日本打响货币战：美国已参战 中国将被迫参战

据CNBC报道，法国兴业银行[5.17% 资金 研报]策略师Albert Edwards 本周发表研究报告指出，日本央行失控的量化宽松货币政策(QE)可能会让日圆持续贬值、进而启动另一轮全球货币竞贬战争。他警告，日圆把邻国货币拖下水、人民币也将被迫参加这场竞贬大战，这势必会快速点燃西方国家对通缩根深蒂固的恐惧。

5 g0 k0 u5 y4 q% Z' e0 }4 ]* h　　“当日元拖累其他亚洲区域货币时，人民币也被迫加入这场竞贬，通缩风险很快地将在西方重燃。”Edwards于周二的新研究报告表示。
# l$ T' I% i3 f' w# \& Y
; v8 b% ^. D, z& T, x: ?/ ?) x$ q

+ S7 a7 E1 H" c
$ s8 v0 I' T5 Y7 D% r" W
- z0 g+ H5 M2 K! F" F6 A- {( {　　CNBC网页截图


　　Edwards 并表示，美国、欧洲距离通缩仍只有几步之遥，弱势日圆恐怕会将欧美推落通缩深渊，因为中国最终肯定会被迫参与这场蔓延全球的货币大战。他还说，通缩压力早已随各国产品进口至美国，尤其是来自日本的商品；弱势日圆会成为市场、经济波动的主轴，新一轮的货币动荡已正式启动。
- T5 |& f5 {& }% B* N. f
& Y* L) f9 q% a, _$ D' B" l* D　　控制外汇储备，以及更动利率或是实施QE，都是央行干预货币的手段。央行们常强调，汇率不是主要的政策目标，而是宽松货币下的正面副产品。
& Q' X/ j: w& B6 e3 W! S
　　过去几年，关于许多国家刻意让货币贬值的讨论甚嚣尘上。2010年9月，巴西财长Guido Mantega 称这为“货币战争”。
& f+ W" ]7 i2 s; `3 i4 u2 Y
　　如果一个国家货币独强，经济学家认为这会导致通缩，因为消费者在消费时，便宜的进口货与国产货相较之下胜出。今年全球的经济数据显示，通膨率成长相当低迷。

0 _$ ~$ |. L- n
) M8 h6 W8 s. H) g" [% z, E, K

　　美元对日圆走势图
3 R3 |; [5 H) T5 L- U
9 h$ i) @) I) T' _6 O! {" i# p3 ~


　　人民币与美元走势对比图

) S5 A5 l* ^% v  P* a1 o  J( l  |　　“美国及欧元区，离通缩仅有一步之遥，只要疲弱日圆轻轻一推、或是中国被迫加入货币战通缩就有可能发生。”Edwards 在其报告中警告。

$ C/ Q* c% f% P' J: h　　不过不仅仅是亚洲货币面临贬值，欧洲央行启动QE后，欧元也面临一些疲态。BNY Mellon 银行外汇策略师Simon Derrick 甚至表示，挪威央行正密切关注自身货币的强势。
6 a7 `/ V0 [; s  N. z, m8 X- V
　　美联储目前似乎是全球唯一一家准备加息的央行。不过，假如货币贬值战开打，美国或许也会被卷入这场战争当中，美元今年兑一篮子货币升至12年高位。

9 U: e& B# e5 k7 f* Q/ G3 h; C8 I　　“新末日博士”鲁比尼(Nouriel Roubini)上月也曾在Project Syndicate撰文指出，美国官员对汇率的担忧已愈来愈明显，美元升值的速度比任何人预期都还要快，对出口、通膨、经济成长的冲击也比政策官员的统计模型还要严重。他认为，美国早已透过遏阻美元继续升值的方式、正式加入货币战争，美联储官员也开始隐晦地把美元归为影响出口、通膨与成长的因素之一。
+ }; g( Z2 B6 h$ j/ h
　　Derrick 认为，若美联储真的担忧美元过强的问题，就必须重新考虑加息。

　　Edwards 则补充，令人担忧的通缩已进口到美国，尤其是来自日本。很有可能我们将看到新一轮的货币战争，而日元值得密切关注。“我认为日元的疲弱会成长全球市场及经济体的主要驱动力。新一轮的货币动荡将展开。”他说
/ y# {6 E. ?+ K+ O5 v" Y" ^' b
( w7 m) D0 m4 K5 R3 D

好帖，鉴定完毕!

非同小可