据CNBC报道，法国兴业银行[5.17% 资金 研报]策略师Albert Edwards 本周发表研究报告指出，日本央行失控的量化宽松货币政策(QE)可能会让日圆持续贬值、进而启动另一轮全球货币竞贬战争。他警告，日圆把邻国货币拖下水、人民币也将被迫参加这场竞贬大战，这势必会快速点燃西方国家对通缩根深蒂固的恐惧。
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“当日元拖累其他亚洲区域货币时，人民币也被迫加入这场竞贬，通缩风险很快地将在西方重燃。”Edwards于周二的新研究报告表示。2 C- Q- A5 ]2 ~8 x' B! Z) g
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Edwards 并表示，美国、欧洲距离通缩仍只有几步之遥，弱势日圆恐怕会将欧美推落通缩深渊，因为中国最终肯定会被迫参与这场蔓延全球的货币大战。他还说，通缩压力早已随各国产品进口至美国，尤其是来自日本的商品；弱势日圆会成为市场、经济波动的主轴，新一轮的货币动荡已正式启动。2 G7 _! G& b, E+ P+ z
) y) h; p1 q3 @, P/ |/ Q+ s8 j 控制外汇储备，以及更动利率或是实施QE，都是央行干预货币的手段。央行们常强调，汇率不是主要的政策目标，而是宽松货币下的正面副产品。1 Y! U) i& l; u. a0 T0 I/ H" n
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过去几年，关于许多国家刻意让货币贬值的讨论甚嚣尘上。2010年9月，巴西财长Guido Mantega 称这为“货币战争”。
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, z6 X8 n3 M8 d6 z" ~ 如果一个国家货币独强，经济学家认为这会导致通缩，因为消费者在消费时，便宜的进口货与国产货相较之下胜出。今年全球的经济数据显示，通膨率成长相当低迷。5 ]8 i5 V: e7 {7 a' ?9 p6 A( C
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美元对日圆走势图+ x* m5 X# J7 f, t- Y- r% @' |4 C
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人民币与美元走势对比图3 U4 S7 J$ j* ?) m; a
/ G' L8 O. Y" o. r: S “美国及欧元区，离通缩仅有一步之遥，只要疲弱日圆轻轻一推、或是中国被迫加入货币战通缩就有可能发生。”Edwards 在其报告中警告。7 w' @( t6 J1 r$ S6 f7 k
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不过不仅仅是亚洲货币面临贬值，欧洲央行启动QE后，欧元也面临一些疲态。BNY Mellon 银行外汇策略师Simon Derrick 甚至表示，挪威央行正密切关注自身货币的强势。 i; A1 Q2 {$ y8 ~% s6 Q, S: m
" k- s4 }/ b* D 美联储目前似乎是全球唯一一家准备加息的央行。不过，假如货币贬值战开打，美国或许也会被卷入这场战争当中，美元今年兑一篮子货币升至12年高位。1 Q0 S% s& k9 o6 _3 a
2 M. M3 `5 J4 u* x “新末日博士”鲁比尼(Nouriel Roubini)上月也曾在Project Syndicate撰文指出，美国官员对汇率的担忧已愈来愈明显，美元升值的速度比任何人预期都还要快，对出口、通膨、经济成长的冲击也比政策官员的统计模型还要严重。他认为，美国早已透过遏阻美元继续升值的方式、正式加入货币战争，美联储官员也开始隐晦地把美元归为影响出口、通膨与成长的因素之一。7 _, Z# g0 ^9 u* _5 t z5 w- U" u3 i
$ g J& D$ _, n1 k Derrick 认为，若美联储真的担忧美元过强的问题，就必须重新考虑加息。0 w$ Q* j2 D9 Z% l+ D! E5 D0 {
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Edwards 则补充，令人担忧的通缩已进口到美国，尤其是来自日本。很有可能我们将看到新一轮的货币战争，而日元值得密切关注。“我认为日元的疲弱会成长全球市场及经济体的主要驱动力。新一轮的货币动荡将展开。”他说
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