美联储6月加息风再次被放了出来，市场对美联储加息预期升温，目前来看人们关注的不是加息本身，更重要的则是预期。因此，人民币(专题)也遇美联储加息立 贬，经历了一个微型的闪电崩盘(flash crash)，一度触及1美元兑人民币6.614元。但也有观点表示，美联储加息不是那么容易的事儿，恐养虎为患。, z6 q3 F' J* p0 g
, w/ N2 ^. ?2 j$ C8 s7 z
综合媒体报道，美联储周三晚公布的4月FOMC会议纪要超预期鹰派，市场对美联储6月加息的预期升温。对于市场而言，或许“6月是否加息”已经不重要，重要的是预期升温后美指有望维持强势。
! _" b3 M$ l9 e& I1 {, O* H- D' D6 Y5 c1 [; e
而美联储上周就未来加息给出信号后，人民币经历了一个微型的闪电崩盘(flash crash)，一度触及1美元兑人民币6.614元，为2月份以来的最低水平。之后，离岸人民币汇率迅速收复了部分失地。这种异常的波动虽然短暂，但应被视为一个警示信号。
6 s0 V* d( _4 [4 J' F @' a3 j& K B0 y3 P' q9 p8 J9 Y8 g. T5 V2 B# B
数据显示，在岸人民币兑美元(CNY)在周五夜盘交易逆转之前三日跌势，北京时间周五23时30分交易结束时报6.5493元，较上个交易日上涨0.06%。
0 f m- N% B; w. X, \( @2 {" U- f; c- q1 p2 [2 o
注：北京时间周五16:30的CNY官方收盘价报6.5433，较上日官方收盘价上涨0.01%，结束之前连续六日跌势。: G. g( d, y+ E: B* n/ Y9 Y
2 J7 W6 D1 Q3 J6 V# v5 v
周五CNY全天成交量下降至171.4亿美元。当日仍有大行结汇盘涌现，或意在控制贬值幅度。% C' ^# S4 L% @: b
; c7 y' h5 u' `7 b- E 这是因为，令人民币过去几个月的平静表现的因素发生了逆转：美元走软和中国经济企稳。
( k2 f7 n" K) z" L7 d% C! @
, c$ x# s, e$ ^4 u! e: G, t 面对人民币的担忧，有分析表示，美联储按时6月加息也不是那么容易的事儿。# t+ B# L3 k5 j$ {8 z: L
3 g; w( R+ C2 _ 据香港(专题)经济日报报道，美联储议息会议纪录指通胀和就业等数据若改善，下月宜加息。储局再将数据与加息挂鈎，应是要回应“搬龙门”的指摘。惟经济数据反覆，且泛滥游资随时反噬，储局加息路仍难行。
8 O( I( [/ q+ W4 Z9 E7 y
8 w' A4 y$ d3 y& }' n' z; y5 c 分析指出，美联储之所以提出6月可能加息，在于两大原因。) f& }$ U" e7 P2 ]4 A _
3 X5 X6 ~6 k/ F+ R5 q 储局如此明确表露加息前提，应因内外压力日重。内部压力方面，局内鹰派指失业率现仅5%，处充分就业状态，且核心通胀（CPI）亦已略高于2%的目标，力促储局尽早加息，以免恨错难返；外界亦批储局加息欠经济数据作标准，不断“搬龙门”，欠客观标准判断息口走向。) K" X. ~, p7 I
# t% ^7 P \/ D: B
但想要真正实施加息也不是那么容易的事儿。
' L& z6 V1 Y, R) J( |# Q" H4 a, |; W5 C. o$ t; A! `. j, [9 b1 n
从数据来看，上月消费数据虽表现不俗，惟最关键的就业与通胀则不太理想，如上月非农新增职位仅16万份，远逊市场预期的20万份；上月扣除食品和能源的核心通胀（CPI），虽仍达2.1%，惟较3月的2.2%稍稍回软，经济数据未为储局下月加息提供强烈理据。" n/ |8 e1 _+ j3 [, ] l6 U
; S/ z! P3 O+ J" e 而更关键的是，储局加息与否，没可能只凭经济数据决定。包括储局在内的环球央行，自金融海啸后不断加码量宽，多年来累积的泛滥游资，已成各国央行都控制不了的硕大魔兽，若央行轻举妄动，恐被反噬。9 A1 H& I' \6 u J
) y+ ^; I, T" r3 s- [ 就如储局加息预期续升，游资近日已蜂拥推高美元滙价。在美国复苏动力有限、环球需求又疲乏难兴下，美元滙价倘强势再现，那美国出口表现，以至美企海外利润，势遭猛力挤压，美国弱复苏步伐或遭打断，储局要加息就不得不慎之又慎。0 b: Y) ?% j) l5 ]5 R( z" T
/ [7 e- `5 d1 }/ ]2 N H
但无论如何，对于人民币来说，汇率保卫战似乎已不可避免。
' a5 @0 N1 h! [9 x: _
8 ^( d7 L% k/ `* K 与人民币汇率最相关的指标——中国资本外流状况，自年初以来已出现改善。但据渣打银行估计，上个月资本外流规模仍达到215亿美元。
& _4 P8 O0 Y6 |0 H* L$ N3 x* W; |" O4 z! A9 ?( T
随着美国收益率走高及美元走强，中国资本外流的势头很容易加剧，从而令人再度开始担心，中国打算在多长时间内，通过其不断减少但依然庞大的外汇储备来维持人民币汇率的稳定
3 d" w: g3 V, ]0 U( j4 Z* u0 `2 |* U/ `8 D1 a
|
