监管层的三道金牌发出之后，尽管有“两桶油”的暴力护盘，但期盼中的反弹依旧没来，沪指今日再跌逾3%盘中失3800点，两市近1500股跌停。
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过去的13个交易日，经历过的投资者恐怕难以忘怀。A股于6月12日触及5178点之后便节节败退，自6月15日起，短短13个交易日内沪指跌去将近1400点，回到今年3月底的光景。+ K9 n/ x4 A: V
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腾讯证券统计，自6月15日到7月2日，两市市值蒸发16.43万亿，平均每天蒸发1.17万亿，以6月23日到6月26日当周有效持仓的5076.60万投资者来计算，平均每个账户在这13日内市值蒸发32万。' v ^& u3 b* C% ^
- L2 r: ?3 J$ x 在这一轮节节败退中，创业板无疑是重灾区。创业板指在6月5日触及4037点之后“猛回头”，最新收报2649点，距离最高点也有1400点的距离。6 r' z0 v# s; } n! i- u
$ [2 U, t1 d: t- }- Y “眼睁睁看着账户缩水，想割但又舍不得，有种深深的无力感。”一位听消息买入天音控股的投资者对腾讯证券表示，其目前账面市值已经跌去过半。: c6 V8 v$ o' X8 C; v
" n& E8 T; O$ a( S/ v7 R2 q A股13个交易日伤亡报告; n( P3 d5 Y( a* v; n# p7 W" L
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6月15日至7月2日跌幅前20名的股票# }# M/ u+ ]6 Q* d& x
猝不及防的暴跌令不少投资者损失惨重。
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2 m9 x% ~' J6 T# b! w 而腾讯证券统计，在13个交易日中，1052只个股跌幅超过40%，其中102只股票跌幅超过50%，其中全信股份跌幅最大，其自最高点跌落，跌幅达61%。. c3 R% S) D# p1 C4 D$ L! a
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创业板无疑是重灾区，腾讯证券发现，在102只跌幅超过50%的个股中，其中32只为创业板个股，而在跌幅超过40%的个股中，有223只创业板个股。
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腾讯证券统计，自6月15日到7月2日，两市市值蒸发16.43万亿。按照中国证券登记结算有限公司的数据，在6月23日到6月26日当周，有效持仓投资者为5076.60万，以此来计算的话，平均每个账户在这13日市值蒸发32万。9 u7 A# ^* ~# Y
; Z: {2 C, _" o" i# d* U 逾四万腾讯网友参与《A股继续下探，后市怎么走》的调查，其中近五成腾讯网友认为大盘会继续下探，其中四成腾讯网友满仓被套，逾四成的腾讯网友表示不看好后市，并称心已死。
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; t3 m, S/ e# c" r; E8 a* t 恶性循环：融资盘与获利盘撤退5 ~2 C7 f: V" e
' u) f; m/ L; i/ j4 K4 b, d 市场情绪敏感而发生的踩踏事件无疑是这一轮大跌的诱因。% r B4 G8 S1 I
3 Y0 U4 ^7 Y1 D' }" S+ b 腾讯“证券研究院”特约专家、交银国际董事总经理兼首席策略师洪灏在其最新的报告中指出，“最近，股指期货尾盘交易的异象暗示了强平卖盘压力。由于市场暴跌，交易员仓位跌停而不得不做空股指期货对冲，并形成了一个恶性循环”。& f& W; Z" X- l7 U4 m2 n$ v# W0 d1 Y
# l G2 r/ s" H. Y1 G. E( Q 洪灏认为，如果证监会的数据显示有限的场内强平是真实的，那么场外配资强平的压力则巨大。而A500的加速暴跌恰恰体现了这一点。' L6 O3 a+ c- j1 P
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而中小盘股前期获利则可能是资金出逃的另一理由。洪灏写到，证监会的新规则以阻止强平将会减轻盘面的抛压。但小盘股和创业板在过去一年已经暴涨了两倍多，并明显是一个泡沫。因此，这些股票锁定收益的动机仍是显而易见的。% T2 Q3 b4 Z( c3 R& z
: q4 j7 f; r' _, } 而陈宇也持类似态度，“现在不只是被强平的人要卖。每一个赚了钱，借了钱的人都想卖。当冰山上的一块巨冰滚下，雪崩就发生了”，神农投资的陈宇在最新的专栏中这么写到。
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% |! N; `% X. `3 X6 G 信心保卫战：下一步牌如何打？, o6 {$ g) O/ p+ G% Y
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从6月29日起，随着A股的节节败退，一场牛市的信心保卫战正在开打，央行、证监会、券商、保险、公私募等各机构纷纷出招。
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: _, ]$ h8 \! k0 z& `5 g. N 最新的消息是，7月1日晚监管层再次连发三招，从降低A股交易收费标准，到将进一步扩大证券公司融资渠道，再到放出两融新规的大招，强制平仓将不是惟一控制风险的标准。! c" k& z2 }2 q" w) A8 i4 u0 d! C
- F% c/ F! @" d3 B5 |, }4 y* A+ [( [ 但在A股依然无视“利好”的情况下，监管层的下一道“牌”被各方期待。 X6 K; f0 |, ^7 g8 Z9 e2 ]" o7 l/ [* A
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国海证券投资银行部董事总经理汪杰指出，一旦市场再度暴跌，可以预期的手段还有，政府还会采取可能临时停止股票交易、推动中央汇金在二级市场增持权重股等多重“组合拳”。
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印花税目前成为一大期盼。此前《华尔街日报》报道称，据知情人士透露，中国财政部正在考虑降低股票交易印花税。. z. p# @( z& }* U
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但也有人士认为这一剂“猛药”可能不会迅速推出，“除非市场再次出现500点以上的巨幅回调，政府才有可能使出这一杀手锏”。
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牛市还在吗 投资者宜放弃左侧抄底冲动
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7 _: \) D! u6 W8 ? “近期抄底被套，做T被套，一做就错”，一位投资者对腾讯证券表示。但是抱怨无用，投资者需要怎么办？+ g# t6 X3 [( e7 W% u
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神农投资的陈宇提出四点“箴言”，其认为普通投资者首先需要远离混乱的事故现场，新基金谨慎抄底，不动如山。等杠杆与泡沫平衡以后再动手，同时已有的仓位减至保命位置，即便次日反弹，也决不能击穿回撤底线，此外，还需适当采用对冲措施。放弃左侧抄底的冲动。
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% m4 U- ?0 j& L, v' Y8 L' b* K3 v 当然，过度悲观并不适用，陈宇认为，目前对中国梦的预期、资产证券化的浪潮以及大众创业，万众创新培育的优秀企业蜂拥上市仍然还在，实际上牛市还在。6 }8 Y- P" q7 q# E' E' K& b" K3 O
) f G' h& z+ d7 |' J' e 而高善文此前也提出类似看法，其于6月底曾于“旬度经济观察”中提出，目前市场也许仍然处在牛市格局，但从操作的角度看，对于市场进一步下跌的时间和空间，仍然要有必要的准备。9 R' s* S# @6 J: p. B
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“要把坏事当好事来看。这一次的下跌将使好企业迅速又回到好价格上来。让我们同样的钱再赚一次”，陈宇指出3 {2 X: f+ A0 Q9 m7 I" g4 F# C
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