中国政府为阻止股灾采取了诸多重磅举措，对海外投资者来说，连续数周的暴跌记忆以及政府救市的手段击退了他们继续投资A股的信心。) i# r& T& h6 g
$ |# Q, X1 X" h9 Z3 Z; V D 海外投资者连续7天通过沪股通从A股撤出资金，这是该项目去年11月启动以来最长的净流出周期。自7月6日以来，境外投资者已通过沪港通减持A股442亿元人民币。 E' P6 U" K" ]* U
# K. I" y* E. F p" { 一些基金经理，包括瑞士基金管理公司GAM，都表示他们已经将手里的A股股票全部清仓。* G+ I& M( p% g! Z% Q& }# _7 P1 M
% a4 r# m& _ m. Q% O0 W. A 《华尔街日报》援引GAM的投资总监Michael Lai的观点提到，中国监管层一开始允许上万亿的杠杆资金吹大股价泡沫，后来又在泡沫破灭时施加干预，取消此前市场改革的尝试。
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“最后一根稻草是政府允许一半的上市公司停牌，这令A股市场成为了一个不可投资的市场。” Lai写到。尽管有上百家公司目前已经复牌，但是周二仍有765家公司（占比28%）无法交易。2 Q: q/ |- L( r9 v; t
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“意外的大面积停牌将令全球投资者不愿意再去买中国的股票，”法国里昂证券的策略主管Francis Cheung在接受上述媒体采访时称，因为他们对投资人有受托责任，所以不会再那么活跃地投资A股，他们将相应的缩减这部分投资。% _2 |4 _% d l1 Z' V2 m
) s- }, J$ j7 n% ` n( j% D 此外，一些基金经理认为，中国大规模的救市举措也被视为投资中国股市的一大风险。5 g+ U+ h. A" j* g
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法国巴黎银行将这轮救市形容为“史无前例”。证监会通过行政命令要求上市公司六个月内不得减持，要在增持股票、股权激励等五项措施中选择一个送利好。此外，央行降准降息，并表态愿意协助证金公司提供流动性，最后公安部还介入调查恶意做空。) G/ q$ m0 q/ z3 D/ U7 {
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在这种种努力下，上证综指本周一收盘价比上周三收盘价上涨13%。! U) l1 o |5 e/ a8 S
& `! A* Z1 R5 A1 k" d0 f3 f3 Q “就眼下而言，救市努力已经成功遏制了市场恐慌，规避了金融风险，”法国巴黎银行经济学家Jacqueline Rong在接受英国《金融时报》采访时表示，“但一些救市措施令人愕然，比如要求上市公司报告利好消息以提振股价。”
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$ t9 d6 J5 o- \, `1 K$ s 尽管数据显示境外基金在撤离，但不少国际大投行依然对A股充满信心。3 T) i0 [- Q% G c+ }
5 ?# u( D. o4 k, J 继上周高呼“A股没有泡沫，看涨沪深300”之后，短短一周内，高盛再度发表看多论调，称唱反调的都错了，这场暴跌只是充满了“速度与激情”的调整，而不是整个金融体系的崩溃。7 Z9 A+ m9 }1 ]. e% Z; \, m
& {% e8 p; y0 R 高盛团队还表示，A股的去杠杆周期已经进行了2/3，大盘股的价值已开始显现" K, v3 V* m9 w0 w2 g8 t7 `
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