加息是死，不加息也是死，那就随便挑一个吧，结局都一样
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据CNN报道，这是第一次来自一家世界主要银行的关于美国经济衰退的警告，这反映出人们越来越担心美联储将如今猛踩经济刹车，会使得美国两年前才开始的经济复苏结束。* `- }: ]! i" k6 {8 }
, {7 z8 S% j$ f3 K2 ~0 C# ]1 y俄乌冲突使得美国遏制高通胀的希望破灭
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以马修·卢泽蒂为首的德意志银行经济学家在报告中写道：“我们没有看到美联储推行经济软着陆政策。相反，我们预计他们会采取更激进的货币收紧政策，而这将使得美国经济陷入衰退。”9 y h) S3 N- W9 {2 r3 \9 E
- ]7 r; l$ `3 t德意志银行指出，这一预测是由美国近40年来最高水平的通货膨胀率得出的。如今美国的通胀压力已经非常大了，美联储将不得不迅速加息以控制价格上涨。而自俄乌冲突以来，美国国内能源和食品商品的价格不断飙升，使得通胀迅速降温的希望破灭了。/ {/ {& E3 I( d, A6 L
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& _" B& M) p. s7 R德意志银行的经济学家写道：“现在很清楚，价格稳定......很可能只能通过限制性的货币政策立场来实现，才能有效地削弱需求。”
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换句话说，美联储想要真正地让经济放缓，不能只是对经济猛踩刹车。4 L/ l* S; e5 f+ h* |3 ~6 x
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美联储理事莱尔·布雷纳德在本周二表示，美联储需要“迅速缩减其资产负债表”，并“有条不紊地”提高利率以冷却通胀。他在一次演讲中说：“最重要的是让通货膨胀率下降。”& S& R3 E3 `. |! a. S
" z; K9 c: A. W' r1 i经济会衰退，但可能只是“轻度衰退”
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尽管德意志银行警告称，衰退的确切时间和规模仍存在“相当大的不确定性”，但它认为美国经济将在明年最后一个季度和2024年第一季度出现萎缩的迹象。
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1 Z" E! i* p4 f8 u6 }& h0 E" h9 w不过好消息是，德意志银行并没有像过去两次经济衰退那样，认为下次的经济衰退是“广阔而深远的”。4 U& ]* i" J$ L( a3 J, ?% B. a
, T \2 p- G) f& G1 e' m8 g7 j相反，该银行预计将只会出现“轻度衰退”，失业率将在2024年达到峰值，略高于5%，这当然也代表这会有大量裁员。但在真正的大衰退期间，比如在2020年和2009年，失业率分别达到14.7%和10%的高水平。4 ?6 A, |5 p+ x
$ P# s& O) B6 `( @- I! s德意志银行也表示，即将到来的经济衰退将使美国的通胀率会在2024年底前回落到美联储的目标。报告上写道：“随着失业率在峰值后缓慢回落，通胀也应继续放缓，在2025年降至美联储定下的2%的目标。”2 ?: Z3 a$ S, q, y; h' p1 Y
3 I4 I. x1 S5 T7 q, Z; _其他金融机构对经济形势纷纷表示悲观1 O8 G7 x& g. p* `" Q3 ^
# |$ ?4 b, k% h. u4 N除了德意志银行外，其他金融机构最近也警告说，经济衰退的可能性越来越大，尽管他们大多不愿承认会全面衰退。
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穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪上个月底告诉CNN，未来12个月至少有三分之一的经济衰退的可能性。他说：“衰退风险高得令人不安，而且还在持续走高。”$ G4 e) r& a/ o0 r+ p( m' [# i6 q6 v
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高盛投资公司同样表示，经济衰退的可能性已攀升至高达35%。& [1 y: Q# j/ h8 q: }
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摩根大通首席执行官杰米·戴蒙本周一在其年度股东信中写道：“俄乌冲突和对俄罗斯的制裁，至少会减缓全球经济的发展，而且很容易变得更糟。”他回忆说，1973年的石油禁运令能源价格飞涨，使世界经济陷入衰退。- e7 j; m% @- w4 `5 V0 D
) l" k4 d( D0 s# F+ g% s另一方面，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在上个月的一次演讲中指出，美联储过去也有成功实现过经济软着陆的例子，他以1965、1984和1994年的经济衰退为例。那几次美联储通过加息来对抗高通胀，而且经济没有衰退。0 T9 i) k5 }: X
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但这位美联储主席同时也承认，不能保证这一次也能够成功。3 x: \) G* K, q- e
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鲍威尔说：“在当前情况下，没人认为实现经济软着陆会是简单直接的，几乎没有什么事情是那么简单的。”
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