新闻来源: 路透社 随着对全球货币战的担忧与日俱增，全亚洲的目光都集中在中国身上，想知道它是否会让本国货币贬值以扭转经济急剧下滑的趋势。
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- T, T% Z4 v6 `0 R- \3 r 据路透社2月19日报道，亚洲各国央行急切降息，这不仅显示出它们正面临通缩压力，也意味着它们意识到了，如果中国让人民币贬值，它们的政策选择将受到严重限制。: t9 u/ I( ?, A' a/ |% B
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印尼是最新一个让投资者惊讶的国家，它17日加入新加坡、印度和中国降息的行列，这些国家今年为了刺激增长都出人意料地采取了宽松的政策。印尼降息是在某种程度上提醒人们，人民币在该地区决策中到底有多重要。
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& q8 v/ |% A( G' L3 ?: O 印尼的举措凸显了在两个重大风险出现之前采取行动的紧迫性，这两大风险是美国国债收益率大幅上升以及人民币大幅贬值。这两种情况都会导致亚洲货币急剧贬值以及外国资本外流。: F: `: i$ v3 Z
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: {3 M9 R' h8 k: l3 J 尽管美联储将于何时以及在多大程度上加息仍需拭目以待，但中国削弱人民币的几率在增加。" P4 ^8 M% j9 x+ D0 b
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" ?) n$ L& u0 m4 d 汇丰银行分析师弗雷德里克·诺伊曼表示：“中国货币贬值不再是不可想象的事情了。”
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3 T5 k: y" D$ h2 u/ p, j8 V 诺伊曼说，中国的通缩压力使人们预期，中国会像日本和欧洲国家一样放宽政策从而拯救国内物价。宽松措施曾导致日元和欧元大幅贬值。! [2 x8 j3 D# K9 X" z7 D" a/ z
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诺伊曼说：“中国可能会扰乱各国央行放松政策的计划。它们可能不得不遏制货币贬值，保持更高利率，但这会大大压制增长，因为这些经济体高度依赖信贷以促进消费。”$ Z- e: |! q7 ^) g: v1 Z0 p: [ ~
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' P! c1 e- S9 ]9 o6 l5 v3 e 报道称，中国完全可以让人民币贬值。对一个2014年经济增速为24年来最慢的国家而言，人民币贬值将刺激出口收入、促进经济增长并增加就业。* ]& X7 a5 |; A3 n
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# u+ S9 i6 X1 X" o 不过，中国同样有充足理由保持人民币稳定，否则，资本外流的稳定性可能遭到破坏，使得房地产价格进一步下跌，在其巨大的影子银行领域引发坏账和违约的恶性循环。" Z) @+ D4 L8 e) B# g0 ^5 W
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1 @2 ]' K4 @5 o5 Z& U$ P 美银美林的分析师表示，人民币贬值依然是尾部风险，意味着其发生的几率不大。不过，他们估计，在2015年人民币市场价格有30%的几率会贬值10%。# t b: o- {' V" u" q) ?7 G
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; }/ {' t g+ Z; f8 y" p7 d 鉴于大多数亚洲国家要么向中国出口，要么与中国竞争不断减少的全球需求份额，比拼货币竞争力的赛事将更加激烈。
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分析人士估计，如果中国采取一些大规模举措，例如大幅调低汇率中间价，或从盯住美元转为盯住更广泛的一揽子货币的话，局势就会变得很糟糕。
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诺伊曼说：“中国货币已经成为本地区的支柱，我们希望中国不要把这个支柱随意丢弃，让所有人都失去方向。如果那样的话，所有国家都会面临一场货币风暴，这对各国来说都会是很艰难的。”) t R& `/ O6 }
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