中国政府为阻止股灾采取了诸多重磅举措,对海外投资者来说,连续数周的暴跌记忆以及政府救市的手段击退了他们继续投资A股的信心。, F& i5 b2 n" F0 u/ E% F. d
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海外投资者连续7天通过沪股通从A股撤出资金,这是该项目去年11月启动以来最长的净流出周期。自7月6日以来,境外投资者已通过沪港通减持A股442亿元人民币。2 M! g/ i3 ^' L& T4 J
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一些基金经理,包括瑞士基金管理公司GAM,都表示他们已经将手里的A股股票全部清仓。
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% F- X3 }# b8 l2 x. M( u/ J7 U 《华尔街日报》援引GAM的投资总监Michael Lai的观点提到,中国监管层一开始允许上万亿的杠杆资金吹大股价泡沫,后来又在泡沫破灭时施加干预,取消此前市场改革的尝试。
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“最后一根稻草是政府允许一半的上市公司停牌,这令A股市场成为了一个不可投资的市场。” Lai写到。尽管有上百家公司目前已经复牌,但是周二仍有765家公司(占比28%)无法交易。$ |1 I2 [% H3 ^7 O7 |! ~
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“意外的大面积停牌将令全球投资者不愿意再去买中国的股票,”法国里昂证券的策略主管Francis Cheung在接受上述媒体采访时称,因为他们对投资人有受托责任,所以不会再那么活跃地投资A股,他们将相应的缩减这部分投资。9 o2 `9 R; X. y* F4 w
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此外,一些基金经理认为,中国大规模的救市举措也被视为投资中国股市的一大风险。$ Z8 F0 P7 S$ E+ D* T
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法国巴黎银行将这轮救市形容为“史无前例”。证监会通过行政命令要求上市公司六个月内不得减持,要在增持股票、股权激励等五项措施中选择一个送利好。此外,央行降准降息,并表态愿意协助证金公司提供流动性,最后公安部还介入调查恶意做空。
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在这种种努力下,上证综指本周一收盘价比上周三收盘价上涨13%。$ h" T6 p4 t* G! r6 ~0 h
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“就眼下而言,救市努力已经成功遏制了市场恐慌,规避了金融风险,”法国巴黎银行经济学家Jacqueline Rong在接受英国《金融时报》采访时表示,“但一些救市措施令人愕然,比如要求上市公司报告利好消息以提振股价。”
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, X8 ]& t/ R4 [% a 尽管数据显示境外基金在撤离,但不少国际大投行依然对A股充满信心。
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继上周高呼“A股没有泡沫,看涨沪深300”之后,短短一周内,高盛再度发表看多论调,称唱反调的都错了,这场暴跌只是充满了“速度与激情”的调整,而不是整个金融体系的崩溃。
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' k& ~0 n4 c( P4 U* ]" a 高盛团队还表示,A股的去杠杆周期已经进行了2/3,大盘股的价值已开始显现, t3 i- o" k2 N
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