《独立报》主编列姆丘科夫说,普京认为六个月后石油价格就会上涨,他深信这一点。“如果不崩溃,两年后我们就会过上梦幻般的日子了。”
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油价大涨可能不用等6个月后了,近期油价已经连续出现暴涨,四个交易日涨幅达19%,受国际油价暴涨提振,卢布连续第二个交易日走强;半数国库收入来自油气的俄罗斯国债大涨,油价反弹缓解该国财政压力,政府即将发售逾两个月来最大规模债券。
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0 V2 D. i) t9 v" w- b 油价暴涨普京的春天来了?
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1 Q1 j* E/ F+ k! t9 Z 周二(2月3日)布伦特原油期货在洲际交易所结算于每桶57.91美元,从某种意义上而言,意味着油价从熊市重返牛市。牛市意味着收盘价在年内低点20%以上。6 z. y' e) K5 C4 M2 i( B0 n
) m" P: I( v( N2 k0 O 布伦特油价连涨四天,缓解了上周五意外降息而使卢布面临的更大压力。
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俄罗斯财政部周三将发行100亿卢布的浮息票据,规模是上周计划的两倍,此前该国的借贷成本跌至7周低点。
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俄罗斯决策层力图遏制本币贬值、控制通货膨胀,同时降低经济面临的压力。分析师们预估,今年该国经济将萎缩4%。
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周二公布的数据显示,1月30日俄罗斯将关键利率降至15%的同时,央行售出了折合6.90亿美元来提振卢布,为今年来最大规模的干预措施。2 u9 s3 }. L6 O( }+ `
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丹斯克银行(Danske Bank)驻赫尔辛基的策略师Vladimir Miklashevsky说:“卢布就是在随着油价反弹,它们之间一直存在着非常强的关联性,油价越低,卢布对油价的敏感度就越高。”
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卢布兑美元周二大涨3.6%,报1美元兑66.049卢布,周二结算价从今年低点反弹24%。
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俄罗斯股市上涨,该国信贷风险下降。美元计价的RTS指数大涨4.8%,在彭博追踪的全球93个股指中涨幅位居第二。5 A" t9 q1 U9 n( {( K+ ~
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市场猜测企业削减投资将抑制原油产量,这利好油价。不过油价自去年6月份以来仍大跌50%。
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. V8 h" c, z d8 I% B1 q 英国石油(BP)周二表示,在油价大跌之后,将削减13%的开支。据贝克休斯(Baker Hughes Inc.)的数据显示,美国钻油企业上周让94个钻井平台停工,为1987年数据开始以来最多。, B/ B- B6 g2 W; |9 E
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不管怎样,油价暴涨的确为麻烦不断的俄罗斯经济带来曙光,因为依靠能源出口的往俄罗斯经济,油价暴跌比制裁毁灭性更大,但是油价是否延续反弹,底部是否真的来到还需进一步验证。6 [: N8 L& m, j$ k
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原油“底部论”靠谱吗
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对于国际油价“底部”的猜想,多位业内人士表示,在原油市场基本面未得到有效改善情况下,尚不足以迎来油价反转行情。$ {& I# L4 ~: E& d
, N0 T3 |$ V5 M 格林大华期货分析师原欣亮表示,从基本面上来看,上周美原油库存持续增加,达4.067亿桶,远远超过过去5年的库存上限,创1924年以来最高水平。最新数据显示,美原油产量持续创新高。沙特方面将原油产量提高至980万桶/天,创下去年10月份以来最高产量,并继续下调其2月原油出口价格。3 g+ F3 v, M" u& E# @
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另一方面,备受关注的原油出口大国——俄罗斯决定,自2月1日起大幅下调石油出口税,从每吨170.2美元降至每吨112.9美元,降幅达33.67%。原欣亮表示,这一举措旨在减少当前油价对俄罗斯财政的影响,给石油生产商减压,这意味着产油国之间争夺市场份额的“价格战”仍在延续,全球性原油供应过剩问题仍是市场主导,基本面将利空原油价格。
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对于近日国际油价大幅反弹,宝城期货金融研究所所长助理程小勇认为,国际油价连续两个交易日累计涨幅超过一成,可能是短期超跌反弹,并不意味着底部已经到来。4 ?3 w1 {+ r; }1 o
' E: H1 {2 Y1 e4 `7 T8 H, \ 历史似乎也说明,油价也许没那么快就能脱离底部。1986年全球油价因供过于求大跌,WTI原油价格在1985年11月至次年4月间自31.82美元/桶重挫69%至9.75美元,当时沙特厌烦了充当减产保价角色,转而向市场倾销原油,致使油价用了近五年时间才逐步“复活”。
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6 E1 o+ L$ m5 @ 此次颇为相似:油价自2014年6月以来几近腰斩,其背景也是OPEC放任油价下跌。( x: y# p- m: v3 p9 Q5 i
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高盛指出,随着OPEC放弃了它维持供需平衡的角色,原油市场正在寻找“新的平衡点”。油价继续下跌已成定局,美国页岩油开采企业继续采油的能力将受到考验。 C5 y% c+ N) _ r8 e0 g
! M, B( }& g0 O; _' h0 K3 c 法国兴业银行驻纽约研究主管Mike Wittner称,“市场价格仍然反映的是今年上半年会出现严重的供过于求,我认为美原油价格会跌破每桶40美元。”$ o3 C4 j& H! r2 |
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美国能源信息署(EIA)数据显示,上周美国原油库存和产量均升至上个世纪80年代初数据产生以来最高水平,这意味着世界市场的供过于求状况将持续一段时间。3 ? L' G2 v* e$ A. w# y& J; u
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* | e9 E& q& x2 h( v 普京的行动——争夺定价权?
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据英国路透社1月14日援引俄罗斯塔斯社报道,克里姆林宫发言人帕斯科夫称,俄罗斯总统普京计划于15日会见委内瑞拉总统马杜罗,商讨石油价格等问题。& c" u( x( j( h5 ]
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石油是俄罗斯和委内瑞拉两国经济的支柱,而油价已经触及近六年来的最低水准。
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帕斯科夫表示,普京计划与马杜罗商讨在包括能源和银行在内的多个行业上的合作,全球石油市场状况以及其他问题都将是双方探讨的话题。
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: T! }# _" G# F" z4 o 俄罗斯央行行长伊万娜-纳比乌琳娜(Elvira Nabiullina)周二表示,在原油价格从每桶100美元以上下跌到每桶45美元左右的过程中,俄罗斯可能损失了约1600亿美元。* a4 p! {* h0 `" s( D2 A
5 F( q, v1 h/ z4 G* t7 g 伊万娜-纳比乌琳娜对媒体表示,“根据我们的估算,油价从每桶100美元下跌到每桶45美元让俄罗斯的出口收入减少了1600亿美元。”
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根据企业、官员以及分析师的看法,尽管有油价下跌及西方制裁箝制俄罗斯能源企业的双重打击,但俄罗斯今年石油产量预计仍将维持接近于纪录高位。
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8 a, K, w/ c7 s! Z$ u! H 俄罗斯料将继续抵挡沙特,成为全球最大产油国,直到这个十年的后期其长期产量预计才会开始下滑。
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. h* N% E: p+ F% N. ? g1 F3 K 分析师认为,俄罗斯政府和石油巨头目前都认为现在的困境对其影响不大,因此都以怀疑的眼光看待这些数据。
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" W* V6 v6 }1 h( ] 天然气——普京另一块心病! ^( B$ S2 h2 [% g/ o" {* B& e) e) b9 P
2 P* y/ f3 p i2 ~, J# X 彭博整理的13家交易商、经纪商和分析师预测的中位数显示,今年欧洲最大公开市场上的天然气价格将会下跌13%,创2010年以来新低。
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5 _# [: Y: z+ a$ L5 s" Z8 C 下跌的原因之一,是全球液化气产量将创四年新高,俄罗斯面临的竞争愈发激烈。去年,布伦特原油跌幅高达48%,布油也是俄罗斯国有天然气公司Gazprom天然气定价的重要参考。
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目前,俄罗斯供应着全欧洲三分之一的天然气。该国三分之二的出口来自于石油和天然气。俄罗斯卢布兑欧元已经下跌了34%,普京警告俄罗斯有陷入衰退的风险。8 G" E6 _* [" r5 v6 c- z
* r0 _' e' x) V& Q& w- e 据彭博,咨询公司Verisk Maplecroft的高级分析师Daragh McDowell表示:“考虑到俄罗斯在欧洲天然气的市场份额,各种纷至沓来的因素正在变得对其不利。俄罗斯的底气已经不足,而且将会越来越弱。”5 C, A7 P- Y! A3 f
! {& T' e$ C( X1 F/ J/ z* J 彭博调查显示,作为欧洲基准的英国天然气价格今年的平均价格预期为44.5便士/千卡(6.72美元/百万英国热量单位)。远低于2014年的51便士/千卡和2013年67.1便士/千卡。昨天伦敦ICE期货交易所的合约价格为46.4便士/千卡。
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* q: m9 e* s, @+ j 目前,欧洲大约有一半的天然气合约价格与油价挂钩,但会有六到九个月的滞后。花旗银行在12月的报告中指出,低油价的油价最早将于四月开始影响俄罗斯的长期油价合同。、! r: @$ H5 Y4 M& h) b" n+ e" {! `
" K5 t1 Q7 G5 |2 z2 E1 ?6 S 美国银行预计,2015年全球液化天然气产量将会增加1400万吨,增幅5%,为2011年以来最快增速。. d% H- S0 F2 b( t0 j* }+ I/ M: [& H- G
! i! R4 {0 M2 B* L" U* L 目前,天然气占俄罗斯出口总额的14%。彭博分析师预计,Gazprom公司2015财年的收入将会减少7.6%至975亿美元,为2009年以来首次萎缩。 j* U" q$ E, i0 @2 S! G) s/ R1 d
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俄罗斯同样面临欧盟需求减少的威胁。去年,欧盟28国的天然气消费减少了9%,已经连续四年降低 ^& q4 k9 m+ [' {4 p Y
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