值1%,会导致进口下降约0.5%。汇率下降提升进口价格,导致国内对进口商品的需求下降。8 w6 ]/ n1 B8 J% x0 J1 w
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动荡难安的国际金融市场
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+ z3 _) E& ]( ~7 w9 A/ {3 v 受全球经济疲软、人民币贬值、尤其美联储加息预期共振影响。在过去一周中,全球股市出现了从未见过的惨烈情景:投资者正以前所未见的最快速度抛售股票,全球股票基金遭遇了有记录以来最大规模的资金流出。
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美银美林在周五发布的报告中提供了一组数据:截止8月26日的一周内,全球股票型基金当周资金流出规模高达295亿美元,这种情景为该数据自2002年有记录以来首次出现,糟糕程度甚至超过了2008年金融危机时期的任何一周。4 D7 _: @0 |* M' e8 }
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其中,股票型共同基金资金流出规模为240亿美元,股票型ETF基金资金流出规模为60亿美元。此外,单日最大规模的资金流出发生在8月25日,规模高达190亿美元,为2007年以来历史次高水平。而新兴市场股票上月资金净流出规模达87亿美元。唯一吸引到资金净流入的债券类基金是美国国债,净流入规模为17亿美元,为连续八周资金流入。
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+ e: v9 i& P# t; R! `1 W% O 美联储9月会加息吗?
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- j# |8 d3 a, c- b# P 全球动荡不安的环境,对也美联储加息构成严重挑战。甚至越来越多的投资者认为,近期全球金融市场动荡已经抹杀了美联储9月加息的可能性,甚至有一些知名大佬预言,美联储下一步将会重启QE。
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7 ]3 j0 G7 j. t! j0 B9 C 前美国财长萨默斯和全球最大对冲基金创始人Ray Dalio本周就先后表示,美联储应该考虑重新启动QE来应对通缩威胁,缓解金融市场紧张局面。
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9 K0 x) \- C, i. E 管理着近2,000亿美元资金的桥水创始人Dalio也持相同观点。他不久前放言,综合考虑全球债务高企、中国市场暴跌和新兴市场动荡,“美联储的下一个大动作将是QE而不是紧缩”。
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他表示,美联储认为市场已经度过了一个降息短周期的转折点。但从一个更长债务周期的角度来看,通缩和全球经济衰退的风险更为严峻,美联储应该持续其宽松政策,而不是如大肆宣扬的一般开始紧缩。
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尽管QE4的猜想还只是少数大佬的预测,并没有成为主流。但华尔街已经有越来越多的人认为9月加息的可能性不大
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