BWCHINESE中文网此前报道,华尔街有一种惯用的手法,利用一切可以利用的工具,忽而唱衰、忽而捧杀,其目的就是一个——获利。过去20年来,高盛无疑是中国市场上最赚钱的投行,其手段就是唱衰或捧杀。“唱衰”是“进场”的信号,捧杀则是已经捞足一票之后“离场”的先兆。
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尽管对很多中国人来说,高盛是个陌生的存在,但事实上,在中国,高盛的身影无处不在——石油、电信、农业、房产、金融,只要赚钱,没有高盛不染指的。高盛的中国生意,明里、暗里都越做越大。
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, w" o+ j }- @9 W' V" { 早在1994年,趁着中国金融市场开放的契机,高盛在北京和上海分设代表处,正式进入中国内地市场。此后,高盛在中国逐步建立起了强大的国际投资银行业务分支机构,并通过入股中资大型企业、担当承销商等途径向中国市场全面渗透。
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6 V e) I4 i+ w" |+ F* ^8 k 一个突出的例证是,高盛是工商银行的股东,它一边发布报告看好中国经济,一边减持全球市值最大的工商银行股票,9 [ J5 {! ?! Q, K
; l% `+ h2 O+ \! d( p 2013年5月20日,外资投行高盛发布公告,出售其在中国工商银行所剩持股,共套现11亿美元。至此高盛已经清空所持有的全部工行股份,在不计算汇率变化和分红影响的情况下,高盛2006年投入的26亿美元,累计获利已达72.6亿美元。9 D: Q, V" |8 ~) y+ k& `
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2007年4月,高盛以1.9亿美元(约合当时16亿元人民币)收购了位于虹桥的“上海花园广场”,总建筑面积为9.78万平方米。2010年新年刚过,高盛以平均交易价2.5万元人民币一平方米,将其脱手,成交价格高达24.45亿元人民币。
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如果再把时间拉回到2005年,高盛的操作轨迹才看得更为清楚:正是在那年,华尔街全面“唱衰”中国房市。道理很简单:只有在唱衰之后低价“进场”,才可以在楼价高位“离场”获利。
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& N: i r6 }; ^* h 国家战略研究中心研究员江涌指出,多年来,如火如荼的金融自由化刷新了中国经济积累与增长方式,中国的资产价格决定权越来越多地由国际金融资本决定; 国际投机资本渗透到中国经济的每个角落,将中国各类资产虚拟化,使之具有充分流动性;在人民币国际化的驱动下,资本项目离完全开放也仅有一步之遥,金融监管名存实亡。: _: Q1 M, m5 }
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金融自由化、经济金融化使得昔日的局部风险、结构性风险如今被改造成系统性风险,一旦局部生出星星之火,风助火势,很可能火烧连营。; X8 m( C" q! P
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近来,中国股市发动了一次以金融股领涨的飙升行情,鉴于政府强大的行政驱动力量,市场对金融改革促发金融机构资产良性预期过分乐观,但盲目的自我强化是无法化解金融风险的。
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2008年底中国货币供应总量47.5万亿,2013年末达到110.6万亿,远超1949年到08年底59年货币供应总量,这在人类历史上是绝无仅有的。: g& g0 ]/ z& N- L& t1 W* h
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一个严峻判断是,2009年到2013年中国高达63万亿的货币供应,可能已蒸发掉很大部分。( Z% o; n0 S. Z9 M0 s% ~' n3 z. X
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地方政府债务、民间债务、房价下跌、企业破产倒闭会在2015年进入集中爆发阶段,中国金融机构风险压力倍增,同时,金融改革会促使竞争加速,其本身利润空间会被大幅度挤出,其不良资产大量级增加困扰也会日益明朗。
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明年光是地方债就有大约2.8万亿到期,而明年地方财政收入测算可能会减少1万多亿。政府财政入不敷出,国家力量已无力维持金融机构危机无底线堆积,正在开始切割划清责任,至少中小金融机构要倒一批了,破产清算或接受购并。0 L3 n: k& [, d. t, U4 N: s9 i0 \
# ?/ a+ C0 t c# |6 \ 中国债务与GDP之比接近或超过250%,似乎比之欧美基数不高,结构内涵上却差之千里,可以不负责任的主体占用了其中的大部分,而且耍无赖不还了,这是金融机构的定时炸弹。8 W, T: ?: x$ t2 a
; \+ e" g( ?' L! ]' Z6 d& G1 C 之前的天量货币供应,大部分流向了打造城市的房地产、国企垄断的基本建设项目、开发资源的重化产业上了,中国的互联网等新兴产业等,大多是依附海外投资和民间投资做大做强的。9 R' P5 E- S2 P8 h1 s: `6 b8 b. G
) o; R+ B0 {. S1 S8 m: y0 w 与之呼应的是,此期间是中国历史上贪腐最严重时期,相关官员财富跳跃式大幅增加,也是中国向海外投资和私人资金外流最集中的时期。# U1 @/ y9 L! E9 j! u$ k4 I7 B2 ~
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虽然广义货币M2年增速从2009年的27.7%逐步降低到目前的12.6%,即便如此,在之前多年如此天量货币供应背景下,2014年社会竟出现了几次钱荒,民间高利贷之普遍和成本之高超出想象。0 M- W6 V* G9 r5 B2 u% n
' k8 a T8 f0 o# Q3 g: s/ @ 从银行业贷款结构分析,房地产贷款余额16万亿元(含开发商);个人消费贷款约5万亿;企业贷款约30万亿(国企20万亿、私企10万亿); 政府债务方面大约30到40万亿。这些贷款中,坏账究竟有多少?债务附加利息只增不减,这个雪球还在越滚越大。
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根据银监会公布数据,商业银行不良贷款余额已连续上涨。无法获得准确数据的,实际情况一定会更糟糕。截止到2014年三季度末,银行业加权平均资本充足率12.93%,有近2.5%拨备覆盖率,加上央行提取的准备金,无法应对恶劣的坏账率大面积发生。) y* l! y) l( F/ |5 A8 i5 W
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“非银行”的影子银行体系大量销售高收益理财产品,存在难以承兑危机已有所发生,正在透支国家信用。一些信托、保险机构并不靠谱,保险里边套信托,信托里边套保险,并与银行机构息息相关,唇亡齿寒,又不断融资,里边黑洞深不可测。
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民间借贷基本上已经历一轮雪崩式违约,跑路事件频发,极大的增加了政府社会管理风险,后边叠加式的一轮违约很快也会到来,动辄高达年收益30%民间借贷,是不可能维系的。
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2014年以来,国际油价和大宗商品跌幅加大,美元逐步走强,国际资本在外流抽逃,人民币贬值压力凸显。同时,中国工业品出厂价格(PPI)已连续陷入通缩状态,居民消费价格(CPI)增幅也在一再缩小,甚至跌落到近5年的最低值。: B. w+ V4 ]% ~# ~% ?3 @- Y9 k" H) W
" Q/ B+ X' `2 X4 a1 T 产能过剩,东西卖不出去,卖出去也要低价竞销,成本高企下,一旦无法借新债还旧债,企业贷款违约风险必大批来临。
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: E! @& G1 _* g) q+ l# q! a 国家战略研究中心研究员江涌认为,我们尚未意识到迫在眉睫的金融与经济风险。不仅如此,还在炫耀所谓坐二望一的成长业绩。
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鲁迅先生曾经告诫:倘是狮子,夸说怎样肥大是不妨事的;如果是一头猪或一只羊,肥大倒不是好兆头。
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在动荡与危机、(金融)战争与(颜色)革命于世界越来越显著之际,我们依旧在自说自话地描绘“战略机遇期”的愿景。然而,这只会麻痹自己,哄不了国际投机资本。/ C. H) ?+ R3 ~" F8 F
: N7 R$ ~( V6 k* h& G$ [3 ^ 在世界,以美国为首的西方发动与主导的金融战争与颜色革命愈演愈烈,而且已是兵临城下,火烧家门。这边厢香港街头搞起颜色革命,那边厢金融大鳄在股市汇市通过做空大把捞钱。这只是一个序幕与预演。
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& j2 x* c0 a- B% o0 o1 a1 g" _ 殊不知,新一轮金融战火已经燃起,中国需要高度警惕
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