A 股恐高暴跌，散户在恐慌中失去方向，但产业资本步伐始终坚定：以国家队领衔，上市公司的股东、高管们正在集体逃离A股市场。数据显示，截至6月17 日，2015年以来1234家上市公司发布了重要股东或高管减持公告，累计减持市值高达4771亿元。一向被视为市场的先知先觉者的产业资本纷纷选择抛售手中股份，让高高在上的A股更加不安，并直接加速了A股的坠落。
' ]- | U6 {8 U6 o0 Q% y. W. z' b, n; T( y$ G
刚刚过去的一周，A股不断上演高台跳水秀，上证指数从5100点之上飞流直下，周五收盘暴跌至4478点，以单周逾13%的跌幅，在A股史上写下浓墨重彩的一笔。已经习惯了牛市思维的投资者在不断蔓延的恐慌气氛中失去了方向，逃离还是坚守成为两难的选择。
+ k( A. k4 A( O& d0 X& C4 |
q6 C6 S6 j! H相比散户，产业资本的脚步则始终明确而且坚定。上市公司的大小非们纷纷选择了落袋为安。数据显示，截至6月17日，2015年以来已有1234家上市公司发布了重要股东或高管减持公告，减持股数350.31亿股，累计减持市值约4771.5亿元。5 {7 L- O+ k( [ [7 e% {$ U, M# j! C
) n; ]4 `# T! i9 a0 v M
6 a9 I$ p) C5 v. b" v7 _" G7 d+ \6 ?* F. K3 A, s- `) p; `
减持
: T, C' t6 |2 N; O K3 h/ y; h
# L0 u6 o8 b2 {! i6 A& C+ Q L
" v8 K" ]% Q1 c* c) J6 t
: p5 [' \. A, j- \ ]4 D# P5 b6月没过完大股东已套现上千亿8 ~" L7 t$ A0 h) ?7 E* g$ l3 W
/ m: z5 H0 j$ q; e3 W. N+ t
进入大盘动荡不安的6月份，上市公司的减持公告更加密集地出炉。仅6月19日一天，就有青岛汉缆、银座集团、雏鹰农牧、中粮地产等多家上市公司发布公告，宣布其重要股东已经或者计划减持的相关信息。
5 ]' N& o- D1 L- A& r0 ]( C' E+ Y" I. p4 K, {/ M4 k$ Z5 H
其中，中粮地产的控股股东中粮集团于6月18日抛售800万股股份，加上4月30日抛售的640万股，中粮集团累计减持股份已经达到1440万股股，减持数量占公司总股本的0.79%。从中粮地产走势可见，该股6月18日当天盘中逆势创出新高，股价摸高22.20元，当天收盘暴跌6.28%，次日续跌 1.90%。
! n* }- p+ n4 K! p0 q
& a* x1 M8 G% @数据显示，进入2015年以来，以汇金减持银行股等为标志性事件，产业资本启动了新一轮的减持大潮。不到半年时间，A股公司股东减持套现已然超过去年全年。来自Wind资讯的数据，从年初至6月17日，已有1234家上市公司发布了重要股东或高管减持公告，减持股数350.31 亿股，累计减持市值约4771.5亿元。分月份来看，2015年1月-6月(截至6月17日)，每月减持金额分别为440.66亿元、377.33亿元、 647.15亿元、797.46亿元、1507.5亿元、1046.77亿元。
, [5 V* o, [* c& X8 A% D# W- v4 l+ B# @ D
从上述数据可以看出，剔除2月份春节假期因素，减持金额环比呈现不断上涨趋势。5月以来无论是减持家数占比还是减持净额占比，都创下过去一年的新纪录。特别是大盘指数处于5000点左右的敏感点位上，产业资本减持速度更在进一步加快。) T- A) T- S7 q9 H& l7 u; U, u9 c
! o9 y, V2 F4 Y: MWind 数据同时显示，中小板和创业板的减持明显多于主板，上述时段各板块减持公司家数分别如下：沪市主板320家，深市主板213家，深市创业板263家，中小板438家，中小创减持数据占比近六成。另有数据指出，年内至6月8日，创业板高管减持市值总计339.38亿元，涉及227家上市公司，每家平均减持市值为2.9亿元。2.9亿元的平均市值，为深市主板的10.9倍(2651万元)。4 a, s/ i" i% R6 k6 Z& L/ ]
' ~6 T+ Z0 r2 e) R
9 N2 E- }( O; L; u+ m* p! \! d e# [ Y% w p; o' A
追访
' A1 Q: C X1 j+ e+ L" T2 O7 `0 O, b5 {1 X
3 q# d- ^+ E/ @( l+ U5 g `' m% T0 c) X1 x1 w6 U H
乐视网、万邦达争当上半年度“减持王”
, d* V' y; X4 ]' b( Z1 ~
3 `1 T3 Z- D, B2 Y, P在凶猛上涨的创业板上，大小非的减持格外生猛，其中以高管们的大手笔抛售最为吸引投资者的注意。在创业板高管减持大军中，乐视网、万邦达高居减持榜首，今年以来两家公司联手抛售了价值近百亿市值的股份。
# v- [, i/ y& z$ x6 a
+ d M8 s: Z+ C# K1 V( d3 Z0 C浏览来自各家公司的公告，万邦达今年4月以来共发生14笔减持，除了董事长王飘扬的兄弟姐妹王婷婷与王长荣之外，公司的多位董事、监事甚至董秘的配偶等均有减持，综合来看，一大波高管携家属合计减持了16643万股股份，金额59.81亿元。其中，王飘扬的兄弟姐妹王婷婷与王长荣二人于2015年4月8日至 5月4日分别减持5次，共计市值为25.33亿元。( [% @0 Z! B4 e$ E: z# S5 J1 P
5 j3 t6 l4 e& h Z2 z5 J0 @相较万邦达，乐视网的减持频率虽不那么密集，但手笔同样豪阔。综其公告，年内乐视网高管合计减持股份5892万股，减持市值36.8亿元，涉及三人，分别为乐视网董事长贾跃亭本人、贾跃亭的姐姐、乐视网的第二大股东贾跃芳，以及乐视网COO 刘弘。其中，贾跃芳于2015年1月30日至4月16日，通过大宗交易四次减持乐视网11.86亿元，刘弘通过竞价交易减持市值为2.5万元。占比最大的减持由董事长贾跃亭本人完成。6月1日，贾跃亭通过大宗交易抛售1751万股，均价68.50元;两天之后，6月3日再次减持1773万股，减持均价 73.33元。两次减持，贾跃亭落袋24.99亿现金。6 p' _0 ?! p l3 Q9 z z) h
3 Z$ b0 G) x7 W* p1 @8 {
东方财富网关于近半年高管净减持的统计数据显示，除了万邦达、乐视网之外，金科股份、二三四五、永大集团、比亚迪等均在减持榜前列。7 b1 j# P" V! V0 [; K$ O
; z) p5 k/ }$ t% C0 v' D5 D
& ?6 Q1 U% P2 I. |0 P3 a+ T6 g4 P# F: Z3 a6 v
理由+ U$ G: }2 r5 I. s- }5 u9 }
; A( E9 p0 [% C, { D
- _$ {/ P. g9 {6 W% w) y
7 z4 ]* g9 A0 }' b大股东称套现是为“做慈善”) G7 r! b- ]: `; o l
X5 N# u+ m$ H; E/ Q% G: [$ V本轮牛市，对于重要股东、高管们的减持理由，上市公司的表述也是花样翻新。谋求资本运作者有之，借道约定购回式交易变相融资者有之，还有公司声称大股东套现是为了“做慈善”。业内称，实际在牛市中较大比例的减持案例，只是纯粹的逢高套现。/ M5 n. e9 t Y$ Z( \+ y! `
! R5 R" X- W2 P. t5 月26日，罗莱家纺披露了其实际控制人薛伟成及其关联方罗莱控股、伟佳国际的减持计划,据测算薛伟成及其关联方套现的市值最高将达70亿元。对于本次减持的理由，罗莱家纺董秘对媒体解释，是由于大股东有资金安排，还有就是“最近股市太热。我们判断今年下半年可能会有一些调整，甚至可能就到顶了”。4 ~' W- Q. G; G/ E+ @, y/ ?" V; `
/ d6 ?. H3 n/ L同样在5月份，二六三的减持理由被股民看上去“满满的正能量”。据其公告，控股股东李小龙5月18日通过大宗交易方式减持公司160万股股份，套现 3158.4万元减持原因是“做慈善事业的资金需求”。据二六三透露，李小龙支持慈善事业已经有大约10年，支持的主要项目包括建公益小学以及资助贫困的女高中学生上学等，资助的学生人数已有数千人。
% h+ c3 E! l# l9 i
; v* w2 a! P: ?2 ?; L. ^4 a0 p' H! r备受关注的乐视网贾跃亭的大笔减持，似乎并没有被市场视为“利空”。来自乐视网的公开信息，5月25日晚间乐视网宣布其45亿元定增方案将从证监会撤回，乐视网将重新提交一份75亿元的定增方案。但由于定增有审批期限，资金仍有压力，贾跃亭计划在未来六个月内进行减持股份8%，其减持的所有资金均用于乐视网的日常经营，以促进乐视网版权和平台的发展。该笔借款期限60个月，免收利息。有观点认为，贾跃亭免息借款的方式，不仅将有效地解决乐视网资金短板的问题，甚至还创造了一种全新的融资方式。
* b, _' G9 X4 I2 L- |
& V8 Q! M/ v6 D2 w" c实际上，比所有的理由更加可信的是 “股价已高”。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新直言，A股疯牛狂奔，大多数股票都已创出了历史最高股价，这时候是上市公司高价增发、大股东高价减持、职工高价持股、IPO大扩容的最佳历史时机。但业内人士提醒，没有足够支撑理由的上市公司大股东频繁的、连续的、大幅的减持，其中蕴含的风险不言而喻。
5 O5 G; V' C O' |# d; ?( u1 T$ T! ]' n* v4 T- A
问题% m* [/ c9 Y# S* g8 B
, J% j: _$ H/ U8 ?
1 Q; ~1 d/ ~( @
" J3 \! I6 B [8 d8 p近40家上市公司出现违规减持3 a2 S' A( @- C
& \# }1 |7 W2 [: |" o2 m" {* K
大小非们争相出逃，“踩踏”不可避免，慌不择路的大小非们甚至不惜违规，超比例减持、短线交易时有发生。据了解，6月以来，因公司股东或高管违规减持，深交所已对16家上市公司发出监管函，涉及事由集中在“控股股东或持股5%以上股东超比例减持未披露”及“短线交易”等方面。% @$ g, D, `8 V3 K/ I8 `, J) b
. P' v9 p1 t4 X: f. W1 K: B( B0 F
6月13日，美锦能源发布公告，称公司持股5%以上股东山西明坤科工贸集团于6月11日通过大宗交易减持公司股份1300万股，减持比例达4.66%。加上明坤科工贸在2011年减持的0.93%股份，该股东减持比例已超过5%。直至6月16日，美锦能源才发布更正公告，披露相关信息称，“此前未考虑到2011年度减持股份”。
- ~) J2 y! j* J( c8 `& m+ } W& U6 }
/ M8 S6 P8 \9 G6 m# S9 ?+ ?- X2 G更早的6月8日，科泰电源和金力泰两家创业板公司也收到交易所的监管函，原因均涉及股东“超比例减持，并且未及时履行信息披露义务”。除此，摩恩电气、湖北金环、东诚药业、科泰电源、金力泰、国兴地产、卫宁软件、卓翼科技、松芝股份、涪陵榨菜、嘉欣丝绸、西安饮食、安诺其、阳普医疗及沈阳化工等多家上市公司被交易所出具监管函。据不完全统计，进入2015年以来，有近40家上市公司遭到股东或高管违规减持。$ P2 z5 ^7 U8 Y9 i) h ? e
. _9 w2 t' O/ ?3 C4 A
分析人士称，产业资本减持密集，脚步加快，一方面导致了违规频发，同时，不排除违规减持的低廉成本，从侧面“纵容”了上市公司大小非违规抛售。投资者需注意的是，根据历史情况看，产业资本减持大部分意味着股东认为当前估值溢价较高、价格偏高，其股价中长期回调可能性将相对较大。 文/本报记者 齐雁冰6 ]0 e- C4 X# F% p
+ x* h' h0 ?9 _0 y
财经观察$ n2 L# x5 `9 R
6 R2 K8 Y. F2 L
$ {- ^+ V) D" L
2 ?5 [7 \2 q O7 `' G
9 W& j$ r: g E& @. `0 w I, M# Z% O, O2 l& \
|
