著名评级机构穆迪(Moody's)本周三降低加拿大六大商业银行信用评级，将信用评级下降一个档次。这六大银行包括TD(Toronto-Dominion Bank)，满银(Bank of Montrea)，丰业银行(Bank of Nova Scotia)，CIBC(Canadian Imperial Bank of Commerce)，国家银行(National Bank of Canada)以及皇家银行(Royal Bank of Canada)。
+ }- u! `( G+ _9 [+ W, x( A
/ R, j7 d" y0 G6 H上述六家银行的总资产超过加拿大银行业总资产的90%。
. c# N# c2 f+ I+ z2 |
@) ?, l% G& U5 p
! Z) k7 R6 W% x9 Z2 O' s8 n; L* {% n) s9 A/ W
就穆迪的举动对加拿大房市可能带来的影响，环球新闻网(Global News)采访了两名经济学家，他们的观点迥然有异：( u5 W, H$ y' k2 p4 W
7 _% u9 R2 ]( d3 \% `+ n: t) wVeritas Investment Research 的经济学家Mike Rizvanovic表示，穆迪的举动并没有特别的背景，也不针对特殊的事件，只相当于向加拿大大银行的股东们发出警告：一旦加拿大经济出现衰退，可能会发生什么。. F/ _) V3 N( Q8 |& r& d7 ~. ?
4 h/ [/ R- A0 S
' |0 z; X5 T, t: D6 z6 g. a' O1 J) `, j0 i N* }8 x) `; i; k
他还说，这个警告也是发给加拿大银行和金融机构的，但这并不意味着对银行和金融机构本身有显著的或直接的影响。
6 m5 `5 q3 N, T4 I
1 K. Y0 {! J. G! Y8 j但Capital Economics的经济学家David Madani直言，穆迪的举动可以看做是加拿大房市最近以来一系列发展中的新进展，说明经济学家、作为决策者的政客以及银行对加拿大的房市越来越悲观。
! [) l. |5 ?$ o8 ^* {$ ~+ j+ p: i: s0 U3 ~
Madani一直认为加拿大房市有泡沫，并将迟早破裂。他说加拿大各级政府打压房地产不遗余力：先是联邦政府收紧按揭，再是BC出台针对海外买家的转让税，最近安省祭出号称16项措施的新政策。继BMO 和TD的经济学家先后警告加拿大房市有泡沫之后，加拿大最大非银行按揭公司 Home Capital出现挤兑风潮，而现在，大家看到了穆迪将六大银行降级...
$ q! M; g% P% Q- y
" b0 L2 _8 `3 z* b: p2 t! u他断言说，加拿大房地产市场的泡沫将破灭，房价将出现断崖式猛跌，全国房价会跌30%甚至40%，一直跌到与居民收入大致相呼应，也就是符合家庭收入的水平。
# a! | K$ U* j% E! S
8 m ~" y& N& y2 x0 Y, Y7 c! v不过他强调，这个下跌更可能是区域性的，而不是全国一起跌：那些曾经房价疯涨的城市/地区，尤其是多伦多和温哥华，就会跌得惨一些，升得有多高就跌得有多深。而那些房价原本没有疯涨的小市场，它们的跌幅自然要小很多。* ? Z' F( Q: M; E7 j2 ]+ A5 o
: T8 L* p; L5 X( K1 E1 s9 r. }7 nMadani还说，实际上房市下行早就开始了，起自BC省府的转让税实施——大温地区房屋交易量下滑之时，而房价下跌一般要滞后一些，但却只是时间问题而已。他举例说，美国房市崩溃时，2005年房屋销售开始下滑，2006年房价开始下跌，直到2007年，拖欠房贷的情况日益严重...7 J5 x1 \0 e, g7 i) N
1 o. e! I. K+ |7 P% B8 P加拿大美国情况大不相同, ~- K2 z, f' e
6 k6 i2 R7 j9 V# Z9 v/ @+ T+ x# T不过，两位经济学家都认为加拿大美国两国的情况不同。6 Y) ]5 Y$ [1 P) D3 `. E2 U
; {$ m6 i* C1 R: fRizvanovic指出，在美国，房屋贷款人主要参与的是更具风险的次级贷款市场，当时大家称为“次按”。但加拿大大型商业银行一般都没有卷入类似的贷款业务，即使穆迪也在评估中承认，加拿大的银行在资本和流动性方面具有强劲的缓冲能力，因而有能力规避美国出现的风险。
! _8 J0 o O1 {2 M4 u5 R, w% N2 r! p4 x4 @# i
另一方面，与美国不同的是，加拿大的金融业以超大银行占主导地位(如遭穆迪降级的六家银行的总资产超过加拿大银行业总资产的90%)，因此一些更小规模的借贷者即使出了问题，也不会影响到加拿大金融业的全局。: R" o( Z2 q6 l. {. v
$ a0 r/ i5 G0 A在谈到房市时，Rizvanovic预测，温哥华发生的房屋销量先降，房价随之下滑的情况可能在多伦多重演。
5 J" ^7 o/ g: p; X h) k5 z. r- j. Y! j* t( p: ]% _' L
Madani也认为，即使房市泡沫破裂，房价急剧下滑，也不会对加拿大的银行产生太大冲击。但是毫无疑问的是，房市趋冷将影响到加拿大经济，估计明年GDP增长率会减1%，权威部门预期加拿大今年的经济增长率也不过2%而已。
* o) A2 Q% C1 y2 q- ?) I% [5 e2 Y+ m% a" q, \9 w5 t( R4 N$ B3 h
两位经济学家也认为，房市趋冷对经济影响的另一个方面是，消费信心将大挫，因为加拿大消费者感觉自己再不像以前有钱。这也是所谓的 “the wealth effect”：当房价高企并持续上涨的时候，加拿大人尤其拥有房屋的业主感觉自己很有钱，于是大把花钱。但当房价大跌的时候，不少人于是觉得自己像个穷光蛋，买啥都缩手缩脚，还斤斤计较...
! T/ i: {: k/ M' x, o$ h3 ]% L e$ e4 A2 R
|
