等到通货膨胀完全失控的时候，一切都晚了' E1 d" ?2 N3 Y
3 H' Q) {$ m" l据加拿大按揭趋势网报道，随着高通胀和供应链问题引发的担忧加剧，加拿大央行将于明年4月起加息。
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) x& G7 e( H2 v9 b5 r6 Q& q$ Z报道称，根据加拿大央行周一发布的第三季度商业前景调查，近一半的加拿大企业(45%)预计明年通胀率将超过3%。另有42%的企业预计通胀率为2-3%，只有10%的企业预计通胀率在1%到2%之间。
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6 ]2 A6 k; l" M, w+ ~* r/ L通胀担忧在很大程度上是由供应中断加剧造成的，供应中断将限制销售，再加上劳动力短缺和加薪需求，这两方面都会推高价格。所幸的是，大多数企业认为通胀上升是暂时的。$ x) X' [1 a+ M- }% e4 K
9 V! U, ~, \4 }商业调查对通胀的预测中值为3.72%，是2014年开始这项调查以来的最高水平。* Y7 P4 I3 i7 ^' d. Q/ s
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由于通胀预期是通胀的主要驱动因素，市场已经注意到了这一点，现在预计加拿大央行将被迫在2022年下半年之前加息。) v! {8 r/ B$ `7 G" C- |% V6 O: y
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据彭博社报道，隔夜指数掉期(OIS)市场目前几乎完全消化了明年4月份首次加息25个基点的预期。+ X1 s) C# D8 p8 D9 W6 `: F
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其他市场观察人士也认为，加息可能会早于预期。富达投资(Fidelity Investments)的投资组合经理David Wolf表示，加拿大央行高估了经济的疲软程度，因此需要在明年下半年之前提高利率。
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1 d: C. j% k( Q9 O. F1 {据《金融邮报》(Financial Post)报道，Wolf在彭博加拿大固定收益会议(Bloomberg Canadian Fixed Income Conference)上表示："央行认为有很多产能，但我不认为真的有，价格上涨的事实表明了这一点。"+ z; {8 Z$ E3 t4 f6 b
( U3 |" A, o0 a0 M他补充说，对2022年下半年首次加息的预期是错误的。“它会比这早得多。”
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; ^6 |8 J9 l% o. X相比之下，以下是加拿大各大银行对2022年首次加息的预测：(注意：其中一些预测已经滞后了几周):
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蒙特利尔银行（BMO）：第四季度增长25个基点，到2022年底隔夜利率将达到0.50%；# i* |$ j1 F3 b, U8 r1 P/ x
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帝国商业银行（CIBC）：第四季度上涨25个基点，到2022年底为0.50%；5 E! }( Y7 v$ l/ @) X$ R
# i/ N! U1 z" K& Y5 l国家银行（NBC）：第三季度上涨50个基点，到2022年底为1.00%；0 t- m; X0 A% Y' Z, d" R& T0 t
' v2 X( ~: _1 b: K% I3 k& y& W皇家银行（RBC）：第三季度上涨25个基点，到2022年底为0.75%；: T' \5 V7 S* u3 d4 B
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丰业银行（Scotia）：第三季度上涨25个基点，到2022年底为0.75%% M* c4 b$ W- }$ p2 h q
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道明银行（TD）：第四季度上涨25个基点，到2022年底为0.50%。' J8 j; h9 Y6 X2 { n
* X0 l8 S) o6 V' V) b) y经济学家：最好早点行动
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) p4 v5 n3 I( X; `) E帝银的经济师Benjamin Tal认为，有迹象表明加拿大央行可能会比预期更早采取行动，这实际上是积极的。
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: V7 E! M+ p. l M; DTal定期开会为央行提供建议。他说，他鼓励央行“出于保险”，在2022年初或年中做出第一次利率调整。
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' V$ j7 l9 g* |( f) OTal上周在加拿大抵押专业人士虚拟研讨会上表示："他们愿意提早而不是推迟行动，这令我倍受鼓舞。"
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他指出，如果晚于这一时间，央行将面临追逐滞后指标的风险，这可能导致更严重的经济问题。
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# T5 p- p# P( BTal说：“如果你追逐的是一个滞后指标，那么显然你已经迟了。你迟的时候会做什么？你会恐慌。当你恐慌时，你就会开始过快地提高利率。这种情况在其他任何一次衰退前都出现过。”
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Tal继续表示，他对加拿大央行在2022年6月至12月期间加息75个基点没有意见。他说：“在我看来，这将防止浮动利率和五年期利率在2023年大幅上升。”
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: J3 s* c0 s! G t" q; R$ k各国央行纷纷退出量化宽松
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# t8 l/ a9 ?: E0 c5 D除了提高利率，全球各地的央行都将退出量化宽松(QE)形式的经济刺激。
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* T) w t, L% r# p' I' ]& b3 e对加拿大央行来说，这意味着进一步减少其每周购买价值20亿元债券的规模。
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市场普遍预期，在10月27日的下一次利率决策会议上，加拿大央行将继续缩减其量化宽松计划. `3 s0 l/ o4 Q( R# _+ _) m+ l
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