来源：澎湃新闻 3月20日，上证股指终于稳踏3600点以上，中国平安首席投资官陈德贤预测：大牛市还在两三年后，今年的股市将是一轮波动行情。: r' f2 L) P5 j+ e/ j3 V/ g6 m/ t
; P( o+ Y& r+ A0 p. o$ X6 M$ r4 j- a: |+ J# q# x
3月20日，中国平安首席投资官陈德贤在接受澎湃新闻记者采访时表示，中国平安2015年的资产配置已明确了股票仓位区间，随着A股大涨，平安的股票仓位已涨至计划区间的中位线以上。但陈德贤同时表示，短期内A股可能还有机会。: w4 H# {. ?) E9 g
) u7 v+ I9 ?% U
根据中国平安年报，截至2014年12月31日，中国平安的投资资产规模达1.47万亿元，净投资收益率5.3%，创下3年新高。6 G- t I5 K$ {: L1 H; `
1 `- f' n Z8 d
“股票仓位已高”/ w r) V/ y! B
( _# g& @, X9 T! t" I6 P按照去年年底的资产配置来看，固定收益类投资占中国平安的总投资资产比例，由2013年年底的82.2%降至2014年年底的79.7%，权益投资占比由2013年底的10.5%升至2014年年底的14.1%。
2 i2 i/ D% [+ q! d* W) A& s
" b& y3 l) F* I1 t今年以来，上证指数在震荡中上行，目前已经稳踏3600点以上。对A股有着较大话语权的保险资金此时怎么看、怎么做？) S0 Q+ D( Q' `6 }/ U$ Z8 [
' M7 a8 O0 a% o& v7 r0 c* s B
陈德贤对股市表达了谨慎的乐观。他说：“我明白比较多的人认为是大的牛市，但我个人认为，大的牛市应该是两年三年以后。”
$ v5 ~' w; S( ]9 O
$ c% }7 I7 O* P: |; C" K陈德贤表示，目前中国平安的长期配置不会有太大改变，只是在不同波段中会有一些上线浮动买卖。
4 F) g1 V% P% C$ j
' f- i# t5 w" F7 z6 O2 L% E“去年仓位增加，权益类是增加的。我们去年6月、10月各自加了一次仓，一共大概210亿，除去期间卖出，净加仓是90亿。”陈德贤说道。+ h. J1 D' t9 q0 J
0 ^8 a$ u% v9 j ~& X+ s) q
其认为，从长期来考虑，中国平安当前的股票配置已经高了，但短期可能还有机会。陈德贤说：“这就落到了投资经理本身的判断，只要它还没偏离我的区间，OK，他就可以做。”
, n( G- s1 K5 ?8 x$ {
; x. d; j$ r( Y: U3 m, s未来考虑融券业务; B) V% c- A5 P
) f0 \2 B( o$ m4 O. I8 R S对于市场正热的融资融券业务，中国保监会日前表示，针对保险资金参与融资融券的相关政策，目前保监会正处于研究中。
& D$ n4 A. J" x7 S# W' w; w
# ~: P n7 y5 _2 e: r! V陈德贤表示，很期待关于保险资金的融资融券政策能放开。其认为，保险公司本身持有很多债券，也有很多股票，这部分资产是不动的，将其用于融券有利于保险资金的投资收益。
( y: {1 H: |9 L* O
4 `, P h# p, T0 a! O. z“国外保险公司也这样做，他能够有部分的资产委托给外面的机构，融给他们、借给他们，实际上我就可以收到利息。对我来说是盘活这部分资产，借给别人去做。”2 r: z# q$ v3 _- z8 o
( @$ V9 j( f) x" G1 k
陈德贤还称，希望保险资金能够参与期权投资。他说“我觉得它比指数更好。现在50ETF（交易所交易基金）期权已经出台，只要你懂的怎么玩，期权也可以帮助我们防范风险、提高收益。”
$ j/ ~; B. W6 U3 q$ c; F* O6 R; i3 Z6 h" }! M' G& V: C
看好欧洲不动产
6 R) `" o+ a( t% S. _8 B$ _4 n7 m8 M* o' C/ W* P* }) ^! j2 M$ u
在英国积极买楼的中国平安，继续看好欧洲的不动产市场。4 U# o0 _- u* ^4 w0 o, R* m* Y* }
J7 J. [! a( V* [* Y
陈德贤表示，我们对海外投资项目的收益率目标为5.5%-7.0%。但也不绝对，例如如果有一个地理位置很好的物业，我个人倾向可以降低目标收益，因为安全。9 O% Y0 u4 @, A( G6 y2 ^
; l |# p3 j! @
他说：“我们未来的海外投资还将集中在不动产和物流，位置更加偏向欧洲地区，我认为英国应该比较好。” 9 H- a( ]1 o8 j' F4 h) P( i
: S9 A( c5 f( n/ L( Y
$ N: j! R- f8 X |
