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[大中华] 中国现在唯一没有尝试的方式就是让人民币贬值启动QE

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怨女 发表于 2015-8-11 00:51:39 | 显示全部楼层 |阅读模式
高盛对中国经济放缓做了分解:3 j% `8 E0 J0 ~
  B$ E# ~. p( O$ s7 s2 x
七月对美国出口同比收缩1.3%,六月出口同比上升12.0%。
/ p3 H7 u+ ^0 E& T" V
. s; i+ |$ c3 @* z  O  }$ i七月对日本出口同比下降13.0%,六月出口同比下降6.0%。" g$ W  Q8 _3 p1 {- a, ^2 W; `
) ~0 ~; z6 L, f9 F' B3 u
对欧元区出口同比下降12.3%,六月出口同比下降3.4%。# |5 e" g% ^0 i& o/ ?4 m! y! \

' G" ]3 m: x- s" W3 r% m对东盟出口同比增长1.4%,六月出口同比增长8.4%。8 d5 p  {, \( T8 v
0 w; M$ E' C, k# I: a
连续性的出口增速放缓,可能导致七月的工业生产增速放缓。出口增长乏力很可能让货币价值承压,而中国会否允许一些适度性货币贬值发生,仍有待观察。; t  g; r0 x# O& }! |  N) Y8 ]

/ H# _8 v. }+ e: D2 R正如CA的瓦伦丁马林诺夫(Valentin Marinov)总结的:
0 L( z! k# V  T5 g/ n) _  ?4 F/ ^8 ~$ N
“出口下滑似乎是由欧盟的新一轮需求疲软所致。我们曾指出全球贸易放缓(制造业商品和大宗商品都出现放缓)与近期央行外汇储备减少之间的联系。随着时间推移,这种下降会侵蚀对股票和债券的需求。由此带来的国际股票和债券的供需不均衡,目前还没有在股票和债券风险溢价中体现出来。但风险溢价会否出现向上调整,仍取决于一揽子风险相关货币。”) ?. Y2 f$ [3 `$ e7 j) n: k+ O
  {4 n2 @) ?4 v
当然,去年十一月以来,当时ZeroHedge曾撰文《没人注意到石油美元如何悄悄死去》,引起更多人对这个问题的关注。8 @, s: g$ Z5 I" F! m, [+ Q

- Z) w( }4 A9 x+ V# q# w; `9 w+ \上述内容已经不是新闻,没有人会对中国的这种持续性贸易疲弱感到惊讶。以下是彭博社的报道:
  Q- U: U) R; Q# g  B* o/ {
7 Z2 w: J% P5 T* ]随着中国国内投资陷入疲软,全球需求不振让中国能否实现2015年7%的经济增长目标存疑。政府已经推出了新的扩张措施,包括推销特别国债来为各项建设融资。但由于中国希望将人民币纳入储备货币行列,暂未采取让人民币贬值的措施。* q" Z/ p# u6 q, ~# A7 t
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“出口不再是中国经济增长的发动机——不论做什么,中国的出口都不可能像过去一样强劲。”交通银行经济学家刘学智说, “这意味着中国经济将面临更多下行压力,或许应在国内市场上有更多措施应对。”
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因此,尽管大家可以反复说央行必须再次降息,但事实是,中国版的量化宽松已经不可避免。为什么呢?现在人民银行现在唯一没有尝试的方式就是让人民币贬值。随着全球贸易继续垮塌,在货币贬值问题上,中国操作空间越来越小3 E8 w. g, d5 D7 f" e

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天下无情 发表于 2015-8-11 09:47:27 | 显示全部楼层
值得参考....
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