新兴市场在2014年可谓命运多舛,并很可能会在“自由落体”的市场大跌中落下帷幕。从俄罗斯到委内瑞拉,从泰国到巴西,无论是股市、债市还是汇市,眼下的新兴市场正全线溃败,血流成河。; \) g/ g2 Y7 { J
, H+ [/ j6 a" x 周一,俄罗斯卢布对美元汇率在首次突破60大关后几个小时,受油价再度暴跌影响,这一数字刷新成66,日涨幅突破13%。此后,忍无可忍的俄罗斯央行将关键利率从10.5%上调到17%。3 C; a; Z2 @9 N# l% n
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墨西哥股市跌去了3%。泰国股市周一也暴跌,创下11个月来最大跌幅。巴西公司债市场也因石油生产商国有控股公司巴西国营石油公司(Petroleo Brasileiro S/A)的调查案而鸡犬不宁。$ L, H- R. u r! H+ W! v$ g* V9 S
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所有这一切都有些似曾相识:1998年时,油价暴跌也曾让原油生产国俄罗斯和委内瑞拉陷入金融危机。
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尽管自那时起,新兴市场已经发生了很大变化,其中最重要的是,各国已经拥有高得多的外汇储备和更灵活的汇率,但危机蔓延的信号正在与日俱增。& k. J7 j) V3 D, Z! ?) E, A; q
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随着阿根廷、土耳其等新兴市场经历政治与金融动荡,上周,投资者从新兴市场ETF基金中撤资25亿美元,是自1月以来的最大资金流出。
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新兴市场严重失血、波动加剧
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周一,因油价继续下跌和中国经济增资放缓,追踪20个新兴市场货币的彭博新兴市场货币指数跌到了10年来最低水平。
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9 y# v7 |9 H# K$ P! }, | 土耳其里拉跌至历史新低,南非兰特跌去了1.4%。印尼卢比汇率也创下1998年以来新低。
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MSCI新兴市场指数已连续下跌7天,12月以来已下跌8%;CBOE新兴市场ETF波动指数也跳升至10月以来新高。以美元计价的俄罗斯RTS股指周一大跌10%。
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7 q( j- G+ D% z" m 委内瑞拉有40亿美元2027年到期的国债,价格降低了3.4美分至37.8美分,因市场担忧油价暴跌会导致委内瑞拉违约。. L" _3 B& |1 f% D+ J
$ l0 l3 u: G! S7 [ 更糟糕的还没到来?
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y, k: _+ ~! o; f2 O1 q# j7 L5 f 如果油价继续下跌,且美联储本周FOMC会议暗示可能会提早加息,新兴市场很可能会迎来更惨痛的明天。: L; u( H6 {$ {: Z# P
# R, `8 K+ ~8 B0 g7 O3 R 一旦美联储如传言的那样去除“相当长的一段时间内”的措辞,就意味着美国加息的“信号弹”已经升起。
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! T3 h! |% \/ @: Z 美元加息预期已经推动美元回流加速,美元投资者纷纷从新兴市场撤资。随着美国经济强劲,美元加速上升,资金将进一步从外围市场流出,新兴经济体货币及经济将承受更大压力。# O' a+ A$ w* S
+ f+ Q% s, {: J5 Y( [# A Seaport Global Holdings LLC的新兴市场策略师Michael Roche表示,大量投资策略都是基于持续低利率和高商品价格这一前提而做出的。如果利率可能上升,且商品价格大跌,会造成全球投资组合的重新配置,远离疲软的行业和经济体
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