据CNBC报道，法国兴业银行[5.17% 资金 研报]策略师Albert Edwards 本周发表研究报告指出，日本央行失控的量化宽松货币政策(QE)可能会让日圆持续贬值、进而启动另一轮全球货币竞贬战争。他警告，日圆把邻国货币拖下水、人民币也将被迫参加这场竞贬大战，这势必会快速点燃西方国家对通缩根深蒂固的恐惧。) ~2 S2 \. w4 X n) s* T( ~: d
. z$ X3 ?1 A1 @$ l& B H “当日元拖累其他亚洲区域货币时，人民币也被迫加入这场竞贬，通缩风险很快地将在西方重燃。”Edwards于周二的新研究报告表示。
/ X% y5 P1 F7 M& ^1 t6 B: E$ f/ U2 B1 u
2 y6 i, f+ H; d( @/ o! n1 S: c. f+ ?, E/ {/ t b
- L8 a( e9 E: K; G. b9 l
% x5 u3 r% e0 p) y. k9 G/ l$ T. d; ` CNBC网页截图: j7 x2 o! N) p1 Q
1 \3 Y+ T% `4 N% _4 K
7 G; x6 \8 Z8 ]" h Edwards 并表示，美国、欧洲距离通缩仍只有几步之遥，弱势日圆恐怕会将欧美推落通缩深渊，因为中国最终肯定会被迫参与这场蔓延全球的货币大战。他还说，通缩压力早已随各国产品进口至美国，尤其是来自日本的商品；弱势日圆会成为市场、经济波动的主轴，新一轮的货币动荡已正式启动。0 F4 _- \8 E+ _% @4 |$ i
; Q; ` S! D% `; N+ R# j 控制外汇储备，以及更动利率或是实施QE，都是央行干预货币的手段。央行们常强调，汇率不是主要的政策目标，而是宽松货币下的正面副产品。 ~! \) {; v: P: y1 F" \2 [
# ^0 b4 ^* i& \
过去几年，关于许多国家刻意让货币贬值的讨论甚嚣尘上。2010年9月，巴西财长Guido Mantega 称这为“货币战争”。9 \" q3 M7 W; M4 F& p$ B1 w
0 w8 E* u5 t, L* S" v1 j$ R
如果一个国家货币独强，经济学家认为这会导致通缩，因为消费者在消费时，便宜的进口货与国产货相较之下胜出。今年全球的经济数据显示，通膨率成长相当低迷。
6 p" D; z& \5 _+ L; z- K7 x3 d7 w V! a# f' Z% B* k
8 i6 t m( y( ]( @
& z+ {1 n1 {6 b0 J0 P7 a
, I) d( z! A( Z9 P. p; Z0 e& b2 n 美元对日圆走势图
7 n4 B; P; s4 N7 D
4 n! t# U- D. p+ r
" _6 y- M3 n C) @0 ]) `, t' ~1 D% U
3 a+ |& p' m& U7 `" v0 A3 O
人民币与美元走势对比图. U3 p! s; C, x" t( m
{" O {# J' j& {
“美国及欧元区，离通缩仅有一步之遥，只要疲弱日圆轻轻一推、或是中国被迫加入货币战通缩就有可能发生。”Edwards 在其报告中警告。 c _- Y! C) e9 T, T
i& K1 ]' z; T; Y8 `0 @ 不过不仅仅是亚洲货币面临贬值，欧洲央行启动QE后，欧元也面临一些疲态。BNY Mellon 银行外汇策略师Simon Derrick 甚至表示，挪威央行正密切关注自身货币的强势。( `3 ]4 y& ^% a2 w3 W( J; V
. A2 ]; {: H8 ~% @* X: }
美联储目前似乎是全球唯一一家准备加息的央行。不过，假如货币贬值战开打，美国或许也会被卷入这场战争当中，美元今年兑一篮子货币升至12年高位。: s. L2 N: ?. m2 R7 b
1 f6 t3 l1 k/ z: a2 d, N" B! U) Q- t: k
“新末日博士”鲁比尼(Nouriel Roubini)上月也曾在Project Syndicate撰文指出，美国官员对汇率的担忧已愈来愈明显，美元升值的速度比任何人预期都还要快，对出口、通膨、经济成长的冲击也比政策官员的统计模型还要严重。他认为，美国早已透过遏阻美元继续升值的方式、正式加入货币战争，美联储官员也开始隐晦地把美元归为影响出口、通膨与成长的因素之一。
: @* L' \) b$ J( b% q( Y/ U7 S% ~3 W) D) q
Derrick 认为，若美联储真的担忧美元过强的问题，就必须重新考虑加息。
9 N8 w( ~9 h+ R* G u) D* G( {# E6 Y9 C% \
Edwards 则补充，令人担忧的通缩已进口到美国，尤其是来自日本。很有可能我们将看到新一轮的货币战争，而日元值得密切关注。“我认为日元的疲弱会成长全球市场及经济体的主要驱动力。新一轮的货币动荡将展开。”他说
: H: F, D# [+ S) z* F( D
% n3 `# |9 m" G8 K8 b8 @' o |
