如果一样东西便宜了,人们可能就买得更多。事实证明,油价近来大跌后,经济学的这一核心原则对于石油来说尤其正确。* W" {. `: r* m9 h9 \
8 N, t3 I# [. F8 [- R 美国商务部数据显示,过去六个月美国国内新购车辆有53%都是轻型卡车或运动型多用途车(SUV)。这是10年来高耗油车辆在美国国内的最大购置比例,去年6月油价达到峰值时这一比例为51%。美国运输部估计,在截至去年11月的12个月里,美国人的驾车里程总计逾3万亿英里,为2008年中期以来最高,年均增幅(380亿英里)也为10年之冠。& [$ ? s* ~0 H% G( O
' Y7 A( B% ~9 {: O
7 X" s: q& j+ }% W, g0 ]& H v
6 S. ^0 M: c( Z ?8 X+ {. @1 o, V; q
0 x4 M% d1 h6 t/ w! l" r$ c
2 g }- S7 ~% K% m1 m4 P6 {9 b! x
; f" L# R0 E9 n$ v 油价下跌不只是供应过多和需求不足的一个信号。油价越是下跌,就有越多人可以买得起汽油,这样一来就可刺激石油需求,最终有助于推动油价的回升。油价下跌的这种绕来绕去的逻辑不仅让预测者为难,也凸显出油市走势的不可预测性。
8 p8 D: z# {4 g+ ?9 `3 L
* s, F6 a8 {0 k6 w+ T) e 大宗商品和金融市场研究公司Prestige Economics总裁施恩科尔(Jason Schenker)称,油价低位运行的时间越长,人们购买高耗油车辆的现象就越多。他说,不光是美国会这样。9 U% Q0 I) A4 u- c& i5 r
& C, m5 l8 S( e: k 在上世纪80和90年代,油价下跌并维持在低位,从而逐渐缓解了人们对能源消费的担忧。这催生了城市远郊地区的住房开发热,也使工业对燃料使用不那么谨慎。经济学家将这种情况称之为“需求响应”。这种调整花费了数年时间。- \0 q, B+ a3 P. h3 ^1 j D
a: C! i/ @ X1 n1 V& s! ~
预计这种影响在发达国家将有较大体现,而在发展中国家会较为轻微。总而言之,短期内发达国家的石油需求将增长1.25%,若油价继续下跌,则需求将增长4.7%。
: V$ C; L; |, y( A% [6 G9 Z: n* G0 {& _9 L1 m
需求的好转最终可能会为油价提供支撑。美国基准原油价格在1月底跌破每桶45美元后开始回升,上周收盘升至每桶50.34美元。就目前而言,任何需求增长的影响都被继续攀升的供应所抵消。美国能源情报署上周表示,美国原油库存已达到至少是80年以来的同期最高水平。8 J$ w! o5 X" w3 `- J, @
( K; k3 [4 K! o/ H) d$ h$ c
很少有专家认为石油需求会迅速增长,以致于带动油价也迅速反弹。更有可能出现的情况是,在油价如此低的情况下,一些石油生产商可能会难以实现盈利,因而会减少产量
3 P$ u. Y+ d$ B7 U9 p6 L! ]& }7 E/ p4 B7 O( p9 ^
|