有借有还再借不难，问题是现在大家都是借了就不想还了
0 ?# I7 z8 y: Z2 _' C/ c& ~5 H. h- q" ]" G4 Y7 j% p4 i- o
环球邮报财经评论员Rob Carrick近日发布评论文章，题为“持续高利率带来5到10年的金融混乱，做好准备吧”。5 e8 {% @3 A1 ?6 W* ^! H$ ]
b p% i& w% @0 e文章称，当我们谈论利率即将下降时，往往会忽略一个重要的细节。
7 H1 I% `. O2 g R+ l8 J* b6 U2 Y! ~3 g" g9 I+ O" d2 a( n
利率肯定会下降。需要讨论的是会跌到什么程度。一些最精明的资金管理人士最近对这个问题发表了看法，他们提出了一个不祥的想法：我们已经走到了廉价资金时代的尽头。廉价资金指的是去年以前的低利率。
' s! ]3 W# D* ?2 X; @3 I/ O; o) h6 q7 G) A3 C' j
如果这种预测正确，人们的投资偏好、成本和结果都会受到影响，购房决策和消费习惯也会受到影响。5 s: u) w1 n, z% ^
& I6 Z7 U% T8 i' K$ m/ K7 M低息贷款的终结，对储蓄者和保守型投资者来说是件好事，但总的来说，这意味着大多数在个人理财领域的日子将更加艰难。
/ e0 B% p/ s2 @. Q* B
1 @4 ]1 P! p6 C! D$ g经济学家提出，持续的通货膨胀将使利率保持在比以往更高的水平，现在金融专业人士也在做同样的事情。特许金融分析师协会(CFA Institute)最近在一份名为《投资行业未来状况》(Future State of The Investment Industry)的报告中强调，廉价资金的终结是未来5到10年的一个关键趋势。这份报告是基于对全球3000多名特许金融分析师的调查所表达的观点。
{5 F4 V" a/ v" E. b' k
* g4 }! S& F g5 S6 F: Q疫情前利率很低，随着各国央行努力稳定全球金融体系，利率进一步下降。CFA报告称，低利率激励人们在财务上冒险。
2 j% ^, S2 R, P( q$ r
5 f7 R7 p" I* ?; e2021年的投资热潮就是一个冒险的例子，同期，房地产热潮也是如此。当房贷利率飙升时，购房风险暴露无遗。一些人的房贷成本已经上升，不久，续签房贷的人也会面临同样的情况。高利率将使人们质疑，房价能否还会像过去那样无休止的上涨。
& ^- L- S( @. u K; ?% l5 s* i1 X3 ] v5 d, G+ W: a
之前的低利率促使大量资金进入股市以寻求更好的回报，这推动了全球股指的大幅上涨。CFA的报告将这与投资者对指数投资的浓厚兴趣相关联，指数投资反过来为更多投资者带来较低的费用。指数追踪型ETF的运营成本远低于由投资组合经理做出买卖决策的基金。
! b6 ^6 ]8 m6 k9 d
8 q4 L; Z/ g9 c8 p2 r5 M" i" w5 pCFA的报告认为，投资者将继续比低利率时代更青睐于货币市场基金，以适应利率的新常态。这包括投资储蓄账户和高息储蓄账户ETF。目前，所有这些基金的回报率都在4.5%至5.3%之间，多数都是最低风险。- |* ]: g4 Y( K
O+ ^, ~2 p$ R9 q
高低率还会影响到政府，以前，政府能以低利率借款，几乎毫无痛苦地为赤字融资。CFA的报告显示，未来各国政府将削减支出并提高税收，以改善财政状况，这反过来会抑制未来5至10年的经济增长和投资回报。
' F. ^+ s6 O: l$ u8 f) R5 H2 @. M3 @
大约30年前，在上一次通胀爆发得到控制之后，低利率时代开始了。此后，许多金融高点：强劲的投资回报、火爆的房地产市场都是由低利率推动的。家庭积累债务的坏习惯也是如此。$ {7 g: y; A9 R3 n1 A ]
9 H5 |* O. f: i$ z5 R. w* e7 O
文章最后指出，低利率的终结可能会带来更低的回报，但也会让人们对债务持更谨慎的态度。通过这种权衡，我们最终可能会得到更好的结果。6 H2 F" ^! @" T% g: w
- r0 E* _% \+ \! u$ S! K1 d1 Z |
