中国最近的经济数据令人担心这个世界第二大经济体增长减速，会拖累全球经济陷入衰退。- f1 j( p( z3 m. G3 }
2 @) k( K7 ?6 E! Q% ?( w7 \
但是，国际货币基金首席亚洲经济学家李昌镛（Changyong Rhee，音译）表示，不必太过悲观。他认为，航运及零售等服务业兴旺，弥补了制造业的衰颓。
, |2 O8 Z g3 m$ |; I8 [* J
% W& \" T9 [; D 金融时报报导，李昌镛接受访问时表示：“我们不认为有足够证据依据制造业指标就说会硬着陆。他们的制造业肯定是走缓、产能过剩。但中国其他部门其实增长加快。”
% U2 o0 ]% Z' n0 K( t! g" c4 l: a9 I
3 ] Y* q5 y' H8 B- F9 p! G1 N7 [! V 李昌镛提醒说，如果北京太依赖货币政策去刺激增长，可能适得其反，没能解决问题、反而促增经济问题。他的警告是因为中国人民银行23日宣布再度降息以提振增长。5 v& D1 @9 i! f" C. n
4 D/ @' {' B/ H O 李昌镛说，衡量中国经济的旧指标，如用电量，已经过时，它们不能确实反映增长性质已变。服务业对中国经济贡献率超过五成，而且很可能还被低估。
: d6 c( D/ A/ T7 \. v( Z0 K% z7 q, n: d; j8 V, K8 g( T3 q& N' K
乍看之下，中国的贸易数据似乎支持悲观论。但若再深入探究数值，或许会真正显示中国向多依赖消费者需求移动的增长模式，已经出现成果。
8 T5 ~: J2 g# m: y. v
9 D& e5 q% |$ C. p 虽然进口数值下降，量却上升。将货品价格下降及人民币升值做调整后，国际货币基金估算，7月份进口其实增加2%。货品进口量虽降，服务业进口增长却是两位数。7 `6 @! g4 Z! w! |
S) I% Y. j, x8 i6 C# W 中国的房地产业引人担忧。但李昌镛说，迹象显示不动产价格趋向稳定。但这不是说，国际货币基金认为不需担忧。
: ^0 V% E) c" d% e. ^2 R3 A2 L( N/ ~8 O9 P, v7 @3 z3 ^( w
北京过去20年藉廉价融资刺激快速成长。全球增长前景看衰后，暴露出中国制造业产能过度投资，国有企业尤其是。国际货币基金估计，过度投资总额占了全国国内生产毛额近25%。这表示国企要支付巨额贷款，压力十分沉重。/ T0 f$ M1 v6 [$ f
+ V7 B# t% ]9 U) n
李昌镛说：“他们若对金融市场管理不当，那就会发生硬着陆。”他又说：“有个问题就是，中国能否以现有的治理系统管好过渡。这是关键问题。” % Z0 e" y, D5 r" k$ _4 m
" Z0 a* t- z5 _$ C
|
