为了不违反中国的现金管制规定，一些人让朋友或家庭成员携带或汇款5万美元出境，这是中国规定的年度上限。100人一年可以转移500万美元到海外。
9 }" r/ N `7 ?$ p; f
+ R7 m- D9 _7 x) Z- _这种做法被称为“smurfing”（蓝精灵式转移，国内常称“蚂蚁搬家”。——译注），得名于住在蘑菇里的卡通角色蓝精灵。它是资本外流的其中一种形式，这种外流正给中国经济前景投下阴影，也在全球市场引发震动。过去一年中，公司和个人已经从中国转移了近一万亿美元出境。
2 V% L; e+ W$ I- U) u& s! O7 j7 L2 F2 d7 Z( W- r
有些方式是完全合法的，比如在其他地方进行房地产投资，购买海外企业，或偿付美元债务等。但类似蚂蚁搬家的方法则比较可疑，在某些情况下完全是非法的。中国海关官员去年抓获了一名试图离开大陆的女子，她把25万美元的钞票捆绑在胸部和大腿上，部分藏在鞋子里。
; d% K; F4 j! n9 \) p6 E- ^5 \. i V9 u2 Q4 @: j- V
如果政府不能阻止资金从金融系统中流出，中国的前景可能会愈发黯淡。资本外流增加是中国经济放缓的一个不稳定因素，有可能会打击人们的信心，对中国的银行系统造成危害。眼下，银行系统正在步履维艰地应对持续了十年的贷款狂潮。
; U+ p8 r0 }2 }+ [+ e* N# C% E d8 A8 ~4 G% l
资本外逃给中国的人民币带来了显著压力。为了防止人民币跳水，政府在市场上采取行动，动用其巨大的现金储备来支撑人民币。但是如果现金储备减少太多，反而会加剧资本外流，引发市场动荡。
! A+ a9 ` w' g- a' L _+ J. Z9 s L4 _' v3 H
中国还试图加强对该国和全球金融体系之间联系的控制，来遏制资本外流。比如，政府开始打击用银行卡购买寿险保单的做法。/ C N' n; l* `7 Z$ {0 q+ n
1 }: T8 s3 [! P: ~' \这些举措是有利有弊的。限制出台后，人们担心政府会逆转中国未来几十年发展所需的改革进程。但考虑到对全球的震荡效应，短期压力也需要给予密切关注。
- \- |$ K, {& d3 t0 W0 \
# g0 j2 b2 ~0 Z* w“人民币已经成为金融稳定的一个近在眼前的威胁，”研究机构Autonomous Research的经济学家朱夏莲(Charlene Chu)说。0 m+ c2 [2 n6 q! |% `
5 p* l) j' r+ C, r) ]( N: j
这些都是中国以前没有遇到过的问题。: {8 Z8 j y1 W* K, }! w* [. ~% H. ~
/ v2 L, Y# W" [7 t多年来，中国吸纳了全球投资的很大一部分，其经济保持着两位数的年增长率。中国的金融体系在很大程度上是封闭的，把它自己的钱圈在国内。
" a1 j, C) a: c- F& ]( p% G. ~3 w- r- L7 J) e+ a! L$ T
现在，随着经济增长放缓，资金正在大量流出该国。政府对资本流出的管制却比较宽松，因为近年来为了开放经济，中国取消了一些对货币的限制。
$ s" x; l9 D7 O: z/ E
) D A/ n3 M% ?- C“公司不想要人民币，个人也不想要人民币，”市场研究机构CMR集团的创始人雷小山(Shaun Rein)说。“在很长一段时间里，人民币都是包赚不赔，但现在不是这样了，很多人想要撤出。”/ `- o9 M6 Q; v) P, A* c' z
4 A0 e/ }& ?' Z% w2 D
事实证明，政府要管控这种形势并不容易。
a3 t7 u/ ?7 P e
! C; \ Y! W9 U; `- `7 m去年8月，中国突然将人民币贬值4%，这是为了进一步向市场导向转型，同时也为出口商提供助力。但是这种突如其来的举动引发了股市暴跌。% b3 `& T; @9 Z4 s+ H
: k5 |+ h2 Z9 W* k9 u
然后政府又试图采取不那么引人注目的方式，引导人民币汇率下滑，在截止1月初的五周时间里，人民币跌去了2.8%。即便如此，这种不显眼的举动还是引发了抛售，因为全球投资者对中国经济感到焦虑不安。
2 ]! p2 U1 z' U. K ?, i# `) n1 L' U% P
" D; o/ f) C3 J为了缓解下行压力，中国央行大举购入人民币，为此要出售其货币储备中的美元。去年12月，中国外汇储备减少了1080亿美元，今年1月又减少了990亿美元，剩下3.23万亿美元。一年半之前，他们有4万亿美元的外汇储备。
8 D w) ^7 R8 g& `+ C
! _# ?- \0 F* z! W5 Z而人民币仍然面临很多阻力。
; X: R; U/ {1 ?1 p: b
) E: y! t! R6 c/ H6 S1 r% ~政府一直通过降低利率刺激经济，削弱了对储蓄者的吸引力，使其不愿将钱存在中国。由于中国的过剩炼钢厂、汽车厂以及空置房屋过多，公司利润不断减少，导致投资者到其他地方寻求更好的收益。
& Z: o" ]+ u& \1 ~4 r" D/ `- H9 \ c# T4 D1 ~/ u
香港资金经理温天纳(Ronald Wan)在中国大陆的多家国有企业任董事，他表示，这种悲观情绪已经成为共识。“我所接触的公司，”他说。“都有意将资金转移出中国。”1 C) a" C% ?! J Z# R
' _& o# R" d8 z: A在这种环境下，很多银行和经济学家认为今年春季人民币会大幅贬值。但中国政府对于人民币会进一步贬值的预测进行了谴责。在以货币豪*著称的亿万富翁、交易商乔治·索罗斯(George Soros)质疑中国政策之后，官方报纸《人民日报》在1月晚些时候发表文章对他加以批评。
0 G {& O8 G) R4 O( i6 G' _4 {6 b2 S1 ]& |
管理着150亿美元的香港私人股本公司太盟投资集团(PAG)首席执行官单伟建说，“当他们抨击索罗斯时，我觉得他们发出了最强信号，说明他们会竭尽所能，不让索罗斯及其他对冲基金经理变得更富有。”; R- i0 J; v: |6 ^
$ {" e7 g( H- O: n! ^3 W8 a' G在某种程度上，政府的下一步举措将取决于它能否阻止或者至少大幅减缓资金外流。在中国，这有点像猫捉老鼠的游戏。
C( c6 L5 A, s2 B9 @5 _' Y
7 r C$ O5 n5 c! `8 @" k个人每年可以向境外转移五万美元的资金。公司和经验丰富的投资商拥有更多自由，可以通过大额购买和投资合法地转移资金。保留了各种货币的银行账户的海内外公司也可以转移资金，还可以依据自身对何种货币会贬值的判断进行借贷。
- w0 Q6 q8 Y8 R2 a& A6 u9 b* A
1 R0 i& I6 M: D, T4 B) K台面下的方法还有很多。' U( Y1 f) a& i; [1 N) [# k% ]
: g) k0 K' x: x! e
公司通过抬高贸易发票金额将更多利润留在国外，但中国当局已经在打击这种行为。! j! `; [. x7 l1 P0 G E/ f
: u- P- V$ E* ~1 A$ b0 r+ P+ Y雷小山讲了一桩与上海一名富有女子做市场调查的事情，此人在今冬通过140名亲属、朋友，甚至朋友的亲属兑换了700万美元，每人携带五万美元。
( E" t! r4 v. y% x G/ `: [+ q' W# \
但政府正在努力切断一些途径。/ {( R0 [% U1 w
+ K! I! I. \0 F) w. l2 F2 K7 w5 v
两年前，中国政府允许保险公司将15%的资产投向海外，之前的比率为1.5%。但据香港金融业者透露，中国在今冬突然要求保险公司暂停一些海外项目。
: l7 a" o7 B. K! S9 V4 s
; _6 H6 d, `% y3 u, C7 u, V北京已经收紧了在境外中国银行分支机构提取人民币的限制。在深圳，各银行开始要求每天要兑换一万美元——每日最高额——的居民提前一周预约。
" c+ O5 k$ }" f# K0 E( Z# ^+ d* p. H3 P. L, g8 z
今年1月，来自中国中东部的医院工作人员邹泰（音）搭乘早班航班，前往香港购买价值五万美元的人寿保险单。数十名中国客户通过同样途径将资金转移出中国，因为保单是用人民币购买，可以变现为美元。9 Z" l, B: r; `
( P) A2 F0 ^6 V: w* L8 e, j
“人民币的购买力不断下降，”邹泰说。“我觉得中国的领导人别无选择，只能让人民币贬值。”
9 J" Y. X- s& b, I1 N: F$ q9 i) }/ S; x" C7 r
邹泰购买的时机刚刚好，因为政府目前正在阻止购买。由政府控制的银行信用卡公司银联国际最近宣布，该公司将开始严格限制购买海外保险的金额——每张卡每年只能购买5000美元，这一举措之前就已存在，但被广泛忽视; T, G* S' t5 Q7 A) d
/ x) W3 E) b9 M' { b; C |
