2014年底油价大跌以及卢布迅速贬值把俄罗斯推倒了全球媒体的风口浪尖，但2015年伊始有关俄罗斯的报道开始淡出人们的视野。' k5 O- p/ P9 k/ }& \
' s. |5 Y+ F. v, v# m 高达两位数的通货膨胀率，数千亿美元的资本外流，俄罗斯经济在短短数日好转了吗，恐怕未必。( c/ R3 ~; B) Q7 z: x
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美国商业网站Business Insider(简称：BI)的一篇报道给出了人们答案。2 E4 P' `- S2 i0 r$ y% C$ z
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BI报道称，俄罗斯媒体不报经济新闻了，这个国家的经济危机已经正式到来。2 h3 A8 Z6 P+ `4 @/ R |$ x
/ s) K& I8 `% z1 ` 当前，俄罗斯官媒报道以乌克兰战争、乌克兰经济崩溃，以及俄罗斯在体育、芭蕾舞剧和其他领域取得的成就为主，对经济问题唯恐避之不及。与此同时，俄罗斯普通老百姓们正忙着把卢布兑换成美元，并因担心物价上涨疯狂囤货。7 h4 I1 f2 E, |5 N- U" c
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今年头两周，即新年假期期间，卢布对美元暴跌17.5%。通货膨胀率上两位数。油价持续下跌迫使经济学家对俄经济增长前景做下行修正。据预计，今年俄罗斯经济萎缩幅度将介于3%-4%之间。
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" V% S' ?3 G) R1 G% Y 上周五穆迪投资者服务公司(Moody's Investors Service Inc.)将俄罗斯信用评级下调至垃圾级边缘，并暗示可能会进一步下调评级。穆迪称，目前预计俄罗斯2015年和2016年实际国内生产总值(GDP)增幅分别约为5.5%和3%，预计截至2018年的十年间实际GDP增幅几乎为零。
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) Y" f: T1 @- z 俄罗斯卢布和油价走势对比图
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2014年俄罗斯GDP走势图9 L/ q; @% @: x* \
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去年全年卢布兑美元大跌逾40%。俄罗斯财政部长西卢安诺夫上周称，财政部今年将动用储备资金来稳定卢布。俄罗斯央行在2014年花费了近800亿美元干预市场，但未能阻止卢布迅速贬值。% u/ M( N9 v& y6 h
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普京政府希望能平安度过此轮危机，就像2008-2009年全球金融海啸爆发期间，俄罗斯经济萎缩7.5%后仍能化险为夷一样。
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当时，俄罗斯政府通过增加公共支出和援助负债企业来刺激需求增长。如今，俄罗斯政府却没办法再这样做。原因在于，该国外汇储备规模远比四年前小很多。分析人士认为，俄罗斯当前的储备资金最多只能为经济再提供一年半的支撑。更为糟糕的是，俄罗斯政府已经失去信任。$ T6 P) J$ R& U5 A6 F. |
: Z1 f* u& @, u3 q 为捍卫卢布，去年12月俄罗斯央行将利率从原来的10.5%上调至17%。然而，事实证明此举无用。在油价持续下跌和西方制裁接连不断的双重打压下，卢布大幅贬值。面对经济困境，普京发出“让商人们把海外资产带回俄罗斯”的号召。虽然一些企业纷纷响应撤回资金，但是积极效果仍不明显。
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无论俄罗斯央行为国内银行业提供怎样的流动性，都会发现资金仍在不断涌入外汇市场，卢布进一步承压。流动性的注入，可能无法达到刺激国内需求的目的，反而会导致资本外流扩大。唯一能够支撑卢布的方法是限制为银行提供流动性。然而，如果这样做的话，俄罗斯银行业将承受重压。% C8 u/ J \! K3 ]- V
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俄罗斯央行称2014年俄罗斯净资本外流1515亿美元，创历史最高。. H' V$ Z1 k- Z; z
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俄罗斯最大银行Sberbank行长German Gref警告称，货币危机或将演变成“重大”银行危机。面对资本外流、油价下跌、外国市场入口不足以及国内人口统计问题，俄罗斯不可能很快摆脱此轮危机。$ x9 n _/ ?) ^ @' m( a* O
y0 ^( m. W" p. o 俄罗斯前财政部长Alexei Kudrin和经济学家Evsey Gurvich坚称，单靠货币或财政举措无法拯救俄罗斯经济。当然，俄罗斯经济麻痹，市场力量不足，竞争受到压制，这意味着俄罗斯在很大程度上不再是市场经济。: n+ U9 B+ F! \+ L2 X, `
4 Q9 d" h( e1 N2 a 对于俄罗斯而言，现在唯一的出路就是重组经济，重塑市场角色
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