等到通货膨胀完全失控的时候，一切都晚了
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' p; u$ S- W S$ h7 f/ _( G# ^据加拿大按揭趋势网报道，随着高通胀和供应链问题引发的担忧加剧，加拿大央行将于明年4月起加息。
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1 H, \. ~' u2 N. j4 |报道称，根据加拿大央行周一发布的第三季度商业前景调查，近一半的加拿大企业(45%)预计明年通胀率将超过3%。另有42%的企业预计通胀率为2-3%，只有10%的企业预计通胀率在1%到2%之间。
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& z- ]8 S3 k6 {) u) [ Y通胀担忧在很大程度上是由供应中断加剧造成的，供应中断将限制销售，再加上劳动力短缺和加薪需求，这两方面都会推高价格。所幸的是，大多数企业认为通胀上升是暂时的。
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/ U" l/ t" D1 I" e0 a商业调查对通胀的预测中值为3.72%，是2014年开始这项调查以来的最高水平。
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由于通胀预期是通胀的主要驱动因素，市场已经注意到了这一点，现在预计加拿大央行将被迫在2022年下半年之前加息。
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, i6 \3 I5 s: n; s3 y+ c1 ?- i据彭博社报道，隔夜指数掉期(OIS)市场目前几乎完全消化了明年4月份首次加息25个基点的预期。5 H; _1 i A2 z6 r4 s$ k- C) E
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其他市场观察人士也认为，加息可能会早于预期。富达投资(Fidelity Investments)的投资组合经理David Wolf表示，加拿大央行高估了经济的疲软程度，因此需要在明年下半年之前提高利率。' a6 C7 B7 a z/ B( G0 f
* [8 U( Z" j5 ]7 W. r据《金融邮报》(Financial Post)报道，Wolf在彭博加拿大固定收益会议(Bloomberg Canadian Fixed Income Conference)上表示："央行认为有很多产能，但我不认为真的有，价格上涨的事实表明了这一点。". \& ~+ S7 y- O5 M: t. `0 G4 T2 Z
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他补充说，对2022年下半年首次加息的预期是错误的。“它会比这早得多。” E5 f) q, R) b2 `6 \0 _
! q& M7 a% T" g! s! p8 z8 O7 o( \相比之下，以下是加拿大各大银行对2022年首次加息的预测：(注意：其中一些预测已经滞后了几周):
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蒙特利尔银行（BMO）：第四季度增长25个基点，到2022年底隔夜利率将达到0.50%；5 `4 W7 _2 z/ m; V: d+ w* N" m
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帝国商业银行（CIBC）：第四季度上涨25个基点，到2022年底为0.50%；
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国家银行（NBC）：第三季度上涨50个基点，到2022年底为1.00%；
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, x1 B. U) k# h, v' ^* W皇家银行（RBC）：第三季度上涨25个基点，到2022年底为0.75%；
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9 l' W& }, `: z- P丰业银行（Scotia）：第三季度上涨25个基点，到2022年底为0.75%
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8 ~% Z' U5 V7 R9 g' y道明银行（TD）：第四季度上涨25个基点，到2022年底为0.50%。
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经济学家：最好早点行动4 X7 U6 ?. b' H' } g7 w
) ~& k" l% U$ c# b帝银的经济师Benjamin Tal认为，有迹象表明加拿大央行可能会比预期更早采取行动，这实际上是积极的。
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3 ?( s+ h9 B2 m* Z' vTal定期开会为央行提供建议。他说，他鼓励央行“出于保险”，在2022年初或年中做出第一次利率调整。6 g8 a6 _! B$ k
+ k7 g. I$ c3 d8 _Tal上周在加拿大抵押专业人士虚拟研讨会上表示："他们愿意提早而不是推迟行动，这令我倍受鼓舞。"
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他指出，如果晚于这一时间，央行将面临追逐滞后指标的风险，这可能导致更严重的经济问题。* K0 w7 m; z) J# }
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Tal说：“如果你追逐的是一个滞后指标，那么显然你已经迟了。你迟的时候会做什么？你会恐慌。当你恐慌时，你就会开始过快地提高利率。这种情况在其他任何一次衰退前都出现过。”4 i% C) b: H. @/ L4 |; o
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Tal继续表示，他对加拿大央行在2022年6月至12月期间加息75个基点没有意见。他说：“在我看来，这将防止浮动利率和五年期利率在2023年大幅上升。”
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; i7 M5 Z( q5 _) S: K" }" l各国央行纷纷退出量化宽松3 {" Q5 ]; J% X4 G4 q0 W+ A: s" i
6 B+ \5 O7 T) \; O( i3 k1 {$ d: \除了提高利率，全球各地的央行都将退出量化宽松(QE)形式的经济刺激。( O' H$ L# ]- a$ k% o
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对加拿大央行来说，这意味着进一步减少其每周购买价值20亿元债券的规模。
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市场普遍预期，在10月27日的下一次利率决策会议上，加拿大央行将继续缩减其量化宽松计划 ?' d# J( \. Q2 R2 ^
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